Ingénierie financière
Qu’est-ce que l’ingénierie financière?
L’ingénierie financière est l’utilisation de techniques mathématiques pour résoudre des problèmes financiers. L’ingénierie financière utilise des outils et des connaissances dans les domaines de l’informatique, des statistiques, de l’économie et des mathématiques appliquées pour résoudre les problèmes financiers actuels ainsi que pour concevoir des produits financiers nouveaux et innovants.
L’ingénierie financière est parfois appelée analyse quantitative et est utilisée par les banques commerciales ordinaires, les banques d’investissement, les agences d’assurance et les fonds spéculatifs.
Points clés à retenir
- L’ingénierie financière est l’utilisation de techniques mathématiques pour résoudre des problèmes financiers.
- Les ingénieurs financiers testent et émettent de nouveaux outils d’investissement et méthodes d’analyse.
- Ils travaillent avec des compagnies d’assurance, des sociétés de gestion d’actifs, des fonds spéculatifs et des banques.
- L’ingénierie financière a conduit à une explosion du trading de produits dérivés et de la spéculation sur les marchés financiers.
- Elle a révolutionné les marchés financiers, mais elle a également joué un rôle dans la crise financière de 2008.
Comment l’ingénierie financière est utilisée
Le secteur financier propose toujours de nouveaux outils et produits d’investissement innovants pour les investisseurs et les entreprises. La plupart des produits ont été développés grâce à des techniques dans le domaine de l’ingénierie financière. En utilisant la modélisation mathématique et l’informatique, les ingénieurs financiers sont en mesure de tester et d’émettre de nouveaux outils tels que de nouvelles méthodes d’analyse des investissements, de nouvelles offres de dette, de nouveaux investissements, de nouvelles stratégies de trading, de nouveaux modèles financiers, etc.
Les ingénieurs financiers exécutent des modèles de risque quantitatifs pour prédire les performances d’un outil d’investissement et si une nouvelle offre dans le secteur financier serait viable et rentable à long terme, et quels types de risques sont présentés dans chaque offre de produit compte tenu de la volatilité des marchés.. Les ingénieurs financiers travaillent avec des compagnies d’assurance, des sociétés de gestion d’actifs, des fonds spéculatifs et des banques. Au sein de ces entreprises, les ingénieurs financiers travaillent dans le commerce de propriété, la gestion des risques, gestion de portefeuille, les dérivés et les options de prix, les produits structurés et les services de financement des entreprises.
Types d’ingénierie financière
Négociation de produits dérivés
Alors que l’ingénierie financière utilise la stochastique, des simulations et des analyses pour concevoir et mettre en œuvre de nouveaux processus financiers afin de résoudre des problèmes financiers, le domaine crée également de nouvelles stratégies dont les entreprises peuvent tirer parti pour maximiser les bénéfices des entreprises. Par exemple, l’ingénierie financière a conduit à l’explosion du commerce des dérivés sur les marchés financiers.
Depuis la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1973 et que deux des premiers ingénieurs financiers, Fischer Black et Myron Scholes, ont publié leur modèle de tarification des options, la négociation d’options et d’autres produits dérivés s’est considérablement développée. Grâce à la stratégie d’options habituelle où l’on peut soit acheter un call ou put selon qu’il est haussier ou baissier, l’ingénierie financière a créé de nouvelles stratégies dans le spectre des options, offrant plus de possibilités de se couvrir ou de réaliser des bénéfices.
Parmi les exemples de stratégies d’options nées d’efforts d’ingénierie financière, citons le Put marié, le collier de protection, le long Straddle, les Short Strangles, les Butterfly Spreads, etc.
Spéculation
Le domaine de l’ingénierie financière a également introduit des véhicules spéculatifs sur les marchés. Par exemple, des instruments tels que le Credit Default Swap (CDS) ont été initialement créés à la fin des années 90 pour fournir une assurance contre les défauts de paiement des obligations, comme les obligations municipales. Cependant, ces produits dérivés ont attiré l’attention des banques d’investissement et des spéculateurs qui se sont rendu compte qu’ils pouvaient gagner de l’argent grâce aux primes mensuelles associées aux CDS en pariant avec elles.
En effet, le vendeur ou l’émetteur d’un CDS, généralement une banque, recevrait des primes mensuelles de la part des acheteurs du swap. La valeur d’un CDS est basée sur la survie d’une entreprise – les acheteurs de swap parient sur la faillite de l’entreprise et les vendeurs assurent les acheteurs contre tout événement négatif. Tant que la société reste en bonne santé financière, la banque émettrice continuera à être payée mensuellement. Si la société fait faillite, les acheteurs de CDS profiteront de l’ événement de crédit.
Critique de l’ingénierie financière
Si l’ingénierie financière a révolutionné les marchés financiers, elle a joué un rôle dans la crise financière de 2008. À mesure que le nombre de défauts de paiement des prêts hypothécaires à risque augmentait, davantage d’événements de crédit se sont déclenchés. Les émetteurs de Credit Default Swap (CDS), c’est-à-dire les banques, ne pouvaient pas effectuer les paiements sur ces swaps car les défauts se produisaient presque au même moment.
De nombreux acheteurs d’entreprises qui avaient souscrit des CDS sur des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) dans lesquels ils étaient fortement investis, se sont vite rendu compte que les CDS détenus étaient sans valeur. Pour refléter la perte de valeur, ils ont réduit la valeur des actifs dans leurs bilans, ce qui a conduit à davantage de défaillances au niveau des entreprises et à une récession économique subséquente.
En raison de la récession mondiale de 2008 provoquée par l’ingénierie des produits structurés, l’ingénierie financière est considérée comme un domaine controversé. Cependant, il est évident que cette étude quantitative a grandement amélioré les marchés et les processus financiers en introduisant innovation, rigueur et efficacité sur les marchés et l’industrie.