Comment parler comme un investisseur

Lorsqu’il s’agit de comprendre le long et court de l’investissement, la plupart des investisseurs débutants  doivent apprendre ce qui semble être un nouveau langage. En fait, l’expression « le long et le court de celui-ci » trouve son origine sur les marchés financiers.

Dans cet article, nous discutons de plusieurs termes clés qui vous aideront à mieux comprendre et communiquer avec les autres acteurs du marché. Ces termes sont utilisés sur les marchés des actions, des produits dérivés, des contrats à terme, des matières premières et des devises (ou des devises). Vous apprendrez ce que signifient vraiment l’achat, la vente et la vente à découvert pour les investisseurs et comment ils peuvent utiliser certains termes de manière interchangeable avec des mots plus déroutants tels que haussier et baissier. Pour aggraver le problème, les négociants en options ajoutent quelques autres termes tels que «rédiger un contrat» ou «vendre un contrat». Lorsque vous commencez à communiquer plus confortablement sur les marchés, vous serez mieux informé et pourrez prendre des décisions d’investissement judicieuses.

Positions longues et court-circuit

Les marchés financiers vous permettent de faire certaines choses qui sont vraiment courantes dans la vie de tous les jours et d’autres qui ne le sont pas. Lorsque vous achetez une voiture, vous en êtes propriétaire. Sur le marché boursier, également connu sous le nom de marché boursier, lorsque vous achetez une action, vous en êtes propriétaire. On dit également que vous êtes «long» sur le titre ou que vous avez une position longue. Que vous négociez des contrats à terme, des devises ou des matières premières, si vous êtes acheteur sur une position, cela signifie que vous la possédez et que vous espérez qu’elle prendra de la valeur. Pour clôturer une position longue, vous la vendez.

La vente à découvert semblera probablement quelque peu étrangère à la plupart des nouveaux investisseurs, car la vente d’une position sur le marché boursier consiste à vendre des actions que vous ne possédez pas réellement. Les sociétés de courtage permettent aux spéculateurs d’emprunter des actions et de les vendre sur le marché libre, avec l’engagement de retourner éventuellement les actions. L’investisseur vendra ensuite l’action au prix du jour dans l’espoir de la racheter à un prix inférieur tout en empochant la différence. Les entreprises du catalogue et les détaillants en ligne utilisent ce concept quotidiennement en vendant un produit à un prix plus élevé, puis en l’achetant rapidement à un fournisseur à un prix inférieur. Le terme provient d’une situation où une personne essaie de payer une facture mais est «à court» de fonds.

Vous serez peut-être intéressé de savoir que certaines personnes considèrent le court-circuit comme un patriotisme ou une «mauvaise forme». Pendant la Grande Dépression, John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) était célèbre pour la phrase «Ne vendez pas l’Amérique à découvert». Il tentait de faire pression sur les vendeurs à découvert pour qu’ils ne poussent pas les actions à la baisse. Le débat contre la vente à découvert fait rage à ce jour.

La mise en garde sur la monnaie

Lorsque vous négociez des devises étrangères sur le marché «au comptant » (les devises et de nombreuses matières premières sont négociées sur les marchés à terme ou au comptant), vous êtes généralement acheteur d’une devise et short d’une autre. En effet, vous échangez une devise contre une autre et, par conséquent, diverses devises mondiales se négocient par paires.

Par exemple, si vous pensez que le dollar américain va augmenter mais que l’euro va baisser, vous pouvez vendre l’euro et être acheteur sur le dollar. Si vous pensez que le dollar va augmenter et que le yen japonais va baisser, vous pourriez être acheteur sur le dollar et court sur le yen.

(Pour plus d’informations sur le trading de devises, consultez le  Forex Trading: A Beginner’s Guide.)

Haussier vs baissier

D’autres termes qui sont souvent nouveaux pour les investisseurs débutants sont « haussier » et « baissier ». Le terme haussier est utilisé pour décrire le sentiment d’une personne que le marché augmentera, tandis que baissier décrit une personne qui sent que le marché va baisser. La façon la plus courante dont les gens se souviennent de ces termes est qu’un taureau attaque en baissant la tête et en amenant ses cornes vers le haut. Un ours attaque en glissant ses pattes vers le bas.

Chicago est le berceau des marchés des matières premières et des contrats à terme; Par coïncidence, l’équipe de basket-ball professionnelle est les Bulls et l’équipe de football professionnelle est les Bears. La mascotte des Cubs de Chicago est un ourson.

