Bénéfices de l’entreprise et BPA: tout ce que les investisseurs doivent savoir

Points clés à retenir

• Les bénéfices d’une entreprise sont son revenu net après impôt, ou ses bénéfices, au cours d’un trimestre ou d’un exercice donné.
• Les bénéfices sont cruciaux lors de l’évaluation de la rentabilité d’une entreprise et constituent un facteur majeur dans la détermination du cours des actions d’une entreprise.
• Le bénéfice par action (BPA) est le bénéfice net (ou bénéfice) d’une société divisé par le nombre d’actions ordinaires en circulation.
• Le BPA montre combien une entreprise gagne pour chaque action, un BPA plus élevé indiquant que l’action a une valeur plus élevée par rapport à d’autres dans son secteur.
• Les entreprises sont tenues de publier des résultats trimestriels, mais le BPA a tendance à attirer le plus l’attention des investisseurs, en particulier lorsque le BPA bat, correspond ou manque ce que les analystes boursiers avaient prévu.

Que vous appeliez cela les bénéfices, le revenu net, les bénéfices ou le résultat net, vous regardez toujours la même mesure: ce qu’une entreprise gagne moins les coûts.

Bénéfice par action

Pour comparer les bénéfices de différentes sociétés, les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ratio bénéfice par action (BPA). Pour calculer le BPA, prenez le bénéfice restant pour les actionnaires et divisez par le nombre d’ actions en circulation. Vous pouvez considérer le BPA comme une manière par habitant de décrire les revenus. Étant donné que chaque entreprise a un nombre différent d’actions détenues par le public, la comparaison des seuls bénéfices des entreprises n’indique pas combien d’argent chaque entreprise a gagné pour chacune de ses actions, nous avons donc besoin de BPA pour faire des comparaisons valables.

Par exemple, prenons deux sociétés: ABC Corp. et XYZ Corp. Elles ont toutes deux des bénéfices de 1 million de dollars, mais ABC Corp a 1 million d’actions en circulation tandis que XYZ Corp. n’a que 100 000 actions en circulation. ABC Corp. a un BPA de 1 $ par action (1 million $ / 1 million d’actions) tandis que XYZ Corp. a un BPA de 10 $ par action (1 million $ / 100 000 actions).

Saison des gains

La saison des gains est l’ équivalent à Wall Street d’un bulletin scolaire. Cela arrive quatre fois par an; Les sociétés cotées en bourse aux États-Unis sont tenues par la loi de déclarer leurs résultats financiers tous les trimestres. La plupart des entreprises suivent l’ année civile pour les rapports, mais elles ont la possibilité de produire des rapports en fonction de leur propre calendrier fiscal.

Bien qu’il soit important de se rappeler que les investisseurs examinent tous les résultats financiers, vous avez peut-être deviné que les bénéfices (ou BPA) sont le chiffre le plus important publié pendant la saison des résultats, attirant le plus d’attention et de couverture médiatique. Avant la publication des rapports sur les bénéfices, les analystes boursiers publient des estimations de bénéfices (une estimation du nombre qu’ils pensent que les bénéfices atteindront). Les firmes de recherche compilent ensuite ces prévisions dans «l’ estimation des bénéfices consensuelle ».

Lorsqu’une entreprise dépasse cette estimation, cela s’appelle une surprise en matière de bénéfices, et l’action augmente généralement. Si une entreprise publie des bénéfices inférieurs à ces estimations, elle déçoit et le prix baisse généralement. Tout cela rend difficile d’essayer de deviner comment une action évoluera pendant la saison des résultats: tout dépend des attentes.

Pourquoi se soucier des revenus?

Les investisseurs se soucient des bénéfices, car ils déterminent en fin de compte les cours des actions. De solides bénéfices entraînent généralement une hausse du cours des actions (et vice versa). Parfois, une entreprise dont le cours de l’action est en flèche ne gagne pas beaucoup d’argent, mais la hausse du prix signifie que les investisseurs espèrent que l’entreprise sera rentable à l’avenir. Bien entendu, rien ne garantit que l’entreprise répondra aux attentes actuelles des investisseurs.

La bulle Internet perche et le buste est un parfait exemple des résultats des entreprises à venir à court sensiblement des chiffres investisseurs imaginaient. Lorsque le boom a commencé, tout le monde était enthousiasmé par les perspectives de toute entreprise impliquée dans Internet, et les cours des actions ont grimpé en flèche. Au fil du temps, il est devenu clair que les dotcoms n’allaient pas gagner autant d’argent que beaucoup l’avaient prédit. Il n’était tout simplement pas possible pour le marché de soutenir les valorisations élevées de ces sociétés sans aucun bénéfice; en conséquence, les cours des actions de ces sociétés se sont effondrés.

Lorsqu’une entreprise gagne de l’argent, elle a deux options. Premièrement, elle peut améliorer ses produits et en développer de nouveaux. Deuxièmement, il peut transmettre l’argent aux actionnaires sous la forme d’un dividende ou d’un rachat d’actions. Dans le premier cas, vous faites confiance à la direction pour réinvestir les bénéfices dans l’espoir de réaliser plus de bénéfices. Dans le second cas, vous récupérez votre argent tout de suite. En règle générale, les petites entreprises tentent de créer de la valeur pour les actionnaires en réinvestissant leurs bénéfices, tandis que les entreprises plus matures versent des dividendes. Aucune des deux méthodes n’est forcément meilleure, mais les deux reposent sur la même idée: à long terme, les bénéfices fournissent un retour sur les investissements des actionnaires.

La ligne de fond

Les bénéfices sont en fin de compte une mesure de l’argent gagné par une entreprise et sont souvent évalués en termes de bénéfice par action (BPA), l’indicateur le plus important de la santé financière d’une entreprise. Les rapports sur les bénéfices sont publiés quatre fois par an et sont suivis de très près par Wall Street. En fin de compte, la croissance des bénéfices est une bonne indication qu’une entreprise est sur la bonne voie pour offrir un rendement solide aux investisseurs.