4 Ratios pour évaluer les actions à dividendes
Table des matières
Développer
- Ratios de dividende
- Comprendre les ratios de dividende
- Considérations particulières
Ratios de dividende
Les ratios d’actions de dividendes sont utilisés par les investisseurs et les analystes pour évaluer les dividendes qu’une entreprise pourrait verser à l’avenir. Les versements de dividendes dépendent de nombreux facteurs tels que l’ endettement d’ une entreprise, ses flux de trésorerie et ses bénéfices. Les quatre ratios les plus courants sont le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres et la dette nette sur le BAIIA.
Les entreprises matures qui ne sont plus en phase de croissance peuvent choisir de verser des dividendes à leurs actionnaires. Un dividende est une distribution en espèces des bénéfices d’une société à ses actionnaires, qui est déclarée par le conseil d’administration de la société. Une entreprise peut également émettre des dividendes sous forme d’ actions ou d’autres actifs. En règle générale, les taux de dividende sont indiqués en dollars par action, ou ils peuvent être cotés en termes de pourcentage du prix actuel du marché par action de l’action, connu sous le nom de rendement du dividende.
Points clés à retenir
- Les ratios d’actions de dividendes sont un indicateur de la capacité d’une entreprise à verser des dividendes à ses actionnaires à l’avenir.
- Les quatre ratios les plus courants sont le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres et la dette nette sur le BAIIA.
- Un ratio de distribution de dividendes faible est considéré comme préférable à un ratio de dividende élevé, car ce dernier peut indiquer qu’une entreprise pourrait avoir du mal à maintenir les paiements de dividendes à long terme.
- Les investisseurs devraient utiliser une combinaison de ratios pour évaluer les actions à dividendes.
Comprendre les ratios d’actions de dividendes
Certaines actions ont des rendements plus élevés, ce qui peut être très attrayant pour les investisseurs à revenu. Dans des conditions de marché normales, une action qui offre un rendement en dividendes supérieur à celui du bon duTrésor américain à 10 ans est considérée comme une action à haut rendement. Au 5 juin 2020, le rendement du Trésor américain à 10 ans était de 0,91%. Par conséquent, toute société dont le rendement du dividende sur 12 mois ou le rendement du dividende à terme était supérieur à 0,91% était considérée comme une action à rendement élevé. Cependant, avant d’investir dans des actions offrant des rendements de dividendes élevés, les investisseurs doivent analyser si les dividendes sont durables sur une longue période. Les investisseurs qui se concentrent sur les actions versant des dividendes doivent évaluer la qualité des dividendes en analysant le ratio de distribution des dividendes, le ratio de couverture des dividendes, le flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE) et la dette nette sur le bénéfice avant amortissement des impôts sur les intérêts (EBITDA). rapport.
Les investisseurs en revenus devraient vérifier si une action à haut rendement peut maintenir sa performance sur le long terme en analysant divers ratios de dividendes.
Ratio de distribution des dividendes
Le ratio de distribution des dividendes peut être calculé comme le dividende annuel par action (DPS) divisé par le bénéfice par action (BPA) ou le total des dividendes divisé par le bénéfice net. Le ratio de distribution des dividendes indique la part du bénéfice annuel par action d’une société que l’organisation paie sous forme de revenu net qui est versé sous forme de dividendes en espèces. En règle générale, une entreprise qui verse moins de 50% de ses bénéfices sous forme de dividendes est considérée comme stable et l’entreprise a le potentiel d’augmenter ses bénéfices sur le long terme. Cependant, une entreprise qui paie plus de 50% peut ne pas augmenter ses dividendes autant qu’une entreprise avec un ratio de distribution de dividendes inférieur. De plus, les entreprises ayant des ratios de distribution de dividendes élevés peuvent avoir du mal à maintenir leurs dividendes à long terme. Lors de l’évaluation du ratio de distribution de dividendes d’une entreprise, les investisseurs ne devraient comparer que le ratio de distribution de dividendes d’une entreprise avec la moyenne de son secteur ou des entreprises similaires.
Ratio de couverture des dividendes
Le ratio de couverture des dividendes est calculé en divisant le BPA annuel d’une société par son DPS annuel ou en divisant son revenu net moins les paiements de dividendes requis aux actionnaires privilégiés par ses dividendes applicables aux actionnaires ordinaires. Le ratio de couverture des dividendes indique le nombre de fois où une société pourrait verser des dividendes à ses actionnaires ordinaires en utilisant son bénéfice net sur un exercice déterminé. En règle générale, un ratio de couverture des dividendes plus élevé est plus favorable. Si le ratio de couverture des dividendes et le ratio de distribution des dividendes sont des mesures fiables pour évaluer les actions à dividendes, les investisseurs doivent également évaluer le flux de trésorerie disponible sur fonds propres (FCFE ).
Flux de trésorerie disponible en capitaux propres
Le ratio FCFE mesure le montant de trésorerie qui pourrait être versé aux actionnaires une fois que toutes les dépenses et dettes ont été payées. Le FCFE est calculé en soustrayant les dépenses d’investissement nettes, le remboursement de la dette et la variation du fonds de roulement net du revenu net et en ajoutant la dette nette. Les investisseurs veulent généralement voir que les paiements de dividendes d’une entreprise sont payés intégralement par le FCFE.
Ratio dette nette / EBITDA
Le ratio dette nette / BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) est calculé en divisant le passif total d’une société moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie par son BAIIA. Le ratio dette nette / EBITDA mesure l’endettement d’une entreprise et sa capacité à honorer sa dette. En général, une entreprise avec un ratio inférieur, lorsqu’elle est mesurée par rapport à la moyenne de son secteur ou à des entreprises similaires, est plus attractive. Si une entreprise qui verse des dividendes a un ratio dette nette / EBITDA élevé qui a augmenté sur plusieurs périodes, le ratio indique que l’entreprise pourrait réduire son dividende à l’avenir.
Fait rapide
Une entreprise qui verse plus de 50% de ses bénéfices sous forme de dividendes peut ne pas augmenter ses dividendes autant qu’une entreprise avec un ratio de distribution de dividendes inférieur. Ainsi, les investisseurs préfèrent une entreprise qui verse moins de ses bénéfices sous forme de dividendes.
Considérations spéciales pour les ratios de dividende
Chaque ratio fournit des informations précieuses sur la capacité d’une action à faire face aux paiements de dividendes. Cependant, les investisseurs qui cherchent à évaluer les actions à dividendes ne devraient pas utiliser un seul ratio, car d’autres facteurs pourraient indiquer que la société pourrait réduire son dividende. Les investisseurs devraient utiliser une combinaison de ratios, tels que ceux décrits ci-dessus, pour mieux évaluer les actions à dividendes.