Il est également courant que les investisseurs utilisent les termes «long» ou «short» pour décrire leur sentiment de marché. Au lieu de dire qu’ils sont optimistes sur le marché, les investisseurs peuvent dire qu’ils sont longs sur le marché. De même, à la baisse, les investisseurs peuvent dire qu’ils sont short sur le marché au lieu d’utiliser le terme baissier. Les deux termes sont acceptables pour décrire votre sentiment de marché. Il est important de se rappeler que les positions courtes et longues impliquent généralement que vous avez une certaine position sur le marché sur lequel vous négociez, mais, comme vous pouvez le voir, ce n’est pas toujours le cas.

(En parlant de références d’animaux, vous voudrez peut-être lire  The Wall Street Animal Farm: Apprendre à connaître le langage )

Appels vs putts

Le marché des produits dérivés est également connu sous le nom de marché des options. Les options sont des contrats dans lesquels une partie accepte d’acheter ou de vendre un certain titre (le titre est un terme générique pour tout produit financier) à un prix et à une heure déterminés par ou vers une autre partie. Les options sont très courantes sur le marché des actions, mais sont également utilisées sur les marchés des contrats à terme et des matières premières. Le marché des changes (ou des devises) est connu pour ses dérivés très créatifs appelés «options exotiques».

Pour nos besoins, nous ferons référence aux options sur le marché boursier, car il s’agit de la première introduction aux dérivés par la plupart des investisseurs.

Les options se résument aux appels et aux mises.

Les options d’achat donnent à l’acheteur du contrat le droit d’acheter des actions à un prix fixe au plus tard à une date déterminée. Habituellement, un autre investisseur vendra un contrat d’achat, ce qui signifie qu’il pense que l’action restera stable ou baissera. La personne qui achète l’appel est longue sur le contrat, tandis que la personne qui vend le contrat est courte.

Une option de vente permet à l’acheteur du contrat de vendre des actions à un prix fixe avant une date fixe. Comme une option d’achat, il y a généralement un autre investisseur prêt à vendre le contrat d’option, ce qui signifie également que l’investisseur pense que l’action restera à peu près au même prix ou augmentera en valeur. Donc, la personne qui achète le contrat d’option est longue sur le contrat et la personne qui vend le contrat est courte.

Vendre des options tout en utilisant le dialecte dérivé devient également plus compliqué car, non seulement ils utilisent les termes «vendre» ou «à découvert» concernant le contrat, les négociants en options diront également qu’ils ont «écrit» un contrat. Aujourd’hui, les contrats sont standardisés et personne « n’écrit » vraiment le contrat, mais le terme est encore très courant.

Les appels couverts sont souvent l’une des premières stratégies d’options que les investisseurs apprennent – elles impliquent l’achat d’une action et la vente d’un contrat d’achat en même temps. L’action achetée sert de «garantie» au cas où l’appel est exercé par l’acheteur de l’option et le vendeur peut renoncer aux actions tout en conservant la prime acquise pour la vente de l’option. Puisque les investisseurs achètent une action et vendent un appel en même temps, ils utilisent un ordre «d’ achat-écriture ».

(Pour obtenir plus d’informations sur le trading d’options, consultez le didacticiel de base sur les  options.)

La ligne de fond

À ce stade, vous pourriez vous retrouver à relire une partie du vocabulaire qui vient d’être discuté. Faisons un bref récapitulatif. Les investisseurs diront qu’ils sont haussiers ou longs sur le marché – ou baissiers ou courts sur le marché. Si nous achetons une devise sur le marché au comptant des changes, nous vendons une autre devise en même temps. Cela peut être déroutant mais pas aussi déroutant que le marché des options.

Sur le marché des options, nous pouvons dire que nous sommes optimistes sur une action, puis à découvert sur un put, car tout en étant haussier, nous pouvons soit acheter un appel, soit vendre un put. Nous pouvons être baissiers sur une action et être longs sur un put car si nous sommes baissiers, nous pouvons soit acheter un put, soit vendre un call. Cela peut également signifier que nous sommes short sur le marché en allant long sur un put ou long sur le marché en court-circuitant un call. Vous pouvez imaginer le rire linguistique qui vient d’un groupe d’acheteurs d’options qui se parlent.

Dans de nombreux cas, et pas seulement dans le monde financier, surmonter la barrière de la langue sera l’une des clés vitales du succès. L’investissement comporte ses propres barrières linguistiques qui doivent être brisées en traduisant les termes et en soumettant la syntaxe.