Signes d’avertissement d’une entreprise en difficulté

Table des matières

Développer

• Diminution de la trésorerie ou des pertes
• Paiements d’intérêts en question
• Changement d’auditeur
• Coupe de dividende
• Défauts de gestion supérieurs
• Grande vente d’initiés
• Vente de produits phares
• Réduction des avantages
• La ligne de fond

En tant que conseiller financier, il est de votre responsabilité fiduciaire de garder un œil sur les investissements de votre client et d’être à l’affût des investissements qui pourraient échouer. Apprenez à déterminer si une entreprise est au bord de la faillite ou se dirige vers de graves difficultés financières. C’est aussi un jeu d’enfant d’apprendre à analyser les revenus.

Diminution de la trésorerie ou des pertes

Les entreprises qui perdent de l’argent trimestre après trimestre brûlent rapidement leur trésorerie. Assurez-vous d’examiner le bilan de l’entreprise et son état des flux de trésorerie pour déterminer comment l’argent est dépensé. Comparez également les flux de trésorerie et les avoirs de trésorerie actuels avec la même période de l’année précédente pour déterminer s’il y a une tendance.

Si l’entreprise brûle des liquidités en raison de l’augmentation des activités d’investissement, cela peut signifier qu’elle investit dans son avenir. Cependant, si dans le tableau des flux de trésorerie, l’entreprise met sa trésorerie dans des activités opérationnelles et ne réalise toujours pas de profit, cela pourrait être une préoccupation. Surveillez également les fortes augmentations de trésorerie, car la société pourrait avoir vendu un actif, gonflant ainsi sa position de trésorerie pour couvrir les pertes.

Les entreprises devraient également avoir des bénéfices non répartis, c’est-à-dire l’argent qui reste après avoir réalisé un profit pendant une période. En effet, RE est le compte d’épargne pour les entreprises qui accumulent des bénéfices au fil du temps pour être utilisés pour réinvestir dans l’entreprise, émettre des dividendes ou racheter des actions. Si les ER n’augmentent pas ou n’existent pas, en l’absence de dividendes et de rachats, l’entreprise n’est pas rentable ou s’en sort à peine.

Paiements d’intérêts en question

Le compte de résultat d’ une entreprise montrera ce qu’elle paie pour assurer le service de sa dette. L’entreprise peut-elle continuer à perdre de l’argent et en avoir encore assez pour payer les intérêts? Les augmentations de revenus actuelles génèrent-elles suffisamment de revenus pour rembourser la dette de l’entreprise?

Il existe des paramètres et des ratios qui mesurent la capacité d’une entreprise à couvrir ses dettes. Le ratio actuel (ou ratio de trésorerie) est un calcul qui aide à déterminer la capacité d’une entreprise à payer ses dettes à court terme. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants. Un ratio supérieur à un indique qu’une entreprise aura de fortes chances de pouvoir rembourser sa dette, alors qu’un ratio inférieur à un indique qu’une entreprise ne pourra pas rembourser sa dette. Le ratio acid-test peut également être utilisé, la différence étant son exclusion des stocks et des comptes prépayés des actifs courants.

Changement d’auditeur

Toutes les entreprises publiques doivent faire vérifier leurs livres par un cabinet comptable externe. Et alors qu’il n’est pas rare pour les entreprises de passer entreprises de temps en temps, le licenciement abrupt d’un auditeur ou cabinet d’ expertise comptable sans raison apparente devrait soulever des drapeaux rouges. C’est généralement un signe qu’il y a un désaccord sur la façon de comptabiliser les revenus ou un conflit avec les membres de l’équipe de direction. Ce n’est pas non plus un bon signe.

Lisez également la lettre du vérificateur. Dans le cadre de la circulaire de sollicitation de procurations (les entreprises incluent parfois aussi ces informations dans les 10-Ks et les rapports annuels), les auditeurs rédigeront une lettre indiquant qu’ils estiment que les informations sur les revenus, les flux de trésorerie ou le bilan ont été présentées de manière fidèle et décrivent avec précision les la situation financière de l’entreprise, au moins à leur connaissance. Cependant, si un auditeur se demande si l’entreprise a la capacité de continuer «en tant qu’entreprise en exploitation» ou note une autre divergence dans les pratiques comptables, en particulier la façon dont elle comptabilise les revenus, cela devrait également servir de signe d’avertissement sérieux.

Coupe de dividende

Les entreprises qui réduisent ou éliminent leurs versements de dividendes aux actionnaires ne sont pas nécessairement au bord de la faillite. Cependant, lorsque les entreprises traversent des moments difficiles, les dividendes sont généralement l’un des premiers éléments à disparaître. Il est peu probable que la direction réduise un dividende à moins que ce ne soit absolument nécessaire, car toute réduction est susceptible de faire baisser considérablement le cours de l’action de la société. En conséquence, considérez toute réduction de dividende ou l’élimination d’un dividende comme un signe que des temps difficiles s’annoncent.

Il est important de prendre en compte d’autres preuves à l’appui pour déterminer si une réduction du dividende est le signe d’une période sombre pour une entreprise. À savoir, surveillez la rentabilité en baisse ou variable, le rendement du dividende par rapport à d’autres entreprises du même secteur et un flux de trésorerie disponible négatif. Les investisseurs avisés sont également prudents; assurez-vous que votre dividende n’est pas à risque .

Défauts de gestion supérieurs

En règle générale, lorsque les choses se détériorent sérieusement pour une entreprise, les cadres supérieurs de l’équipe de direction partent pour occuper un emploi dans une autre entreprise. Dans l’intervalle, les employés actuels ayant moins d’ancienneté prendront les places des cadres supérieurs. Si les défections de la direction sont constantes, ce sont rarement de bonnes nouvelles.

Grande vente d’initiés

Les investisseurs intelligents, c’est-à-dire les détenteurs institutionnels et exécutifs de l’action, abandonnent généralement leurs actions avant un dépôt de bilan ou des moments vraiment difficiles. Soyez à l’affût des ventes d’initiés.

Cependant, dans le cours normal des affaires, certains initiés peuvent vendre les actions de temps à autre. Essentiellement, vous devez prêter attention aux transactions inhabituellement importantes ou fréquentes, en particulier celles qui se produisent au moment ou à peu près au moment où des nouvelles négatives sont publiées.

Vente de produits phares

Si vous traversiez des moments difficiles, vous utiliseriez probablement vos économies. Et quand vous aurez vécu cela, vous envisageriez probablement de vendre certains de vos actifs pour collecter des fonds. Mais vous ne vendriez pas vos souvenirs personnels à moins que vous ne deviez le faire. Eh bien, la même logique s’applique à une entreprise. Donc, si vous voyez l’entreprise vendre une division ou une gamme de produits majeure afin de lever des liquidités, faites attention!

Réduction des avantages

Les entreprises chercheront à réduire considérablement leurs prestations de santé, leurs régimes de retraite ou d’autres avantages pendant les périodes difficiles. Des coupes profondes et soudaines, en particulier lorsqu’elles ont lieu en conjonction avec l’un des autres problèmes mentionnés ci-dessus, sont un signe que des problèmes peuvent survenir.

La ligne de fond

Il n’est pas rare que les entreprises se heurtent à des bosses sur la route et doivent se serrer la ceinture. Cependant, si une entreprise resserre excessivement cette ceinture ou si plusieurs des scénarios ci-dessus se produisent, méfiez-vous.

Surveillez la présence de ces éléments dans un communiqué de presse ou dans le prospectus annuel.