Dépôts SEC à lecture rapide pour les sélections d’actions à chaud
La plupart des gens préféreraient éviter de lire des documents de 100 pages chaque fois qu’ils le peuvent, mais les dépôts longs et techniques 10-Q et 10-K de la Securities and Exchange Commission (SEC) sont généralement une nécessité pour le succès des investisseurs.
Heureusement, ces dépôts consistent principalement en des descriptions et des divulgations de routine qui peuvent être évitées, et cet article examinera comment accélérer la lecture de ces dépôts pour extraire rapidement les informations importantes.
Points clés à retenir
- La plupart des dépôts de sociétés 10-Q et 10-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) comportent des descriptions et des divulgations de routine qui peuvent être évitées.
- Les dépôts auprès de la SEC sont utiles car ils fournissent des mises à jour des entreprises, ainsi que des informations financières clés.
- La section «États financiers et données supplémentaires» représente la viande et les pommes de terre des 10-Q et 10-K, offrant un aperçu financier complet.
- La section «Discussion et analyse de la direction» est peut-être la section la plus importante du dépôt 10-Q ou 10-K et utile pour les investisseurs à lire dans son intégralité.
- Les «Notes de bas de page des états financiers» contiennent des informations importantes qui peuvent aider les investisseurs à éviter d’éventuelles situations frauduleuses.
Comment accélérer la lecture d’un dépôt auprès de la SEC
Pourquoi lire les dépôts 10-Q et 10-K?
Les dépôts auprès de la SEC fournissent aux investisseurs une source d’informations utile et fiable, les entreprises étant tenues de mettre régulièrement à jour les actionnaires. Outre les états financiers trimestriels et annuels contenus dans ces documents, les investisseurs peuvent également regarder derrière les chiffres et découvrir pourquoi les résultats n’ont pas été à la hauteur, ont atteint ou dépassé les attentes pour la période.
La lecture efficace de ces documents auprès de la SEC peut également aider les investisseurs à éviter les activités frauduleuses en découvrant certains types de fraude comptable. Par exemple, les entreprises peuvent essayer de passer de la comptabilité des stocks à des types de comptabilité plus favorables ou masquer les baisses de revenu net en ajoutant ou en soustrayant des éléments non monétaires, qui deviennent tous visibles dans ces dépôts.
Recherche de dépôts auprès de la SEC en ligne
Les dépôts auprès de la SEC peuvent être consultés sur le site Web de la SEC en accédant à son système EDGAR. D’autres sites Web tiers, tels que SECFilings.com, fournissent également les données ainsi que d’autres services à valeur ajoutée pour aider les investisseurs à trier et à digérer les dépôts auprès de la SEC.
Un aperçu des dépôts 10-Q et 10-K
Les investisseurs qui examinent pour la première fois un dépôt 10-Q ou 10-K peuvent être un peu surpris par la taille du document, qui peut souvent dépasser 100 pages. Cependant, tous ces dépôts sont divisés en sections faciles à comprendre afin de les rendre plus faciles à suivre. Ces trois sections comprennent:
- Vue d’ensemble de l’entreprise – Une description de l’entreprise, des facteurs de risque associés à l’entreprise, des poursuites judiciaires pour et contre l’entreprise et des questions à voter, entre autres.
- Aperçu financier – Un examen de la performance de l’entreprise au cours de la période, une discussion et une analyse par la direction des résultats, des changements dans les procédures comptables ou des informations à fournir, et des données supplémentaires, entre autres.
- Aperçu de la gouvernance – Un examen de la rémunération des dirigeants, de la propriété effective par la direction, des relations avec les administrateurs et des honoraires comptables, entre autres.
Bien que toutes ces sections contiennent des informations importantes pour les investisseurs, de nombreuses informations réglementaires peuvent être ignorées. Dans la section suivante, nous examinerons un processus rapide en trois étapes pour déterminer rapidement les informations nécessaires en quelques minutes.
