FNB d’actions privilégiées et FNB d’obligations (PGX, PFF)

Le choix d’investir dans des ETF obligataires doit être basé sur l’environnement économique actuel ainsi que sur votre stratégie d’investissement. Si vous recherchez un rendement élevé, pensez aux ETF d’actions privilégiées. C’est particulièrement le cas dans les environnements de taux d’intérêt bas. En ce qui concerne la qualité, beaucoup dépendra de l’ETF, mais en général, les ETF d’actions privilégiées sont considérés comme meilleurs que les actions ordinaires, mais moins importants que les obligations d’entreprises. Les FNB d’actions privilégiées sont de meilleure qualité que les FNB d’actions ordinaires, car vous aurez la priorité sur les actionnaires ordinaires pour les dividendes et les réclamations sur les actifs. Cependant, les ETF d’actions privilégiées sous-performent généralement les ETF d’actions pendant les marchés haussiers. Dans la mesure où la qualité n’est pas aussi élevée que les obligations, cela concerne simplement le risque.

La plupart des ETF obligataires offrent un portefeuille d’obligations diversifié, une excellente liquidité et de faibles dépenses. L’un des ETF obligataires couverts ci-dessous devrait clairement offrir le potentiel le plus long terme, quelle que soit la performance du marché boursier dans son ensemble. (Pour plus d’informations, voir: Exchange-Traded Funds: Introduction.)

FNB d’actions privilégiées

Commençons par un rapide coup d’œil à deux des FNB d’actions privilégiées les plus populaires.

FNB privilégié Invesco ( PGX )

Suit l’indice ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities

• Actif total: 4,34 milliards de dollars
• Volume: 230 000
• Dépenses: 0,51%
• Rendement sur 12 mois: 5,98%
• Date de création: 31 janvier 2008
• Rendement sur 1 an: -3,54%

FNB iShares d’actions privilégiées américaines ( PFF )

Suit l’indice S&P US Preferred Stock. (Pour en savoir plus, voir: A Primer on Preferred Stocks.)

• Actif total: 13,5 milliards de dollars
• Volume: 1 584 000
• Dépenses: 0,46%
• Rendement sur 12 mois: 5,79%
• Date de création: 26 mars 2007
• Rendement sur 1 an: -3,15%

L’appréciation et le rendement élevé des deux ETF d’actions privilégiées ci-dessus pourraient être tentants, mais lorsque les taux d’intérêt augmentent, ils ne seront probablement pas aussi performants. Les deux ont également obtenu de mauvais résultats pendant la crise financière, ce qui démontre un manque de résilience.

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FNB obligataires

SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF ( JNK )

Suit l’indice Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid ( pour en savoir plus, voir: Le JNK ETF est-il un bon investissement? )

• Actif total: 6,63 milliards de dollars
• Volume: 14 000 000
• Dépenses: 0,40%
• Rendement sur 12 mois: 5,69%
• Date de création: 28 novembre 2007
• Performance sur 1 an: -0,97%

Bons du Trésor iShares 20 ans et plus ( TLT )

Suit l’indice Bloomberg Barclays Long US Treasury.

• Actif total: 8,28 milliards de dollars
• Volume: 5,300,000
• Dépenses: 0,15%
• Rendement sur 12 mois: 2,45%
• Date de création: 22 juillet 2002
• Rendement sur 1 an: -7,05%

C’est l’une des nombreuses situations où le rendement ou l’absence de celui-ci peut être trompeur. La plupart des investisseurs recherchent un rendement élevé, sans se rendre compte qu’ils s’exposent souvent davantage à un risque de dépréciation. Un rendement élevé ne veut rien dire si les actions d’un ETF glissent. C’est la beauté de TLT. Le rendement n’est peut-être pas extraordinaire (encore relativement généreux), et il a tendance à s’apprécier pendant les périodes difficiles car beaucoup d’argent se précipite vers la sécurité.

La ligne de fond

Les FNB d’actions privilégiées sont plus attrayants dans les environnements à taux d’intérêt bas grâce à un rendement élevé, mais ils ne s’apprécieront probablement pas autant que les FNB qui suivent les actions ordinaires pendant les marchés haussiers. Les ETF obligataires ont la réputation d’offrir plus de sécurité, mais cela dépend de l’ETF obligataire. Par exemple, JNK offre un rendement élevé, mais ce n’est pas un endroit où les défauts sont plus probables en raison de mauvaises conditions économiques. TLT n’offre peut-être pas autant de rendement, mais il offre de la résilience et le faible taux de dépenses est un bonus supplémentaire.