Les bases des bandes de Bollinger®

Dans les années 1980, John Bollinger, un technicien de longue date des marchés, a développé la technique consistant à utiliser une moyenne mobile avec deux bandes de négociation au-dessus et en dessous. Contrairement à un calcul de pourcentage à partir d’une moyenne mobile normale, les bandes de Bollinger® ajoutent et soustraient simplement un calcul d’écart type.

L’écart type est une formule mathématique qui mesure la volatilité, montrant comment le cours de l’action peut différer de sa valeur réelle. En mesurant la volatilité des prix, les Bollinger Bands® s’adaptent aux conditions du marché. C’est ce qui les rend si pratiques pour les commerçants; ils peuvent trouver presque toutes les données de prix nécessaires entre les deux tranches.

Comprendre un Bollinger Band®

Les Bollinger Bands® se composent d’une ligne centrale et de deux canaux de prix (bandes) au-dessus et en dessous. La ligne médiane est une moyenne mobile exponentielle; les canaux de prix sont les écarts-types du stock étudié. Les bandes s’élargiront et se contracteront à mesure que l’ action des prix d’une émission devient volatile (expansion) ou devient liée à un modèle de négociation serré (contraction).

Une action peut se négocier pendant de longues périodes dans une tendance, mais avec une certaine volatilité de temps en temps. Pour mieux voir la tendance, les traders utilisent la moyenne mobile pour filtrer l’action des prix. De cette façon, les traders peuvent recueillir des informations importantes sur la façon dont le marché se négocie. Par exemple, après une forte hausse ou baisse de la tendance, le marché peut se consolider, s’échanger de manière étroite et s’entrecroiser au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile. Pour mieux surveiller ce comportement, les traders utilisent les canaux de prix, qui englobent l’activité de trading autour de la tendance.

Nous savons que les marchés se négocient de manière erratique sur une base quotidienne, même s’ils se négocient toujours dans une tendance haussière ou baissière. Les techniciens utilisent des moyennes mobiles avec des lignes de support et de résistance pour anticiper l’action des prix d’une action.

Les lignes de résistance supérieure et de support inférieure sont d’abord dessinées, puis extrapolées pour former des canaux dans lesquels le commerçant s’attend à ce que les prix soient contenus. Certains commerçants tracent des lignes droites reliant les sommets ou les bas des prix pour identifier respectivement les prix extrêmes supérieurs ou inférieurs, puis ajoutent des lignes parallèles pour définir le canal dans lequel les prix devraient évoluer. Tant que les prix ne sortent pas de ce canal, le négociant peut être raisonnablement convaincu que les prix évoluent comme prévu.

Lorsque les cours des actions touchent continuellement le Bollinger Band® supérieur, on pense que les prix sont surachetés; à l’inverse, lorsqu’ils touchent continuellement la bande inférieure, on pense que les prix sont survendus, déclenchant un signal d’achat.

Lorsque vous utilisez les bandes Bollinger®, désignez les bandes supérieure et inférieure comme objectifs de prix. Si le prix dévie de la bande inférieure et passe au-dessus de la moyenne de 20 jours (la ligne médiane), la bande supérieure en vient à représenter l’ objectif de prix supérieur. Dans une forte tendance haussière, les prix fluctuent généralement entre la bande supérieure et la moyenne mobile à 20 jours. Lorsque cela se produit, un passage sous la moyenne mobile à 20 jours met en garde contre un renversement de tendance à la baisse.

Exemples de bandes de Bollinger®

Vous pouvez voir dans ce graphique d’American Express (NYSE: AXP ) du début de 2008 que pour l’essentiel, l’action des prix touchait la bande inférieure et le cours de l’action est passé du niveau de 60 $ en plein hiver à son mois de mars. position d’environ 10 $. Dans quelques cas, l’action des prix a traversé la ligne médiane (de mars à mai et de nouveau en juillet et août), mais pour de nombreux traders, ce n’était certainement pas un signal d’achat car la tendance n’avait pas été rompue.

Dans le graphique 2001 de Microsoft Corporation (Nasdaq: MSFT ) (ci-dessus), vous pouvez voir la tendance inversée à une tendance haussière au début de janvier, mais regardez à quel point il a été lent à montrer le changement de tendance. Avant que l’action des prix ne franchisse la ligne médiane, le cours de l’action était passé de 20 $ à 24 $, puis entre 24 $ et 25 $ avant que certains traders aient la confirmation de ce renversement de tendance.

Cela ne veut pas dire que les bandes de Bollinger® ne sont pas un indicateur bien considéré des problèmes de surachat ou de survente, mais des graphiques comme la mise en page Microsoft de 2001 nous rappellent bien que nous devrions commencer par reconnaître les tendances et les moyennes mobiles simples avant de passer à indicateurs plus exotiques.

La ligne de fond

Bien que chaque stratégie ait ses inconvénients, les bandes de Bollinger® sont devenues l’un des outils les plus utiles et les plus couramment utilisés pour mettre en lumière les prix à court terme extrêmes d’un titre. L’achat lorsque le cours des actions passe en dessous du Bollinger Band® inférieur aide souvent les traders à profiter des conditions de survente et à profiter lorsque le cours de l’action remonte vers la ligne moyenne mobile centrale.