18 avril 2021 10:15

Partage de préférence

Que sont les partages de préférence?

Les actions privilégiées, plus communément appelées actions privilégiées, sont des actions d’une société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant l’émission des dividendes en actions ordinaires. Si la société fait faillite, les actionnaires privilégiés ont le droit d’être payés sur les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires. La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, contrairement aux actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement aucun droit de vote, contrairement aux actionnaires ordinaires.

Comprendre les partages de préférences

Les actions privilégiées relèvent de quatre catégories: actions privilégiées cumulées, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.

Les actions privilégiées cumulatives comprennent une disposition qui oblige la société à verser aux actionnaires tous les dividendes, y compris ceux qui ont été omis dans le passé, avant que les actionnaires ordinaires soient en mesure de recevoir leurs paiements de dividendes. Ces versements de dividendes sont garantis mais pas toujours versés à leur échéance. Les dividendes impayés reçoivent le surnom de «dividendes en souffrance» et doivent légalement aller au propriétaire actuel de l’action au moment du paiement. Parfois, une compensation supplémentaire (intérêt) est accordée au détenteur de ce type d’actions privilégiées.

Dividende trimestriel = [(taux de dividende) x (valeur nominale)] ÷ 4

Dividendes cumulés par action = dividende trimestriel x nombre de paiements manqués

Les actions privilégiées non cumulatives n’émettent aucun dividende omis ou impayé. Si la société choisit de ne pas verser de dividendes au cours d’une année donnée, les actionnaires des actions privilégiées non cumulatives n’ont ni le droit ni le pouvoir de réclamer ces dividendes perdus à tout moment dans le futur.

Les actions privilégiées participantes donnent à ses actionnaires le droit de recevoir des dividendes d’un montant égal au taux généralement spécifié des dividendes privilégiés, plus un dividende supplémentaire basé sur une condition prédéterminée. Ce dividende supplémentaire est généralement conçu pour être versé uniquement si le montant des dividendes reçus par les actionnaires ordinaires est supérieur à un montant prédéterminé par action. Si la société est liquidée, les actionnaires privilégiés participants peuvent également avoir le droit de se faire rembourser le prix d’achat de l’action ainsi qu’une part au prorata du produit restant reçu par les actionnaires ordinaires.

Les actions privilégiées convertibles comprennent une option qui permet aux actionnaires de convertir leurs actions privilégiées en un nombre déterminé d’actions ordinaires, généralement à tout moment après une date préétablie. Dans des circonstances normales, les actions privilégiées convertibles sont échangées de cette manière à la demande de l’actionnaire. Cependant, une société peut avoir une disposition sur ces actions qui permet aux actionnaires ou à l’émetteur de forcer l’émission. La valeur des actions ordinaires convertibles dépend, en fin de compte, de la performance des actions ordinaires.

Points clés à retenir

  • Les actions privilégiées (actions privilégiées) sont des actions de la société dont les dividendes sont payés aux actionnaires avant que les dividendes en actions ordinaires ne soient versés.
  • Il existe quatre types d’actions privilégiées: cumulatives (garanties), non cumulatives, participantes et convertibles.
  • Les actions privilégiées sont idéales pour les investisseurs averses au risque et elles sont rachetables (l’émetteur peut les racheter à tout moment).

Questions fréquemment posées

Que sont les actions privilégiées?

Les actions privilégiées, également appelées actions privilégiées, sont un type de titre qui offre des caractéristiques similaires à celles des actions ordinaires et des titres à revenu fixe. Les détenteurs d’actions privilégiées ont généralement la priorité en ce qui concerne les dividendes que la société paie. En échange, les actions privilégiées ne bénéficient souvent pas du même niveau de droits de vote ou de participation à la hausse que les actions ordinaires.

Quels sont les principaux types d’actions privilégiées?

Il existe quatre principaux types d’actions privilégiées: les actions privilégiées cumulatives, les actions privilégiées non cumulatives, les actions privilégiées participantes et les convertibles. Les porteurs d’actions privilégiées cumulatives ont le droit de recevoir des dividendes rétroactivement pour tout dividende qui n’a pas été versé au cours des périodes précédentes, alors que les actions privilégiées non cumulatives ne comportent pas cette disposition. Pour cette raison, les actions privilégiées cumulatives seront généralement plus chères que les actions privilégiées non cumulatives. De même, les actions privilégiées participantes offrent l’avantage de dividendes supplémentaires si certains objectifs de rendement sont atteints, comme les bénéfices de la société dépassant un niveau spécifié. Les actions privilégiées convertibles, comme les obligations convertibles, permettent au porteur de convertir ses actions privilégiées en actions ordinaires à un prix d’exercice spécifié.

Que se passe-t-il si vous détenez des actions privilégiées dans une entreprise qui fait faillite?

Si une société fait faillite, les différents porteurs de titres de cette société auront droit aux actifs de la société. L’ordre dans lequel ces porteurs de titres recevront leur part des actifs dépendra des droits spécifiques qui leur sont accordés dans leurs contrats de sûreté. Les actions privilégiées, par exemple, auront généralement priorité sur les actions ordinaires et seront donc payées avant les actionnaires ordinaires. Cependant, les actions privilégiées auront généralement moins de priorité que les obligations de sociétés, les débentures ou autres titres à revenu fixe.

Adblock
detector