Surcapitalisation

Qu’est-ce que la surcapitalisation?

La surcapitalisation se produit lorsqu’une entreprise a émis plus de dettes et de capitaux propres que ne valent ses actifs. Si tel est le cas, la valeur marchande de l’entreprise est inférieure à la valeur capitalisée totale de l’entreprise. Une entreprise surcapitalisée peut payer plus d’intérêts et de dividendes qu’elle ne peut en supporter à long terme.

Points clés à retenir:

La surcapitalisation se produit lorsqu’une entreprise a plus de dettes que ne valent ses actifs.
Une entreprise surcapitalisée peut devoir payer des intérêts et des dividendes élevés, ce qui grignotera ses bénéfices. Cela peut ne pas être viable à long terme.
En fin de compte, une entreprise surcapitalisée peut faire face à la faillite.

Comprendre la surcapitalisation

Le lourd fardeau de la dette et les paiements d’intérêts associés qu’une entité surcapitalisée portait pèseront sur les bénéfices et réduiront le montant des fonds conservés que l’entreprise doit investir dans la recherche et le développement (R&D) ou dans d’autres projets. Pour échapper à la situation, la société peut avoir besoin de réduire son endettement ou de racheter des actions pour réduire les paiements de dividendes de la société. La restructuration du capital de l’entreprise est une solution à ce problème.

Un exemple de surcapitalisation est le suivant:

La société ABC est une entreprise de construction gagnant 200 000 $ avec un taux de rendement requis de 20%.

Le capital assez capitalisé est de 200 000 $ / 20% = 1 000 000 $

Si nous supposons qu’au lieu de 1 000 000 $, la société ABC utilise 1 200 000 $ comme capital. Le taux de rémunération sera de 200 000 $ / 1 200 000 $ = 17%

En raison de la surcapitalisation, le taux de rendement est passé de 20% à 17%.

L’un des avantages de la surcapitalisation est que l’entreprise a un excédent de capital ou de trésorerie au bilan. Ces liquidités peuvent générer un taux de rendement nominal et augmenter la liquidité de l’entreprise. En outre, l’excédent de capital signifie que l’entreprise aura une valorisation plus élevée et pourra réclamer un prix plus élevé en cas d’ acquisition ou de fusion. Enfin, des capitaux supplémentaires peuvent financer des dépenses telles que la R&D.

Sous-capitalisation

Le contraire de la surcapitalisation est la sous – capitalisation. La sous-capitalisation se produit lorsqu’une entreprise ne dispose ni de flux de trésorerie suffisants ni de l’accès au crédit dont elle a besoin pour financer ses opérations. La société peut ne pas être en mesure d’émettre des actions sur les marchés publics parce qu’elle ne répond pas aux exigences ou parce que les frais de dépôt sont trop élevés. Essentiellement, l’entreprise ne peut pas mobiliser de capitaux pour se financer elle-même, ses opérations quotidiennes ou tout projet d’expansion. La sous-capitalisation se produit le plus souvent dans les entreprises avec des coûts de démarrage élevés, trop d’endettement et des flux de trésorerie insuffisants. La sous-capitalisation peut finalement conduire à la faillite.