Formulaire SEC 10-D

Points clés à retenir

• Le formulaire SEC 10-D est un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), également connu sous le nom de rapport sur la distribution des émetteurs adossés à des actifs.
• Le formulaire 10-D contient les détails à l’appui concernant les distributions précédentes ou à venir de titres adossés à des actifs.
• Le formulaire 10-D de la SEC exige que les émetteurs fournissent à la SEC les rapports de distribution qu’ils envoient aux fiduciaires et aux détenteurs des titres, ainsi que des informations au niveau des actifs.

Bien que le formulaire SEC 10-D fournisse des données précieuses sur les titres adossés à des actifs, les investisseurs devraient également envisager d’autres sources d’informations.

Avantages du formulaire SEC 10-D

Le formulaire SEC 10-D fournit aux investisseurs des informations opportunes et généralement exactes sur les titres adossés à des actifs. Puisqu’il s’agit de documents signés soumis à la SEC, les investisseurs peuvent avoir une grande confiance en eux. Cela est particulièrement important pour les titres adossés à des actifs, où il est essentiel de savoir si les actifs physiques existent réellement.

Bien que certaines des informations fournies dans le formulaire SEC 10-D, telles que la fréquence des distributions, soient faciles à obtenir ailleurs, d’autres données peuvent être plus difficiles à trouver. Les détails, ou leur absence, dans les rapports de distribution et les informations au niveau des actifs, peuvent aider les comptables compétents à détecter des signes de fraude possible.

Critique du formulaire SEC 10-D

Comme toutes les exigences gouvernementales, le formulaire SEC 10-D impose des coûts aux entreprises. Ces coûts sont finalement répercutés sur les investisseurs sous la forme de rendements inférieurs. En outre, le respect des réglementations entraîne des coûts implicites qui dépassent de loin les fonds dépensés pour remplir les formulaires. Plus particulièrement, les entreprises peuvent ne pas consentir du tout certains prêts parce que les actifs offerts en garantie ne répondent pas aux normes internes conçues pour rendre la conformité réglementaire plus gérable.

Naturellement, les investisseurs entreprenants pourraient conclure qu’il est plus rentable de consentir directement des prêts adossés à des actifs plutôt que de gérer le formulaire SEC 10-D et d’autres coûts réglementaires. Cependant, cette voie nécessite des connaissances et une expérience substantielles, ainsi que beaucoup de travail.

Exigences du formulaire SEC 10-D

Le formulaire SEC 10-D commence par des informations de base sur l’émetteur et les distributions. Il oblige les émetteurs de titres adossés à des actifs à indiquer la fréquence des distributions, généralement mensuelle ou trimestrielle. En outre, les émetteurs doivent fournir des numéros de dossier de commission valides, des numéros de clé d’index central et le nom exact de l’émetteur tel qu’il figure dans sa charte. Le formulaire SEC 10-D exige également le nom et le numéro de téléphone d’une personne à contacter en cas de questions sur le dépôt, ainsi qu’un numéro d’identification d’employeur (EIN). Enfin, les émetteurs doivent indiquer l’adresse de leurs principaux bureaux exécutifs ainsi que leur code postal et un téléphone pour les bureaux. Si le nom ou l’adresse de l’émetteur a changé après le dernier rapport, il doit également indiquer le nom et l’adresse précédents.

La première partie du formulaire SEC 10-D contient les informations de distribution réelles. La première et la plus importante exigence est que le rapport de distribution que l’entreprise envoie à ses fiduciaires et aux détenteurs du titre doit être joint à l’exposition. En outre, certaines informations doivent être fournies séparément si elles ne figurent pas dans les rapports envoyés aux investisseurs. L’émetteur doit également fournir des informations au niveau de l’actif sur le formulaire SEC 10-D. Enfin, le formulaire doit inclure des communications avec l’examinateur des représentations d’actifs et les investisseurs.

La deuxième partie du formulaire SEC 10-D est pour d’autres informations. Ici, les émetteurs décrivent les poursuites judiciaires, les ventes de titres et l’utilisation du produit, ainsi que les défauts sur les titres de premier rang, si l’un de ces événements se produit. Il y a également des éléments pour les débiteurs importants d’actifs du pool, les changements dans l’intérêt du sponsor dans les titres, les informations sur le fournisseur d’amélioration, les informations requises par le formulaire SEC 8-K qui n’ont pas été déclarées et d’autres éléments.

Après la deuxième partie, le formulaire SEC 10-D nécessite des signatures datées à la fin pour le rendre officiel.