5 raisons pour lesquelles les dividendes sont importants pour les investisseurs
Parmi les principales raisons pour lesquelles les dividendes sont importants pour les investisseurs, citons le fait qu’ils augmentent considérablement les bénéfices des investissements en actions, fournissent une mesure supplémentaire pour l’analyse fondamentale, réduisent le risque global du portefeuille, offrent des avantages fiscaux et aident à préserver le pouvoir d’achat du capital.
Points clés à retenir
- Les entreprises qui émettent des dividendes peuvent fournir une fidélité inhérente à la situation financière de l’entreprise; Les entreprises en mauvaise santé ne sont généralement pas en mesure de fournir des dividendes à leurs actionnaires.
- Les dividendes admissibles payés sont imposés à des taux inférieurs au taux d’imposition ordinaire sur le revenu – 15% au lieu de 25% ou 0% au lieu de 15%.
- Même pendant les périodes de récession, les actions à dividendes ont historiquement affiché une croissance.
- Au cours des 93 dernières années, les actions à dividendes négociées sur le S&P 500 ont fourni aux investisseurs des rendements proches du double de ceux des actions sans dividendes.
Croissance et expansion des bénéfices
L’un des principaux avantages d’investir dans des sociétés qui versent des dividendes est que les dividendes ont tendance à augmenter régulièrement au fil du temps. Les entreprises bien établies qui versent des dividendes augmentent généralement leurs versements de dividendes d’année en année. Il existe un certain nombre d ‘«aristocrates du dividende» ou d’entreprises qui n’ont cessé d’augmenter leurs versements de dividendes pendant plus de 25 ans consécutifs. Depuis 1980, le taux de croissance annuel moyen composé des dividendes des sociétés du S&P 500 qui offrent des dividendes est de 3,2%.
L’une des bases de l’investissement boursier est le risque de marché, ou le risque inhérent à tout investissement en actions. Les actions peuvent augmenter ou diminuer, et rien ne garantit qu’elles augmentent en valeur. s’il n’est pas garanti que l’investissement dans des sociétés versant des dividendes soit rentable, les actions à dividendes offrent au moins un retour sur investissement partiel qui est pratiquement garanti. Il est très rare que les entreprises qui versent des dividendes cessent de verser des dividendes, en fait, la plupart de ces entreprises augmentent le montant de leurs dividendes au fil du temps.
De nombreux investisseurs n’apprécient pas l’énorme impact des dividendes sur les bénéfices boursiers. Depuis 1926, les dividendes ont représenté près de la moitié des bénéfices d’investissement en actions dans les sociétés qui composent l’indice S&P 500. Cela signifie que l’inclusion des paiements de dividendes a à peu près doublé ce que les investisseurs en actions ont réalisé en retour sur investissement par rapport à ce que leurs rendements auraient été sans les paiements de dividendes.
De plus, dans cet environnement de taux d’intérêt bas, le rendement en dividendes offert par les sociétés versant des dividendes est nettement plus élevé que les taux disponibles pour les investisseurs dans la plupart des placements à revenu fixe tels que les obligations d’État.
Les actions versant des dividendes peuvent également améliorer le cours global des actions, une fois qu’une entreprise déclare un dividende, les actions deviennent plus attrayantes pour les investisseurs. Cet intérêt accru pour l’entreprise crée une demande augmentant la valeur du stock.
Les dividendes sont utiles dans l’évaluation de l’équité
Tout comme l’impact des dividendes sur le retour sur investissement total, ou ROI, est souvent négligé par les investisseurs, il en va de même pour le fait que les dividendes fournissent un point d’analyse utile dans l’évaluation des actions et la sélection des actions. L’évaluation des actions à l’aide de dividendes est souvent une mesure d’évaluation des actions plus fiable que de nombreuses autres mesures plus couramment utilisées telles que le cours sur les bénéfices ou le ratio P / E.
La plupart des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs dans l’analyse des actions dépendent des chiffres obtenus à partir des états financiers des entreprises. Le problème potentiel de l’évaluation des actions uniquement sur la base des états financiers d’une entreprise est que les entreprises peuvent, et malheureusement le font parfois, manipuler leurs états financiers au moyen de pratiques comptables trompeuses pour améliorer leur apparence aux yeux des investisseurs. Les dividendes, cependant, offrent une indication solide de la bonne performance d’une entreprise. En bref, une entreprise doit disposer d’un réel cash flow pour verser un dividende.
