Indicateur de sentiment

Qu’est-ce qu’un indicateur de sentiment?

Un indicateur de sentiment est conçu pour représenter ce qu’un groupe pense du marché ou de l’économie. Ces indicateurs basés sur la psychologie du marché tentent de quantifier le sentiment, sous forme de chiffres ou graphiquement, pour prédire comment les croyances et les positions actuelles peuvent affecter le comportement futur du marché.

Les indicateurs de sentiment examinent la façon dont les acteurs du marché sont haussiers ou baissiers et ce qu’ils pensent et ressentent, ce qui peut aider à prévoir le comportement futur des investisseurs. Lorsque les lectures de sentiments sont inhabituellement élevées ou faibles, elles peuvent commencer à agir de manière contrariante. Par exemple, lorsque les investisseurs sont extrêmement baissiers, c’est souvent un signal contraire aux traders d’indicateurs de sentiment que les prix du marché pourraient bientôt commencer à monter.

Que vous disent les indicateurs de sentiment?

Les indicateurs de sentiment peuvent être utilisés par les investisseurs pour voir à quel point les gens sont optimistes ou pessimistes sur le marché actuel ou les conditions économiques. Par exemple, un indicateur du sentiment des consommateurs, tel que le rapport Michigan Consumer Sentiment, montre que le pessimisme peut rendre les entreprises moins susceptibles de s’approvisionner en inventaire, car elles peuvent craindre que les consommateurs ne dépensent pas.

Les données sont sujettes à interprétation. Une lecture élevée montre que les consommateurs sont optimistes. Pourtant, à partir d’une lecture élevée, certains pensent que cela diminuera probablement avec le temps. Une lecture faible montre que les consommateurs sont opprimés, à partir de là, les choses vont probablement s’améliorer.

Les indicateurs de sentiment ne sont qu’une seule donnée et ne sont pas censés être un signal de synchronisation pour agir. Par exemple, si un indicateur de sentiment, tel que le ratio put / call, a une lecture très élevée (par rapport aux valeurs historiques) qui indique que les investisseurs s’attendent à une baisse des cours boursiers. L’aspect contraire indique que les prix vont probablement augmenter car il reste peu de gens pour continuer à pousser les prix à la baisse. Ce que l’indicateur ne nous dit pas, c’est quand cela se produira. Au lieu de cela, les traders utilisent les données pour surveiller les points de retournement des prix lorsque les niveaux de sentiment atteignent des extrêmes.

Lorsque les indicateurs de sentiment ne sont pas proches des extrêmes, ils peuvent aider à confirmer la tendance actuelle. Par exemple, une hausse du ratio put / call indique que les investisseurs sont pessimistes, ce qui aiderait à confirmer une tendance à la baisse des prix. De même, une baisse du ratio put / call aiderait à confirmer une hausse des prix.

Les décideurs politiques peuvent également utiliser des indicateurs de sentiment avec d’autres données économiques pour aider à déterminer l’orientation future des taux d’intérêt, par exemple. (Pour plus d’informations, voir: Comment lire l’indice du sentiment des consommateurs du Michigan? ).

Types d’indicateurs de sentiment de marché

Les investisseurs peuvent utiliser des indicateurs de sentiment pour avoir un aperçu de l’humeur du marché boursier. Les lectures extrêmes données par ces indicateurs peuvent indiquer des inversions imminentes. Voici un petit échantillon des indicateurs de sentiment que les traders et les analystes pourraient utiliser:

• Indice de volatilité CBOE ( options de vente pour protéger leurs portefeuilles. Les investisseurs qui achètent des options de vente estiment que le prix de l’action sous-jacente baissera. Si le VIX monte en flèche, cela indique une peur au sein du marché.
• Indicateur haut / bas de la Bourse de New York (NYSE): Les investisseurs peuvent suivre cet indicateur pour comparer les actions atteignant de nouveaux sommets sur 52 semaines par rapport aux actions atteignant de nouveaux plus bas sur 52 semaines. Les pics dans les deux sens montrent souvent un sentiment haussier ou baissier extrême. Les investisseurs contraires pourraient utiliser cet indicateur de sentiment pour acheter des actions de qualité pendant les périodes de pessimisme sévère.
• Moyenne mobile sur 200 jours du NYSE: cet indicateur montre combien d’actions se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à long terme et est exprimé en pourcentage. Par exemple, si l’indicateur augmente et montre que plus de 60% des actions se négocient au surachetées.
• Statistiques de négociation par lots impairs : cet indicateur mesure le nombre d’actions achetées et vendues en lots impairs, ce qui est inférieur à 100 actions pour la plupart des actions. La théorie derrière cet indicateur de sentiment est que les investisseurs particuliers, qui ont généralement le moins d’argent, sont susceptibles d’acheter et de vendre des lots impairs, d’acheter lorsque le sentiment haussier a culminé et de vendre lorsque le sentiment baissier atteint son paroxysme. Par conséquent, lorsque le trading par lots irréguliers augmente pendant les extrêmes du marché, les investisseurs avisés peuvent prendre une position dans la direction opposée.
• Le rapport sur l’ engagement des traders : ce rapport hebdomadaire montre le positionnement global de différents groupes de traders sur les marchés à terme. Une position spéculative à la hausse indique une hausse du prix de cet actif. Cependant, lorsque l’intérêt spéculatif atteint un niveau extrême, cela indique que les prix pourraient aller dans l’autre sens.

La différence entre les indicateurs de sentiment et les indicateurs techniques

Alors que certains indicateurs de sentiment relèveront également de la rubrique d’un indicateur technique, ou vice versa, les indicateurs de sentiment sont destinés à montrer comment les consommateurs ou les investisseurs se sont positionnés, ou quelles sont leurs opinions actuelles sur l’économie ou le marché. Un indicateur technique est un terme général utilisé pour décrire des formules qui manipulent les données de prix ou de volume (et parfois d’autres types de données) d’un actif pour fournir une perspective différente sur ce qui se passe sur un graphique prix / volume.

Limitations de l’utilisation d’un indicateur de sentiment

Les indicateurs de sentiment ne sont pas des signaux de synchronisation. Une lecture extrême du rapport sur l’engagement des traders ne signifie pas que le prix de l’actif s’inversera immédiatement. La lecture extrême peut rester en place pendant une longue période, ou le prix peut rester où il est pendant que les traders dénouent leurs positions et la lecture extrême disparaît sans inversion significative des prix.

Les indicateurs de sentiment sont mieux utilisés en conjonction avec d’autres formes d’ analyse technique et fondamentale pour aider à confirmer les points de retournement du marché ou de l’économie. Par exemple, une lecture du sentiment extrêmement haussier, associée à un ratio cours / bénéfice extrêmement élevé (et / ou à une détérioration des fondamentaux), ainsi qu’à une rupture des prix fournit des preuves plus concluantes d’une tendance baissière imminente que d’agir uniquement sur le sentiment.