VDIGX contre. VEIPX: Comparaison de deux fonds de dividendes Vanguard

Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) et Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) sont deux fonds communs de placement Vanguard fiables qui se spécialisent dans l’investissement dans des actions principalement nationales de sociétés qui versent des dividendes réguliers.

Tout en ayant des objectifs de placement quelque peu similaires, ces deux fonds diffèrent sur plusieurs fronts. Premièrement, chacun a une exposition différente aux secteurs, au nombre de participations, aux styles de gestion et aux processus de sélection des investissements. Deuxièmement, les actions d’investisseur de revenu d’actions Vanguard ont tendance à se concentrer davantage sur les actions de valeur à grande capitalisation, tandis que les actions d’investisseur de croissance de dividendes Vanguard détiennent un panier de différents types d’actions de grande capitalisation.

Processus de sélection des investissements

Donald Kilbride – un vétéran de l’industrie qui conseille le fonds depuis 2006 et compte plus de 20 ans d’expérience en gestion de placements – gère les actions d’investisseurs Vanguard Dividend Growth. Kilbride préfère un portefeuille concentré d’environ 50 titres de sociétés présentant de forts avantages concurrentiels. En mai 2020, le fonds détenait 40 noms.

Vanguard Dividend Growth Investor Shares détient des sociétés avec une croissance constante des dividendes et ne chasse pas nécessairement les actions qui ont actuellement des rendements supérieurs à la moyenne. En fait, le fonds reste à l’écart des entreprises après la flambée des rendements des dividendes, ce qui pourrait signaler des réductions de dividendes à venir. Le résultat est un rendement SEC à 30 joursde 1,88% en mai 2020, ce qui est derrière les rendements des fonds ayant des objectifs d’investissement similaires. Donald Kilbride peut, parfois, chercher des stocks qui ont respectables ratios de distribution, cequi peut soutenir lacroissance des dividendes à l’avenir.

Les actions d’investisseurs à revenu Vanguard Equity, quant à elles, ont tendance à se concentrer sur les actions de sociétés à haut rendement avec des valorisations faibles, mais des perspectives de croissance prometteuses. Cela a conduit Morningstar à classer le fonds dans la grande catégorie de valeur pour l’accent sur latenue distincte sous -évalué les actions. Le fonds détient généralement un plus grand nombre d’actions – de l’ordre de 150 à 200 – avec des ratios cours / bénéfices (P / E) inférieurs. Le nombre total d’actions du portefeuille en mai 2020 était de 176.

Michael Reckmeyer de Wellington Management Company LLP et James Stetler de Vanguard conseillent Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer a tendance à utiliser l’ analyse fondamentale pour sélectionner les actions, tandis que Stetler utilise des méthodes quantitatives et sélectionne les actions de l’indice FTSA High Dividend Yield en fonction de diverses caractéristiques, telles que le rendement du dividende, la dynamique, la croissance et la qualité de la gestion. Cela a abouti à un rendement SEC à 30 jours de 3,00% à partir de mai 2020.

Exposition du secteur

Ces fonds diffèrent également dans leurs allocations sectorielles en fonction de leurs processus de sélection des investissements. Les plus importantes allocations sectorielles des actions de Vanguard Dividend Growth Investor sont les actions industrielles (allocation de 20,2%), les actions de la santé (allocation de 20,1%) et les actions de consommation de base (allocation de 16,8%) à partir de mai 2020. Le fonds peut également avoir un surpondération globale des actions de la santé de temps à autre.

Les actions d’investisseurs à revenu Vanguard Equity, quant à elles, ont tendance à favoriser les valeurs financières (allocation de 16,4%), les actions de la santé (allocation de 19,2%) et les actions de consommation de base (allocation de 16,8%). Le fonds détient également près de 5% de ses actifs dans des actions énergétiques, car les gestionnaires du fonds ont estimé que les rendements en dividendes de certaines sociétés énergétiques étaient trop attrayants pour être répercutés.

Performance d’investissement

En ce qui concerne la performance des investissements, les actions d’investisseurs de croissance de dividendes Vanguard ont montré des rendements à peu près identiques ou légèrement inférieurs à une volatilité plus élevéepar rapport aux actions d’investisseurs à revenu Vanguard Equity. De janvier 2010 à janvier 2020, les actions d’investisseurs Vanguard Dividend Growth ont affiché un rendement annuel moyen de 13,1%, un écart-type sur trois ans de 10,3%, ce qui se traduit par un ratio de Sharpe sur trois ansde 1,31. Pour la même période, les actions d’investisseurs à revenu Vanguard Equity ont affiché un rendement annuel moyen de 12,9%, un écart type de 10,77% et un ratio de Sharpe de 0,92.

Les deux fonds ont été les plus performants dans leurs catégories d’investissement respectives. Lesactions d’ investisseur Vanguard Dividend Growth et Vanguard Equity Incomeobtiennent des notes globales de cinq étoiles ainsi que des notes de cinq étoiles pour les périodes de cinq ans et de 10 ans de Morningstar. Pour la période de trois ans, les actions d’investisseur de croissance de dividendes Vanguard obtiennent une cote de cinq étoiles, tandis que les actions d’investisseur de revenu d’actions Vanguard ont une cote de quatre étoiles.6