Les entreprises qui paient des dividendes – et celles qui ne le font pas
Table des matières
Développer
- Pourquoi émettre des dividendes
- Pourquoi ne pas verser de dividendes
- La ligne de fond
Les dividendes sont les bénéfices des entreprises que les entreprises transmettent à leurs actionnaires. Ils peuvent prendre la forme de paiements en espèces, d’actions ou d’autres biens. Les dividendes peuvent être émis sur différents délais et taux de versement.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une société peut choisir de transférer une partie de ses bénéfices sous forme de dividendes, et plusieurs autres raisons pour lesquelles elle peut préférer réinvestir tous ses bénéfices dans la société.
Points clés à retenir
- Les dividendes sont les bénéfices des entreprises que les entreprises transmettent à leurs actionnaires.
- Verser des dividendes envoie un message sur les perspectives et les performances futures d’une entreprise.
- Sa volonté et sa capacité à verser des dividendes réguliers au fil du temps témoignent de sa solidité financière.
- Une entreprise qui continue de croître rapidement ne paiera généralement pas de dividendes car elle souhaite investir autant que possible dans une croissance future.
- Les entreprises matures qui croient pouvoir accroître la valeur en réinvestissant leurs bénéfices choisiront de ne pas verser de dividendes.
Pourquoi certaines entreprises choisissent d’émettre des dividendes
Pour une entreprise mature avec des bénéfices stables qui n’a pas besoin de réinvestir autant en elle-même, voici pourquoi l’émission de dividendes peut être une bonne idée:
- De nombreux investisseurs apprécient le revenu régulier associé aux dividendes, ils seront donc plus susceptibles d’acheter les actions de cette société.
- Les investisseurs voient également le versement de dividendes comme un signe de la force d’une entreprise et un signe que la direction a des attentes positives pour les bénéfices futurs, ce qui rend à nouveau l’action plus attrayante. Une plus grande demande pour les actions d’une entreprise augmentera son prix.
Les entreprises qui versent des dividendes comprennent Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Exxon Mobil (XOM ), Wells Fargo (WFC ) et Verizon (VZ ).1234
L’un des moyens les plus simples pour les entreprises de favoriser la bonne volonté de leurs actionnaires, de stimuler la demande d’actions et de communiquer le bien-être financier et la valeur pour les actionnaires consiste à verser des dividendes.
Le versement de dividendes envoie un message clair et puissant sur les perspectives et les performances futures d’une entreprise, et sa volonté et sa capacité à verser des dividendes réguliers au fil du temps démontrent clairement sa solidité financière.
Pourquoi certaines entreprises choisissent de ne pas verser de dividendes
Les entreprises en expansion rapide n’effectuent généralement pas de versements de dividendes, car pendant les phases de croissance cruciales, il est plus judicieux sur le plan budgétaire de réinvestir le cashback dans les opérations. Mais même les entreprises bien établies réinvestissent souvent leurs bénéfices pour financer de nouvelles initiatives, acquérir d’autres entreprises ou rembourser leurs dettes. Toutes ces activités ont tendance à grimper le cours des actions.
Le choix de ne pas verser de dividendes peut être plus avantageux pour les investisseurs d’un point de vue fiscal:
- Les dividendes non qualifiés sont imposables pour les investisseurs en tant que revenu ordinaire, ce qui signifie que le taux d’imposition d’un investisseur sur les dividendes est le même que son taux d’imposition marginal.
- Les taux marginaux d’imposition peuvent atteindre 37% – à partir de 2020.
- Pour les dividendes qualifiés, le taux d’imposition est de 0%, 15% ou 20%, selon la tranche marginale d’imposition sur le revenu à laquelle l’investisseur se situe.
- Les plus-values sur la vente d’actions appréciées peuvent avoir untaux d’ imposition des plus – values à long terme plus bas – généralement jusqu’à 20% à partir de 2019 – si l’investisseur détient les actions depuis plus d’un an.
Les entreprises réinvestissent souvent les bénéfices au lieu de verser des dividendes, afin d’éviter les coûts potentiellement élevés associés à l’émission de nouvelles actions.
Les entreprises technologiques notables suivantes ont historiquement refusé d’émettre des dividendes:
- Alphabet (GOOG )
- Facebook (FB )
- Amazon (AMZN )
- Biogène (BIIB )
- Tesla (TSLA ).
La ligne de fond
Lorsqu’une entreprise verse des dividendes, elle retourne une partie de ses bénéfices directement aux actionnaires, envoyant au marché un signal d’opérations stables et fiables. Les entreprises plus récentes, ou celles du secteur de la technologie, choisissent souvent plutôt de rediriger les bénéfices vers l’entreprise pour la croissance et l’expansion, afin qu’elles ne versent pas de dividendes. Au contraire, ce réinvestissement des bénéfices non répartis se traduit souvent par une hausse du cours des actions et des gains en capital pour les investisseurs.