Formulaire SEC S-8
Qu’est-ce que le formulaire SEC S-8?
Le formulaire SEC S-8 fait référence à un dépôt qui permet aux entreprises publiques d’enregistrer les titres qu’elle offre dans le cadre d’un régime d’avantages sociaux des employés. Les sociétés sont tenues par la Securities and Exchange Commission (SEC) d’enregistrer ces titres avant leur émission en vertu du Securities Exchange Act de 1933. La SEC a généralement l’intention de ces dépôts pour protéger les investisseurs contre la fraude en leur fournissant des informations exactes et suffisantes tout en équilibrant la charge imposée aux entités émettrices en matière de déclaration.
Points clés à retenir
- Le formulaire S-8 fait référence à un dépôt qui permet aux entreprises publiques d’enregistrer les titres qu’elles offrent dans le cadre d’un régime d’avantages sociaux des employés.
- Le dépôt est requis par la Securities and Exchange Commission en vertu du Securities Exchange Act de 1933.
- Le formulaire doit être déposé avant qu’une société n’émette ces titres.
- Le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les émissions destinées aux consultants ou aux conseillers qui font la promotion des actions d’une société.
Comprendre le formulaire SEC S-8
Le formulaire SEC S-8 est une déclaration d’inscription abrégée qui permet aux entreprises d’émettre des actions aux employés dans certaines circonstances, comme un régime d’avantages sociaux des employés. Il s’agit d’une exigence de la SEC, afin que les investisseurs obtiennent les informations dont ils ont besoin pour envisager correctement l’achat d’un nouveau titre. Les dépôts réguliers comme ceux-ci limitent également les pratiques frauduleuses, les fausses déclarations importantes et d’autres actes de tromperie.
Le formulaire S-8 est utilisé lorsque les entreprises émettent des actions dans le cadre d’un plan d’avantages sociaux, y compris des plans d’incitation, de participation aux bénéfices, des primes, des options ou des opportunités similaires. La SEC définit l’employé comme toute personne qui sert l’entreprise en qualité d’employé, de commandité, de directeur, de consultant, de fiduciaire ou de conseiller. Le terme s’étend également aux agents d’assurance qui agissent exclusivement à titre commercial pour l’entreprise, ainsi qu’aux anciens employés et à toute personne liée aux employés décédés.
Le formulaire doit être déposé avant qu’une société n’émette ces titres. Dans certains cas, la SEC exige une documentation moins complète pour les entreprises qui ont des structures d’exploitation plus simples ou pour des émissions de titres plus petites et plus ciblées. La SEC exempte certaines offres de son obligation d’enregistrement, y compris les offres de petite taille ou privées, les offres interétatiques et les titres émis par les gouvernements municipaux, étatiques ou fédéraux.
La SEC perçoit des frais auprès des entreprises qui remplissent les dépôts S-8. Les frais d’enregistrement pour le formulaire S-8 sont basés sur la valeur de l’action et le montant des actions émises dans le cadre du plan.
Considérations particulières
Il existe des restrictions sur la façon dont le formulaire peut être utilisé. La SEC stipule que le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les titres émis à des consultants et conseillers dans certains cas. En réponse à l’utilisation abusive de la forme par les entreprises dans le passé, la SEC stipule que les consultants et les conseillers qui reçoivent des titres dans le cadre de services destinés à fournir une promotion directe ou indirecte des actions d’une entreprise ne peuvent pas être considérés comme participant à un régime d’avantages sociaux..
Le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les émissions destinées à quiconque commercialise ou promeut les actions de la société.
Voici un exemple hypothétique courant parmi les entreprises qui ont abusé du dépôt du formulaire S-8. L’entreprise X engage une personne en tant que consultant. Cet individu, cependant, ne fournit aucun service de conseil à l’entreprise, mais effectue un travail promotionnel pour augmenter le cours de l’ but lucratif, le produit étant retourné à la société émettrice.
Formulaire S-8 et Formulaire S-1
Les formulaires abrégés ou simplifiés tels que le formulaire S-8 découlent de situations dans lesquelles certaines informations pour l’investisseur requises par le formulaire SEC S-1 ne seraient pas nécessaires pour que les investisseurs potentiels prennent une décision d’achat éclairée.
La plupart des nouvelles émissions obligent les entreprises à déposer le formulaire S-1 avant qu’un titre puisse être coté sur une bourse publique. Le formulaire SEC S-1 comprend un prospectus juridique décrivant l’émission, en plus des détails sur les ventes récentes de titres non enregistrés, des états financiers et d’autres informations pertinentes pour un investisseur potentiel. Ce formulaire doit être déposé avant qu’une société puisse inscrire ses actions sur une bourse nationale.