18 avril 2021 4:31

Définition du marché à terme

Qu’est-ce qu’un marché à terme?

Un marché à terme est un marché aux enchères dans lequel les participants achètent et vendent des marchandises et des contrats à terme pour livraison à une date future spécifiée. Les contrats à terme sont des contrats dérivés négociés en bourse qui bloquent la livraison future d’une marchandise ou d’un titre à un prix fixé aujourd’hui.

Des exemples de marchés à terme sont le New York Mercantile Exchange (NYMEX), le Kansas City Board of Trade, le Chicago Mercantile Exchange (CME), le Chicago Board of Trade (CBoT), le Chicago Board Options Exchange (CBOE) et le Minneapolis Grain Exchange.

À l’origine, ces échanges se faisaient par le biais d’ un tollé ouvert et de l’utilisation de signaux manuels dans des stands de négociation, situés dans des centres financiers tels que New York, Chicago et Londres. Tout au long du 21e siècle, comme la plupart des autres marchés, les bourses à terme sont devenues principalement électroniques.

Points clés à retenir

  • Un marché à terme est une bourse où les contrats à terme sont négociés par des participants qui souhaitent acheter ou vendre ces dérivés.
  • Aux États-Unis, les marchés à terme sont largement réglementés par la Commission de compensation des contrats à terme sur matières premières (CFTC), avec des contrats à terme normalisés par les bourses.
  • Aujourd’hui, la majorité des transactions sur les marchés à terme se fait par voie électronique, avec des exemples comme le CME et l’ICE.
  • Contrairement à la plupart des marchés boursiers, les marchés à terme peuvent négocier 24 heures sur 24.

Les bases d’un marché à terme

Afin de bien comprendre ce qu’est un marché à terme, il est important de comprendre les bases des contrats à terme, les actifs négociés sur ces marchés.

Les contrats à terme sont conclus dans une tentative par les producteurs et les fournisseurs de matières premières d’éviter la volatilité du marché. Ces producteurs et fournisseurs négocient des contrats avec un investisseur qui accepte d’assumer à la fois le risque et la récompense d’un marché volatil.

Les marchés à terme ou les bourses à terme sont l’endroit où ces produits financiers sont achetés et vendus pour livraison à une date convenue dans le futur avec un prix fixé au moment de la transaction. Les marchés à terme sont plus que de simples contrats agricoles, et impliquent désormais l’achat, la vente et la couverture de produits financiers et les valeurs futures des taux d’intérêt.

Les contrats à terme peuvent être conclus ou «créés» tant que l’intérêt ouvert est augmenté, contrairement aux autres titres émis. La taille des marchés à terme (qui augmente généralement lorsque les perspectives boursières sont incertaines) est plus grande que celle des marchés de matières premières et constitue un élément clé du système financier.

Principaux marchés à terme

Les grands marchés à terme gèrent leurs propres Chicago Mercantile Exchange, l’ICE et Eurex. D’autres marchés comme CBOE et LIFFE ont des chambres de compensation extérieures (Options Clearing Corporation et LCH. Clearnet, respectivement) règlent les transactions.

La plupart des marchés à terme sont enregistrés auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le principal organisme américain chargé de la réglementation des marchés à terme. Les bourses sont généralement réglementées par l’organisme de réglementation national du pays dans lequel elles sont basées.



Les bourses du marché à terme tirent des revenus de la négociation réelle des contrats à terme et du traitement des transactions, ainsi que des frais d’adhésion ou d’accès aux commerçants et aux entreprises.

Exemple de marché à terme

Par exemple, si une ferme de café vend des grains de café vert à 4 $ la livre à un torréfacteur, et que le torréfacteur vend cette livre torréfiée à 10 $ la livre et que les deux réalisent un profit à ce prix, ils voudront maintenir ces coûts à un prix raisonnable. taux fixe. L’investisseur convient que si le prix du café descend en dessous d’un taux fixe, l’investisseur accepte de payer la différence au caféiculteur.

Si le prix du café dépasse un certain prix, l’investisseur peut conserver des bénéfices. Pour le torréfacteur, si le prix du café vert dépasse un taux convenu, l’investisseur paie la différence et le torréfacteur obtient le café à un taux prévisible. Si le prix du café vert est inférieur à un taux convenu, le torréfacteur paie le même prix et l’investisseur obtient le profit.

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