L’examen du paiement actuel et historique des dividendes d’une entreprise donne aux investisseurs un point de référence solide dans l’analyse fondamentale de base de la force d’une entreprise. Les dividendes fournissent des indications continues, d’une année à l’autre, de la croissance et de la rentabilité d’une entreprise, en dehors des mouvements à la hausse et à la baisse qui pourraient survenir dans le cours des actions de la société au cours d’une année. Une entreprise qui augmente constamment ses versements de dividendes au fil du temps est une indication claire d’une entreprise qui génère régulièrement des bénéfices et est moins susceptible de voir sa santé financière de base menacée par des ralentissements temporaires du marché ou de l’économie.
Un avantage supplémentaire de l’utilisation des dividendes dans l’évaluation d’une entreprise est que, comme les dividendes ne changent qu’une fois par an, ils fournissent un point d’analyse beaucoup plus stable que les mesures soumises aux fluctuations quotidiennes du cours des actions.
Réduire les risques et la volatilité
Les dividendes sont un facteur majeur de réduction du risque global du portefeuille et de la volatilité. En termes de réduction des risques, les paiements de dividendes atténuent les pertes résultant d’une baisse du cours des actions. Mais l’avantage de réduction des risques des dividendes va au-delà de ce fait de base. Des études ont constamment montré que les actions versant des dividendes surpassent considérablement les actions non rémunératrices pendant les périodes de marché baissier. Alors qu’un marché global à la baisse fait généralement baisser les actions à tous les niveaux, les actions versant des dividendes souffrent généralement beaucoup moins de baisse de valeur que les actions non rémunératrices.
Un exemple frappant de ce fait a été présenté lors du ralentissement général du marché en 2002, lorsque les actions non rémunératrices ont chuté en moyenne de 30%, tandis que les actions dividendes n’ont baissé que de 10% en moyenne. Même pendant la grave crise financière de 2008 qui a précipité une forte baisse des cours des actions, les actions à dividendes ont nettement mieux résisté que les actions sans dividendes.
La possession d’actions de sociétés versant des dividendes réduit également considérablement la volatilité globale du portefeuille. Une comparaison 2000-2010 des entreprises versant des dividendes par rapport aux entreprises ne versant pas de dividendes dans l’indice S&P 500 montre un contraste marqué dans les niveaux de volatilité. Le bêta des sociétés versant des dividendes sur cette période était de 0,98, légèrement inférieur à la moyenne globale du marché. Le bêta des sociétés ne versant pas de dividendes pour la même période était de 1,48, ce qui montre un taux de volatilité beaucoup plus élevé que la moyenne globale du marché.
Les dividendes offrent des avantages fiscaux
La façon dont les dividendes sont traités en matière d’impôts fait des dividendes un moyen très avantageux sur le plan fiscal d’obtenir un revenu. Les dividendes qualifiés sont imposés à des taux nettement inférieurs à ceux du revenu ordinaire. Selon les règlements de l’IRS à partir de 2011, pour les particuliers dont le taux d’imposition ordinaire sur le revenu est de 25% ou plus, les dividendes admissibles sont imposés à un taux de 15% seulement. Et pour les particuliers dont le taux d’imposition ordinaire est inférieur à 25%, les dividendes qualifiés sont totalement exonérés d’impôt.
Les dividendes préservent le pouvoir d’achat du capital
Les dividendes sont également utiles dans un autre domaine que les investisseurs négligent parfois de prendre en compte: l’effet de l’inflation sur le rendement des investissements. Pour qu’un investisseur réalise un réel gain net sur un investissement, celui-ci doit d’abord fournir un rendement suffisant pour surmonter la perte de pouvoir d’achat résultant de l’inflation.
Si un investisseur possède une action dont le prix augmente de 3% au cours d’une année, mais que l’inflation est de 4%, alors en termes de pouvoir d’achat de son capital, l’investisseur a effectivement subi une perte de 1%. Cependant, si cette même action dont le prix a augmenté de 3% offre également un rendement de dividende de 3%, l’investissement a réussi à générer un profit qui dépasse l’inflation et représente un gain réel de pouvoir d’achat pour l’investisseur. La bonne nouvelle pour les investisseurs dans les sociétés versant des dividendes est que de nombreux rendements en dividendes dépassent l’inflation.