Quants: les scientifiques des fusées de Wall Street
Alors que les titres financiers deviennent de plus en plus complexes, la demande n’a cessé de croître pour les professionnels qui non seulement comprennent les modèles mathématiques complexes qui évaluent ces titres, mais qui sont capables de les améliorer pour générer des profits et réduire les risques. Ces individus sont connus comme des analystes quantitatifs, ou simplement des «quants», ou même des «quant geeks» familièrement affectueux.
En raison de la nature difficile du travail – qui doit combiner efficacement les mathématiques, la finance et l’informatique – les analystes quantitatifs sont très demandés et capables de recevoir des salaires très élevés. Dans cet article, nous apprendrons ce qu’ils font, où ils travaillent, combien ils gagnent, quelles connaissances sont nécessaires et si cela peut être votre carrière.
Que font les analystes quantitatifs?
Les analystes quantitatifs conçoivent et mettent en œuvre des modèles complexes qui permettent aux entreprises financières de fixer des prix et de négocier des titres. Ils sont employés principalement par des banques d’investissement et des fonds spéculatifs, mais parfois aussi par des banques commerciales, des compagnies d’assurance et des bureaux de conseil en gestion; en plus des logiciels financiers et des fournisseurs d’informations.
Les quants qui travaillent directement avec les commerçants, leur fournissant des outils de tarification ou de négociation, sont souvent appelésquants de« front-office ». Dans le « back-office », les quants valident les modèles, mènent des recherches et créent de nouvelles stratégies de trading. Pour les banques et les compagnies d’assurance, les travaux sont davantage axés sur la gestion des risques que sur les stratégies de négociation. Les postes de front-office sont généralement plus stressants et exigeants, mais sont mieux rémunérés.
La forte demande de quants est tirée par de multiples tendances:
- La croissance rapide des hedge funds et des systèmes de trading automatisés
- La complexité croissante des deux liquides et non liquides des titres
- La nécessité de donner aux commerçants, comptables et commerciaux un accès aux modèles de tarification et de risque
- La recherche permanente de stratégies d’investissement neutres sur le marché.
Où travaillent les analystes quantitatifs?
Les postes d’analystes quantitatifs se trouvent presque exclusivement dans lesgrands centres financiers avec des opérations de trading. Aux États-Unis, ce serait New York et Chicago, et les régions où les hedge funds ont tendance à se regrouper, comme Boston, Massachusetts et Stamford, Connecticut. De l’autre côté de l’Atlantique, Londres domine; en Asie, de nombreux quants travaillent à Hong Kong, Singapour, Tokyo et Sydney, entre autres centres financiers régionaux.
Malgré la forte concentration dans ces villes, les quants se trouvent partout dans le monde – après tout, de nombreuses entreprises mondiales analysent et / ou négocient des titres complexes, ce qui crée une demande pour les compétences et les capacités du quant. Mais le problème auquel un quant travaillant à Houston ou à San Francisco est confronté est que changer d’employeur signifierait très probablement changer de ville, alors qu’un quant travaillant à Manhattan devrait pouvoir interviewer et trouver un emploi à moins d’un mile ou deux de leur précédent.
Que gagnent les Quants?
La rémunération dans le domaine de la finance a tendance à être très élevée et l’analyse quantitative suit cette tendance.4 Il n’est pas rare de trouver des postes avec des salaires affichés de 250 000 $ ou plus, et lorsque vous ajoutez des primes, un montant pourrait probablement gagner plus de 500 000 $ par an. Comme pour la plupart des carrières, la clé pour décrocher les emplois bien rémunérés est un curriculum vitae rempli d’expérience, y compris avec des employeurs bien connus, ainsi que le recours à des cabinets de recrutement et à des réseaux professionnels pour trouver des opportunités.
Les postes les mieux rémunérés sont ceux profits et pertes (P&L). À l’autre extrémité de l’échelle salariale, un poste quantitatif d’entrée de gamme peut gagner seulement 125 000 $ ou 150 000 $, mais ce type de poste offre une courbe d’apprentissage rapide et beaucoup de place pour la croissance future des responsabilités et du salaire.
En outre, certains des postes quantitatifs les moins rémunérés seraient probablement principalement des développeurs quantitatifs, ce qui est davantage un poste de développement de logiciels où l’individu n’est pas obligé d’avoir autant d’expertise en mathématiques et en finances. Un excellent développeur quantitatif pourrait certainement gagner 250 000 $, mais c’est à peu près aussi élevé que le programme de rémunération en général.
