Ba3 / BB
Qu’est-ce que Ba3 / BB-?
Ba3 / BB- est le taux obligataire attribué aux titres de créance généralement considérés comme spéculatifs. Ba3 est une Moody’s, tandis que BB- est la notation parallèle fournie par les services de notation Standard & Poor’s et Fitch.
Points clés à retenir
- Ba3 / BB- est une notation de crédit utilisée par Moody’s, S&P et Fitch pour un titre de créance émis (généralement une obligation) ou l’émetteur du crédit (c’est-à-dire une société ou une entreprise) qui sont en dessous de la catégorie investissement (c’est-à-dire des «junk bonds»).
- Moody’s utilise la note Ba3, tandis que S&P et Fitch utilisent BB.
- Ba3 tombe au-dessus de la note B1 et en dessous de Ba2, tandis que BB est au-dessus de B + et en dessous de BB
Ba3 / BB – Expliqué
La cote de crédit attribuée aux titres à revenu fixe permet de mesurer le degré de risque du titre et la probabilité de défaillance de l’émetteur sur la dette. La cote de crédit des obligations représente la solvabilité des obligations d’entreprises ou d’État. Les investisseurs averses au risque à la recherche d’investissements obligataires sûrs pour éviter le risque de perdre leurs principaux investissements peuvent opter pour des obligations d’État ou des obligations d’entreprises de bonne qualité avec des notes AAA à Baa3 / BBB.
Les obligations qui comportent un risque plus élevé que les obligations de bonne qualité sont appelées obligations pourries. Les investisseurs exigent un rendement plus élevé pour l’achat de ces obligations en compensation de la prise d’un niveau de risque élevé. Par conséquent, ces obligations sont également appelées obligations à haut rendement. Les obligations non-investment grade qui se situent dans la partie la plus stable du spectre de notation des junk-bond reçoivent généralement une notation Ba3 / BB- par les agences de notation Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch Ratings. Bien qu’il s’agisse du niveau de notation le plus élevé dans la catégorie des obligations à haut rendement, une notation Ba3 / BB- indique un niveau de préoccupation plus élevé que la détérioration de la conjoncture économique et / ou des évolutions propres à la société pourraient entraver la capacité de l’émetteur à respecter ses obligations. Ba2 / BB est la note qui tombe directement au-dessus de Ba3 / BB, tandis que B1 / B + tombe directement en dessous.
Évaluations des obligations indésirables
Une note de crédit Ba3 / BB- indique que l’obligation est de nature quelque peu spéculative avec une certaine exposition au risque. Les obligations notées Ba3 / BB- offrent un rendement à l’échéance (YTM) ou un taux de rendement à l’appel bien supérieur aux obligations avec des notations plus élevées, en particulier celles émises par le gouvernement américain, les municipalités et les plus grandes entreprises mondiales. Cependant, il est important que les investisseurs se rendent compte que ce taux plus élevé sert de compensation pour investir de l’argent dans une entreprise ou un gouvernement qui peut ne pas être financièrement solide et peut entraîner la perte de son investissement.
La notation Ba3 / BB- est généralement décidée après analyse de certains facteurs en jeu avec l’entité émettrice, tels que la solidité du bilan de l’émetteur, la capacité à assurer le service de sa dette, les conditions commerciales et économiques actuelles et les perspectives de croissance de la société émettrice.. Il est possible qu’une société soit notée comme étant de qualité investment grade et, après que les statistiques de la société aient été examinées après un certain temps, rétrogradée à une qualité non investment grade. De même, une entreprise notée Ba3 / BB- peut être reclassée au grade d’investissement si les perspectives commerciales et les états financiers reflètent une forte croissance et un risque moindre.