Trois étapes clés pour accélérer la lecture des dépôts auprès de la SEC
Les éléments clés des dépôts 10-Q et 10-K sont les bilans, les états des résultats et les états des flux de trésorerie.
Le bilan est un examen des actifs de la société par rapport à ses passifs; cela est utile pour vérifier les ratios de liquidité, l’encaisse et le niveau des dettes envers les autres.
Le compte de résultat est un examen des revenus et des bénéfices de l’entreprise; cela est utile pour voir comment l’entreprise se comporte sur la ligne du haut et du bas. Pendant ce temps, le tableau des flux de trésorerie est un examen des flux de trésorerie entrant et sortant de la banque; ceci est utile pour les recoupements avec le compte de résultat afin de vérifier les chiffres du résultat net.
1. Obtenir des informations de la source
La section «États financiers et données supplémentaires» représente la viande et les pommes de terre des 10-Q et 10-K, en fournissant un aperçu financier complet de la période.
Les investisseurs devraient commencer à analyser cette section en calculant le pourcentage d’augmentation ou de diminution par rapport à la période précédente et en comparant les chiffres aux attentes.
Ensuite, les investisseurs doivent calculer les ratios clés, tels que le ratio actuel, et examiner la dette à long terme et les niveaux de trésorerie pour s’assurer qu’aucun problème n’existe au bilan.
Enfin, les investisseurs devraient jeter un coup d’œil à l’état des flux de trésorerie pour s’assurer que les liquidités qui passent par la porte proviennent des opérations de l’entreprise et non de la comptabilité créative.
2. Obtenez la vraie histoire derrière les gros titres
La section «Discussion et analyse de la direction» est peut-être la section la plus importante du dépôt 10-Q ou 10-K et utile pour les investisseurs à lire dans son intégralité.
Les investisseurs doivent lire cette section dans son intégralité pour comprendre la raison des changements dans les revenus, les marges et les autres paramètres des états financiers. Essentiellement, cette section fournit l’histoire vraie derrière les nouvelles et les titres ne montrant que les chiffres.
La section peut également contenir des indications pour les périodes futures ainsi que des notes supplémentaires, telles que des mises à jour sur les principaux contrats, qui sont nécessaires pour créer des prévisions de revenus et de revenus précises pour les trimestres ou les années à venir.
3. Vérifier les irrégularités comptables
Les «Notes de bas de page des états financiers» contiennent des informations importantes qui peuvent aider les investisseurs à éviter d’éventuelles situations frauduleuses. Les domaines de fraude les plus courants sont les suivants:
- Reconnaissance des revenus – Certaines entreprises reconnaissent les revenus avant de recevoir le paiement ou de livrer des marchandises, ce qui peut donner l’impression que les revenus sont plus élevés.
- Immobilisations incorporelles Certaines entreprises accordent une valeur déraisonnablement élevée aux immobilisations incorporelles, ce qui peut rendre le bilan plus solide.
- Amortissement Certaines entreprises modifient la façon dont les actifs sont amortis en une méthode plus favorable, ce qui peut conduire à des revenus hors trésorerie plus élevés.
Il existe d’innombrables façons pour les entreprises de gonfler les revenus et les actifs ou de masquer les pertes – de la reconnaissance des revenus avant qu’ils ne le devraient à la sous-estimation des créances douteuses – mais tout est divulgué dans les notes de bas de page. Par conséquent, il est important que les investisseurs vérifient ces notes de bas de page, en particulier lorsque les choses semblent suspectes sur les états financiers.
Conclusion
Bien que les dépôts 10-Q et 10-K puissent sembler intimidants au début, ils peuvent être rapidement analysés à la recherche d’informations importantes en seulement trois étapes. En utilisant ces techniques, les investisseurs qui lisent ces documents peuvent éviter les gros titres trompeurs et comprendre la véritable histoire dans les coulisses, ainsi que d’éviter les fraudes potentielles en quelques minutes au lieu de quelques heures.