Avantages de la négociation de contrats à terme par rapport aux actions
Table des matières
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- 1. Les contrats à terme sont fortement optimisés
- 2. L’avenir est très liquide
- 3. Les coûts d’exécution sont faibles
- 4. Spéculation
- 5. Diversification ou couverture
- 6. Plus efficace et équitable
- 7. Investissements papier
- 8. La vente à découvert est plus facile
- La ligne de fond
Les contrats à terme sont des contrats dérivés qui tirent de la valeur d’un actif financier, comme une action, une obligation ou un indice boursier traditionnel, et peuvent donc être utilisés pour obtenir une exposition à divers instruments financiers, notamment des actions, des indices, des devises et des matières premières. Les contrats à terme sont un excellent moyen de couvrir et de gérer les risques; Si quelqu’un est déjà exposé ou réalise des bénéfices grâce à la spéculation, c’est principalement en raison de sa volonté de couvrir les risques.
Les contrats futurs, en raison de la façon dont ils sont structurés et négociés, présentent de nombreux avantages inhérents par rapport à la négociation d’actions.
Points clés à retenir
- Les investisseurs en actions ont peut-être entendu le terme «contrats à terme» ou «marché à terme», mais ont pensé en eux-mêmes que ces dérivés ésotériques ne sont pas pour eux.
- Bien que les contrats à terme puissent présenter des risques uniques pour les investisseurs, les contrats à terme présentent plusieurs avantages par rapport à la négociation d’actions simples.
- Ces avantages comprennent un meilleur effet de levier, des coûts de négociation plus faibles et des heures de négociation plus longues.
1. Les contrats à terme sont des investissements à fort effet de levier
Pour négocier des contrats à terme, un investisseur doit mettre une marge – une fraction du montant total (généralement 10% de la valeur du contrat). La marge est essentiellement une garantie que l’investisseur doit conserver auprès de son courtier ou de son échange au cas où le marché évoluerait à l’opposé de la position qu’il a prise et qu’il subirait des pertes. Cela peut être supérieur au montant de la marge, auquel cas l’investisseur doit payer plus pour amener la marge à un niveau de maintien.
Ce que le trading à terme signifie essentiellement pour l’investisseur, c’est qu’il peut s’exposer à une valeur d’actions beaucoup plus élevée qu’il ne le pourrait lors de l’achat des chaussettes d’origine. Et ainsi leurs profits se multiplient également si le marché évolue dans sa direction (10 fois si l’exigence de marge est de 10%).
Par exemple, si l’investisseur souhaite investir 1250 $ dans une action Apple ( APPL ) au prix de 125 $, il peut acheter 10 actions ou un futur contrat contenant 100 actions Apple (marge de 10% pour 100 actions: 1250 USD). En supposant désormais une augmentation de 10 $ du prix d’Apple, si l’investisseur avait investi dans l’action, il gagnerait 100 $, alors que s’il prenait position dans un futur contrat Apple, son profit serait de 1000 $.
2. Les marchés futurs sont très liquides
Les contrats futurs sont négociés en grand nombre chaque jour et, par conséquent, les contrats à terme sont très liquides. La présence constante d’acheteurs et de vendeurs sur les futurs marchés permet de passer rapidement les commandes sur le marché. De plus, cela implique que les prix ne fluctuent pas de manière drastique, en particulier pour les contrats qui sont proches de leur échéance. Ainsi, une position importante peut également être liquidée assez facilement sans aucun impact négatif sur le prix.
En plus d’être liquides, de nombreux marchés à terme se négocient au-delà des heures de marché traditionnelles. La négociation prolongée des contrats à terme sur indices boursiers se déroule souvent du jour au lendemain, certains marchés à terme se négociant 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
3. Les commissions et les coûts d’exécution sont faibles
Les commissions sur les transactions futures sont très faibles et sont facturées lorsque la position est fermée. Le courtage ou la commission totale est généralement aussi bas que 0,5% de la valeur du contrat. Cependant, cela dépend du niveau de service fourni par le courtier. Une commission de négociation en ligne peut être aussi faible que 5 $ par côté, tandis que les courtiers à service complet peuvent facturer 50 $ par transaction.
Notez que les courtiers en ligne proposent de plus en plus de transactions gratuites d’actions et d’ETF dans tous les domaines, ce qui rend la proposition de coût de transaction pour les contrats à terme un peu moins attrayante qu’elle ne l’était dans le passé.
