Investissement sans contrainte

Qu’est-ce que l’investissement sans contrainte?

L’investissement sans contrainte est un style d’investissement qui n’exige pas qu’un fonds ou un gestionnaire de portefeuille adhère à un indice de référence spécifique. L’investissement sans contrainte permet aux gestionnaires de rechercher des rendements dans de nombreuses classes d’actifs et secteurs.

Comprendre l’investissement sans contrainte

L’investissement sans contrainte a pris de l’importance, en partie, à cause de la méfiance entourant la indice S&P 500 ou Russell 2000. Les professionnels de la finance utilisent souvent des indices de référence pour investir pour déterminer si les performances des portefeuilles qu’ils sélectionnent et gèrent répondent aux attentes.

Les gestionnaires de fonds et de portefeuilles ont généralement respecté de près des directives spécifiques et mesuré leur rendement par rapport à des indices de référence fixes. Cette rigidité signifiait que les gestionnaires n’étaient pas toujours en mesure de profiter des changements du marché en temps opportun. Cela signifiait également que les gestionnaires de portefeuille étaient fortement investis sur le marché américain, qui se trouvait au sommet d’une bombe hypothécaire à risque qui a sérieusement secoué les marchés financiers lorsqu’elle s’est déclenchée.

L’investissement sans contrainte comme style alternatif

L’investissement sans contrainte se concentre sur la performance au fil du temps plutôt que sur les gains à court terme. Il évite également les contraintes qui surviennent en se concentrant sur le suivi des repères.

Par exemple, dans le cas des placements à revenu fixe, les gestionnaires ne sont pas tenus de respecter des notations d’obligations, des devises ou des secteurs spécifiques, car ces exigences peuvent ne s’appliquer qu’à une partie du portefeuille. Les gestionnaires de portefeuille obligataires sont autorisés à utiliser des dérivés pour se couvrir contre les fourchettes de prix et de taux, ainsi que pour parier contre le débit du marché et les options d’achat.

Cela peut entraîner une augmentation du risque des gestionnaires de portefeuille dans les portefeuilles, car les gestionnaires inexpérimentés sans directives ou ceux qui opèrent de manière plus indépendante pourraient prendre de mauvaises décisions qui affectent la valeur du portefeuille. Les gestionnaires sont chargés de comprendre non seulement comment les différentes classes d’actifs et les différents secteurs interagissent, mais aussi comment les différentes géographies et gouvernements influencent la performance.

Il convient de noter qu’il y aura toujours des mesures et des contrôles de performance internes conçus pour mesurer et contrôler les risques. La principale différence est qu’une référence de marché populaire ne sera pas l’objectif principal des mesures.

Accès à des styles d’investissement sans contrainte

Alors que certaines équipes développent leurs propres styles d’investissement sans contraintes, les gestionnaires d’actifs établis comme JP Morgan ont également des stratégies sans contraintes avec lesquelles de nombreuses personnes accréditées et fortunées peuvent placer leur argent.

Sur son site Web, JP Morgan décrit comment ses gestionnaires qui poursuivent des stratégies d’investissement sans contrainte sont capables de rechercher et de développer leurs meilleures idées, dans un large éventail de classes d’actifs, de types de titres et de secteurs. Une autre façon de décrire l’ investissement est une contrainte multisectorielle, multi-actifs, approche globale.