Malgré le niveau de rémunération élevé, certains quants se plaignent d’être des «citoyens de seconde zone» à Wall Street et de ne pas gagner les salaires de plusieurs millions de dollars que commandent les principaux gestionnaires de fonds spéculatifs ou les banquiers d’investissement. Comme vous pouvez le voir, la réussite financière est toujours relative.
Ce que savent les Quants
Connaissance financière
De nombreux titres financiers, tels que les options et les convertibles, sont faciles à comprendre conceptuellement mais sont très difficiles à modéliser avec précision. En raison de cette complexité cachée, les compétences les plus valorisées dans un quant sont celles liées aux mathématiques et au calcul plutôt qu’à la finance. Il est la capacité de structurer un quant problème complexe qui les rend précieux, pas leur connaissance spécifique d’une entreprise ou du marché.
Un quant doit comprendre les concepts mathématiques suivants:
- Calcul (y compris différentiel, intégral et stochastique)
- Algèbre linéaire et équations différentielles
- Probabilité et statistiques
Les principaux sujets financiers comprennent:
- Théorie du portefeuille
- Dérivés sur actions et taux d’intérêt, y compris exotiques
- Produits de risque de crédit
Certains quants se spécialiseront dans des produits spécifiques, tels que les matières premières, les devises (Forex) ou les titres adossés à des actifs.
Compétence informatique
Les compétences en logiciels sont également essentielles à la performance au travail. C ++ est généralement utilisé pour les applications de trading haute fréquence, et une analyse statistique hors ligne serait effectuée dans MATLAB, SAS, S-PLUS ou un package similaire. Les connaissances en matière de tarification peuvent également être intégrées dans des outils de trading créés avec Java,. NET ou VBA, et sont souvent intégrées à Excel. Les techniques de Monte Carlo sont essentielles.
Éducation et certifications
La plupart des entreprises recherchent au moins une maîtrise ou de préférence un doctorat.dans un sujet quantitatif, comme les mathématiques, l’économie, la finance ou les statistiques. Les maîtrises en ingénierie financière ou en finance computationnelle sont également des points d’entrée efficacespour les carrières quantitatives. En règle générale, un MBA ne suffit pas à lui seul pour obtenir un poste quantitatif, à moins que le candidat ne possède également de très solides compétences en mathématiques ou en calcul en plus d’une solide expérience dans le monde réel.
Alors que la plupart des certifications financières, telles que le titre d’certificat en finance quantitative (CQF), que vous pouvez obtenir dans le monde entier via l’apprentissage à distance en un programme intensif de six mois.
La bonne carrière pour vous?
De toute évidence, vous devez avoir «les bonnes choses» pour être un analyste quantitatif. Cela nécessite à la fois la capacité intellectuelle de maîtriser des domaines mathématiques complexes et abstraits et une volonté de relever des défis qui peuvent sembler insurmontables – tout en étant soumis à une pression considérable – que seuls quelques privilégiés peuvent faire.
Mais cela ne signifie pas non plus que tous ceux qui ont la capacité d’être quant doivent le devenir. Les problèmes financiers auxquels les quants sont confrontés sont très abstraits et limités. Contrairement aux les rapports annuels, ne rencontrent pas la direction, ne visitent pas les opérations, ne préparent pas de roadshows ou ne parlent pas aux actionnaires. La plupart de leur temps est consacré à travailler avec des codes informatiques et des nombres sur un écran.
Les personnes possédant de solides compétences analytiques sont précieuses dans de nombreux domaines de la finance, tels que l’ analyse économique et financière, par exemple. Avoir à rivaliser avec les meilleurs et les plus brillants quants chaque jour n’est peut-être pas le chemin le plus rapide à travers les rangs, en particulier pour ceux qui ont des compétences et des intérêts plus larges et un désir de gérer.
Un autre problème de carrière à considérer est que de nombreux doctorants. Les quants issus de milieux académiques trouvent que l’environnement de recherche leur manque. Au lieu de pouvoir étudier un problème pendant plusieurs mois, lorsque vous soutenez un bureau de négociation, vous devez trouver des solutions en quelques jours ou quelques heures. Cela empêche généralement de faire des percées dans le domaine.
Le succès de l’analyse quantitative repose en grande partie sur les connaissances, le talent, le mérite et le dévouement plutôt que sur la capacité de vendre, de réseauter ou de faire de la politique. Les quants qui travaillent sur le terrain sont là parce qu’ils peuvent bien faire le travail – un environnement que beaucoup trouvent remarquablement rafraîchissant.