Bénéfice par action de suivi (BPA)
Qu’est-ce que l’EPS final?
Le bénéfice par action (BPA) de fuite est le bénéfice généré par une entreprise au cours d’une période antérieure, comme le dernier exercice. Cependant, le terme « trailing » implique souvent une valeur calculée sur une base continue. Autrement dit, le BPA final peut décrire la période de 12 mois la plus récente ou les quatre publications de résultats. Un BPA glissant de fuite changera à mesure que les bénéfices les plus récents sont ajoutés au calcul et que les bénéfices d’il y a cinq trimestres sont retirés du calcul.
Comprendre les EPS de fin
Le mot descriptif «fin» implique «années précédentes» par rapport à un BPA actuel ou à terme. La plupart des valeurs EPS enregistrées et cotées sont à la fin.
Un BPA de fuite utilise souvent les quatre trimestres précédents des bénéfices dans son calcul et a l’avantage d’utiliser des chiffres réels au lieu de projections. La plupart des ratios cours / bénéfices (P / E) sont calculés à l’aide du BPA de fin, car il représente ce qui s’est réellement passé et non ce qui pourrait se passer dans le futur. Bien que le chiffre soit exact, le BPA final est une «vieille nouvelle», et de nombreux investisseurs examineront également les chiffres BPA actuels et futurs attendus. Les estimations futures du BPA sont basées sur les attentes des analystes et sont appelées prévisions de bénéfices.
L’EPS de fin permet l’analyse des tendances. Les analystes compareront généralement différents trimestres sur une base continue tout en gardant un œil attentif sur un trimestre particulier. Par exemple, le quatrième trimestre pour un détaillant (période de Noël et des fêtes) est particulièrement important. Les analystes compareront les changements d’une année à l’autre des fondamentaux clés au quatrième trimestre, tout en comparant également les résultats sur 12 mois pour ces périodes.
Le BPA de fuite est largement rapporté sur les sites d’information financière.
Points clés à retenir
- Le BPA de fin se réfère généralement au total glissant des bénéfices des quatre derniers trimestres.
- Le BPA final montre ce qui s’est passé dans le passé, mais ne prévoit pas ce qui se passera dans le futur.
- Pour prévoir ce qui pourrait arriver au BPA à l’avenir, les traders appliquent des modèles de tendance aux chiffres du BPA antérieurs, ainsi que des prévisions de bénéfices.
Croissance ou baisse du BPA de fin
Les investisseurs de croissance cherchent à investir dans des sociétés qui augmentent leurs bénéfices d’un trimestre à l’autre et en particulier d’une année à l’autre. Ils peuvent analyser le BPA final ou le BPA annuel pour voir si l’entreprise le fait.
Les investisseurs en croissance veulent voir leurs bénéfices trimestriels augmenter par rapport au même trimestre de l’année précédente. Ils souhaitent également voir les bénéfices de l’exercice plus élevés que ceux de l’exercice précédent. De plus, si les résultats de l’exercice n’ont pas encore été communiqués, l’investisseur peut également examiner le BPA final et le comparer à l’exercice précédent. Le BPA final sera idéalement plus élevé.
Certains investisseurs axés sur la croissance examinent également les prévisions de bénéfices et voudront voir les bénéfices prévus pour les trimestres à venir également augmenter.
Une baisse du pourcentage d’augmentation d’un trimestre à l’autre ou d’une année à l’autre entraîne une baisse de la croissance et indique que l’entreprise continue de croître, mais pas au même rythme qu’elle l’était autrefois. Pour certains investisseurs de croissance, c’est un signe d’avertissement pour commencer à sortir des positions longues.
Si le BPA trimestriel ou annuel, ou le BPA de fuite, diminue par rapport aux chiffres précédents, il n’y a pas de croissance et la société voit une contraction. Ce n’est pas le type d’action que recherchent les investisseurs dans le domaine de la croissance.
Exemple concret de EPS de fin
Par exemple, regardons une période historique pour Apple Inc. ( AAPL ).
Le 30 avril 2019, Apple a annoncé un bénéfice de 2,46 $
Le 29 janvier 2018, ils ont annoncé un bénéfice de 4,18 $.
Le 1er novembre 2018, ils ont déclaré des revenus de 2,91 $.
Au 31 juillet 2018, les revenus étaient de 2,34 $.
S’il s’agissait des quatre trimestres les plus récents, ces chiffres seraient utilisés pour générer le BPA de 11,89 $.
Lors de la prochaine publication des résultats, la période la plus ancienne d’en haut sera abandonnée. Par exemple, si Apple publie ses résultats le 31 juillet 2019, les revenus du 31 juillet 2018 seront supprimés du calcul et remplacés par le nouveau chiffre.