Définition du formulaire SEC S-1
Qu’est-ce que le formulaire SEC S-1?
Le formulaire SEC S-1 est le formulaire d’inscription initial pour les nouveaux titres requis par la SEC pour les entreprises publiques basées aux États-Unis. Tout titre qui répond aux critères doit avoir un dépôt S-1 avant que les actions puissent être cotées sur une bourse nationale, telle comme la Bourse de New York. Les entreprises déposent généralement le formulaire SEC S-1 en prévision de leur offre publique initiale (IPO). Le formulaire S-1 oblige les entreprises à fournir des informations sur l’utilisation prévue du produit du capital, à détailler le modèle commercial actuel et la concurrence et à fournir un bref prospectus du titre prévu lui-même, offrant une méthodologie de prix et toute dilution qui se produira pour d’autres titres cotés.
Le formulaire SEC S-1 est également connu sous le nom de déclaration d’enregistrement en vertu du Securities Act de 1933. En outre, la SEC exige la divulgation de toute transaction commerciale importante entre la société et ses administrateurs et conseillers juridiques externes. Les investisseurs peuvent consulter les dépôts S-1 en ligne pour effectuer une diligence raisonnable sur les nouvelles offres avant leur émission.
Les émetteurs étrangers de titres aux États-Unis n’utilisent pas le formulaire SEC S-1, mais doivent à la place soumettre un formulaire SEC F-1.
Points clés à retenir
- Le formulaire SEC S-1 est un enregistrement SEC requis pour les entreprises américaines qui souhaitent être cotées sur une bourse nationale.
- Il s’agit essentiellement d’une déclaration d’enregistrement pour une société qui est généralement déposée dans le cadre d’une offre publique initiale.
- Toute modification ou modification devant être apportée par l’émetteur est déposée sous le formulaire SEC S-1 / A.
- L’émetteur est responsable de toute fausse déclaration ou omission importante.
Comment déposer le formulaire SEC S-1
Les entreprises peuvent utiliser le système EDGAR en ligne de la SEC (collecte, analyse et extraction de données électroniques) pour soumettre les formulaires, y compris le formulaire S-1, qui sont requis par la SEC. Les particuliers ou les entreprises doivent d’abord remplir un Form ID, une application électronique qui est utilisée pour demander une CIK (Central Index Key) et pour obtenir des codes d’accès afin de déposer sur EDGAR. Les guides de référence rapide EDGAR Filers fournissent des conseils sur toutes les étapes requises ainsi que des spécifications techniques et des réponses aux FAQ.
Le formulaire S-1 comprend deux parties. La partie I, également appelée prospectus, est un document juridique qui nécessite des informations sur les éléments suivants: les opérations commerciales, l’utilisation du produit, le produit total, le prix par action, une description de la direction, la situation financière, le pourcentage de l’entreprise vendus par des porteurs individuels et informations sur les preneurs fermes.
La partie II n’est pas légalement requise dans le prospectus. Cette partie comprend les ventes récentes de titres non enregistrés, les pièces justificatives et les tableaux des états financiers.
L’émetteur sera responsable en cas de fausses déclarations ou d’omissions importantes.
Modification du formulaire SEC S-1
Le formulaire est parfois modifié lorsque des modifications importantes des informations ou des conditions générales du marché entraînent un retard dans l’offre. Dans ce cas, l’émetteur doit déposer le formulaire S-1 / A. Le Securities Exchange Act de 1933, souvent appelé «Truth in Securities law», exige que ces formulaires d’enregistrement soient déposés pour divulguer des informations importantes lors de l’enregistrement des titres d’une société. Cela aide la SEC à atteindre les objectifs de la loi: exiger des investisseurs qu’ils reçoivent des informations importantes sur les titres offerts et interdire la fraude dans la vente des titres offerts.
Un formulaire d’inscription abrégé est le S-3, qui est destiné aux entreprises qui n’ont pas les mêmes exigences en matière de reporting permanent.
Les investisseurs se tournent vers les informations fournies par une entreprise dans son formulaire SEC S-1 pour décider s’ils souhaitent ou non investir dans ses actions lors d’une offre publique initiale.
Exemple de dépôt du formulaire S-1 auprès de la SEC
Eventbrite, Inc., une plateforme mondiale de billetterie et de technologie événementielle, a achevé son introduction en bourse en septembre 2018, évaluant 10 millions d’actions à 23 $. Un premier formulaire S-1 a été déposé en août, suivi de cinq dépôts S-1 / A. Le dépôt initial comprenait un montant maximal proposé en dollars que la société entendait lever, les preneurs fermes, ses stratégies de croissance et une explication des deux catégories d’actions. Il a également décrit l’activité d’Eventbrite et les informations financières historiques.