4. Les spéculateurs peuvent gagner plus rapidement de l’argent
Un investisseur avec un bon jugement peut gagner de l’argent rapidement sur les contrats à terme, car ils négocient essentiellement avec 10 fois plus d’exposition qu’avec des actions normales. En outre, les prix sur les marchés futurs ont tendance à évoluer plus rapidement que sur les marchés au comptant ou au comptant.
Un mot d’avertissement, cependant: tout comme les gains peuvent venir plus rapidement, les contrats à terme augmentent également le risque de perdre de l’argent. Cela dit, il pourrait être minimisé en utilisant des ordres stop-loss. Parce que les contrats à terme sont fortement endettés, les appels de marge pourraient intervenir plus tôt pour les traders avec des paris erronés, ce qui en fait potentiellement un instrument plus risqué qu’une action lorsque les marchés évoluent rapidement.
5. Les contrats à terme sont parfaits pour la diversification ou la couverture
Les contrats à terme sont des véhicules très importants pour couvrir ou gérer différents types de risques. Les entreprises engagées dans le commerce extérieur utilisent des contrats à terme pour gérer le risque de change, le risque de taux d’intérêt en bloquant un taux d’intérêt en prévision d’une baisse des taux si elles ont un investissement important à faire, et le risque de prix pour bloquer les prix de matières premières comme le pétrole, les cultures et les métaux qui servent d’intrants. Les contrats à terme et les produits dérivés contribuent à accroître l’efficacité du marché sous-jacent, car ils réduisent les coûts imprévus liés à l’achat pur et simple d’un actif. Par exemple, il est beaucoup moins coûteux et plus efficace de prendre une position acheteuse sur les contrats à terme S&P 500 que de répliquer l’indice en achetant chaque action.
6. Les marchés futurs sont plus efficaces et plus équitables
Il est difficile d’échanger des informations privilégiées sur les marchés futurs. Par exemple, qui peut prédire avec certitude la prochaine action politique de la Réserve fédérale? Contrairement aux actions uniques qui ont des initiés ou des dirigeants d’entreprise qui peuvent divulguer des informations à des amis ou à la famille pour lancer une fusion ou une faillite, les marchés à terme ont tendance à échanger des agrégats de marché qui ne se prêtent pas au délit d’initié. En conséquence, les marchés à terme peuvent être plus efficaces et donner aux investisseurs moyens un coup de pouce plus juste.
7. Les contrats à terme ne sont essentiellement que des investissements papier
Le stock / produit réellement échangé est rarement échangé ou livré, sauf dans le cas où quelqu’un négocie pour se couvrir contre une hausse de prix et prend livraison du produit / stock à l’expiration. Les contrats à terme sont généralement une transaction papier pour les investisseurs intéressés uniquement par le profit spéculatif. Cela signifie que les contrats à terme sont moins lourds que de détenir des actions individuelles, qui doivent être suivies et stockées quelque part (même si ce n’est que sous forme d’enregistrement électronique). Les entreprises doivent savoir à qui appartiennent leurs actions pour verser des dividendes et enregistrer les votes des actionnaires. Les contrats à terme n’ont pas besoin de cette tenue de registres.
8. La vente à découvert est plus facile
On peut obtenir une exposition courte sur une action en vendant un contrat à terme, et c’est tout à fait légal et s’applique à toutes sortes de contrats à terme. Au contraire, on ne peut pas toujours vendre à découvert toutes les actions, car il existe différentes réglementations sur différents marchés, certaines interdisant complètement la vente à découvert d’actions. La vente d’actions à découvert nécessite un compte sur marge auprès d’un courtier et, pour vendre à découvert, vous devez emprunter des actions à votre courtier afin de vendre ce que vous ne possédez pas déjà. Si une action est difficile à emprunter, il peut être coûteux, voire impossible, de vendre ces actions à découvert.
La ligne de fond
Les contrats à terme présentent de grands avantages qui les rendent attrayants pour tous les types d’investisseurs – spéculatifs ou non. Cependant, des positions à fort effet de levier et des contrats de grande taille rendent l’investisseur vulnérable à d’énormes pertes, même pour de petits mouvements sur le marché. Ainsi, il faut élaborer une stratégie et faire preuve de diligence raisonnable avant de négocier des contrats à terme et comprendre à la fois leurs avantages et leurs risques.