Comprendre les cours et les valeurs des actions

Ne sautez pas sur le prix

Les investisseurs font souvent l’erreur de ne regarder que le cours de l’action, car c’est le chiffre le plus visible dans la presse financière. En fait, cela n’a de sens que dans le contexte.

Par exemple, si la société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et possède 10 milliards d’actions, tandis que la société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d’actions, les deux sociétés auront un cours de l’action de 10 dollars. Mais la société A vaut 100 fois plus que la société B.

Une action dont le cours est de 100 $ peut sembler très chère à certains investisseurs particuliers. Ils pourraient penser qu’une action de 5 $ a une meilleure chance de doubler qu’une action de 100 $.

Mais l’action de 5 $ pourrait être considérablement surévaluée et l’action de 100 $ pourrait être sous-évaluée. L’inverse pourrait également être vrai, mais le cours de l’action à lui seul n’est pas un signe de valeur.

La capitalisation boursière est une indication plus claire de la façon dont l’entreprise est évaluée et donne une meilleure idée de la valeur de l’action. Aussi connu sous le nom de capitalisation boursière, il est répertorié avec le cours de chaque action.

Comprendre la capitalisation boursière et le cours de l’action

Les actions sont divisées en actions pour fournir des unités clairement distinctes d’une entreprise. Les investisseurs achètent ensuite une partie de la société correspondant à une partie du total des actions.

Le nombre réel d’actions en circulation pour les sociétés cotées en bourse varie considérablement.

Une façon dont les entreprises contrôlent le nombre d’actions disponibles et ce que les investisseurs pensent du cours de leurs actions consiste à effectuer  des fractionnements d’actions et à inverser les fractionnements d’actions. Les cours des actions peuvent avoir un impact psychologique et les entreprises s’adaptent parfois à la psychologie des investisseurs par le biais de fractionnements d’actions.

Par exemple, de nombreux investisseurs préfèrent acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Un prix de l’action de plus de 50 $ peut décourager l’investisseur moyen, car il nécessite une mise de fonds d’au moins 5 000 $ pour acheter 100 actions. C’est un engagement financier important à prendre pour un seul titre.

En conséquence, une entreprise qui a connu une bonne course et qui a vu ses actions passer de 20 $ à 60 $ pourrait choisir de procéder à un fractionnement d’actions deux pour un. Maintenant, le titre ressemble à une bonne affaire pour les nouveaux investisseurs. Mais sa valeur intrinsèque n’a pas changé.

Comment fonctionnent les fractionnements d’actions

Une division deux pour un signifie que la société doublera le nombre d’actions que chacun de ses actionnaires actuels possède en divisant simplement le prix actuel de ses actions par deux. Deux nouvelles actions équivaudront exactement à une ancienne action.

Un nouvel investisseur pourrait être plus à l’aise d’acheter les actions à 30 $, en faisant un investissement de 3 000 $ pour acheter 100 actions. Notez que l’investisseur aurait pu acheter 50 actions avant la scission et détenir le même pourcentage de participation dans l’entreprise pour le même investissement de 3 000 $.

L’actionnaire actuel se réjouit car cet intérêt des nouveaux investisseurs fera grimper le prix des actions.

C’est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission. Si un investissement de 3000 $ signifie une participation de 0,001% dans l’entreprise avant la scission, cela signifiera la même chose par la suite.

Comment fonctionnent les fractionnements inversés

Un reverse split est juste l’opposé d’un fractionnement d’actions, et il a sa propre psychologie. Certains investisseurs considèrent les actions qui coûtent moins de 10 $ comme plus risquées que les actions dont le cours est à deux chiffres.

Si le cours de l’action d’une entreprise tombe à 6 $, cela pourrait contrecarrer cette perception en procédant à un fractionnement d’actions inversé un pour deux. Dans ce cas, la société convertira toutes les deux actions en circulation en une action d’une valeur de 12 $ (2 x 6 $).

Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n’importe quelle combinaison – trois pour un, un pour cinq, etc. Mais le fait est que cela n’ajoute aucune valeur réelle au stock, et cela n’investit pas davantage dans l’entreprise ou moins risqué.

Tout ce qu’il fait, c’est changer le cours de l’action.

Si une entreprise procède à une scission inversée, méfiez-vous. Il y avait une bonne raison pour laquelle ce stock est tombé à un chiffre.

Berkshire Hathaway contre Microsoft

Le Berkshire Hathaway (BRK. A ) deWarren Buffett est un exemple de prix élevé qui peut donner une pause aux investisseurs. En 1980, une part de Berkshire Hathaway s’est vendue 340 $. Ce cours de l’ action à trois chiffres aurait fait beaucoup d’ investisseurs pensent deux fois.

Au 24 juillet 2020, les actions de catégorie A de Berkshire valaient 291261 $ chacune. Le stock est passé à ces hauteurs parce que la société, et Buffett, a créé la valeur actionnariale.

À ce prix par action, considérez-vous que l’action est chère? La réponse à cette question, comme toujours, ne dépend pas du prix en dollars des actions.