Négociant non commercial
Qu’est-ce qu’un commerçant non commercial?
Un trader non commercial est défini par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) comme une personne qui n’a aucune activité commerciale liée à une marchandise particulière dans laquelle elle pourrait avoir une position sur les marchés à terme ou d’options. En d’ autres termes, les opérateurs non commerciaux ne cherchent pas à prendre livraison d’une marchandise ou pour couvrir les coûts liés à une entreprise liés aux matières premières. Au lieu de cela, ils prennent des positions sur le marché uniquement pour rechercher un profit sur les mouvements du marché en tant que spéculateur.
Points clés à retenir
- Un commerçant non commercial est une personne qui n’a aucun intérêt commercial direct dans le produit qu’il négocie.
- Au lieu de cela, un commerçant non commercial prend une position spéculative sur le marché uniquement pour profiter des fluctuations de prix sur le marché.
- La CFTC fait cette désignation afin de suivre l’activité du marché dans son rapport sur l’engagement des commerçants (COT).
Comprendre les commerçants non commerciaux
Les traders non commerciaux sont généralement des investisseurs individuels, des fonds spéculatifs et de grandes institutions financières. La classification des opérateurs non commerciaux est basée sur desinformations recueillies auprès de laCFTC formulaire 40: Déclaration de Trader rapports, mais la CFTC décide finalement comment un trader est classé et peut lefaire indépendamment des réclamations faites par l’opérateur sur le formulaire CFTC 40.
Il est possible pour une organisation qui a plus d’une entité commerciale d’être classée comme négociant non commercial dans un produit et comme négociant commercial dans un autre. Cependant, il n’est pas possible pour une seule entité commerciale d’être un négociant non commercial et commercial du même produit.
Les prix à terme ont tendance à être corrélés positivement avec les positions des traders non commerciaux, ce qui peut être vu dans le rapport COT de la CFTC: une publication hebdomadaire qui montre l’ intérêt ouvert et les positions de différents types de traders.
Lorsque la plupart des traders non commerciaux parient que le prix d’une marchandise augmentera, il s’agit généralement d’un signal haussier fort. En revanche, si les traders non commerciaux ont un nombre substantiel de positions courtes sur une marchandise, pariant que le prix baissera, cela peut être considéré comme un signal baissier. Au fil du temps, les commerçants non commerciaux ont eu raison et sont incroyablement réactifs aux signaux du marché lorsqu’ils se trompent.
Négociants non commerciaux ou commerciaux
Les commerçants commerciaux sont largement considérés comme des acteurs défensifs sur le marché, plutôt que comme des précurseurs. Alors que les commerçants non commerciaux partagent clairement une motivation de profit, les motivations commerciales des commerçants commerciaux sont beaucoup plus diverses.
Lorsque les positions des traders non commerciaux et commerciaux deviennent haussières ou baissières, cela se traduit généralement par des mouvements de prix brusques qui franchissent les niveaux de support ou de résistance précédents.
Par exemple, les producteurs, les commerçants, les transformateurs et les utilisateurs d’un produit sont tous considérés comme des négociants commerciaux pour ce produit même si leurs objectifs de tarification et de couverture sont différents et peuvent être en opposition directe. C’est une autre raison pour laquelle les positions des négociants non commerciaux sont considérées comme des signaux de prix plus purs que celles des négociants commerciaux.
De plus, étant donné que les négociants non commerciaux ont tendance à prendre les positions opposées des négociants commerciaux, ils jouent également un rôle important en fournissant la liquidité nécessaire pour maintenir le marché à terme en marche.