Contrats à terme gérés
Que sont les contrats à terme gérés?
Les contrats à terme gérés font référence à un investissement dans lequel un portefeuille de contrats à terme est géré activement par des professionnels. Les contrats à terme gérés sont considérés comme un investissement alternatif et sont souvent utilisés par les fonds et les investisseurs institutionnels pour fournir à la fois une diversification du portefeuille et du marché.
Les contrats à terme gérés fournissent cette diversification du portefeuille en offrant une exposition à des classes d’actifs pour aider à atténuer le risque de portefeuille d’une manière qui n’est pas possible dans les investissements directs en actions comme les actions et les obligations. La performance des contrats à terme gérés a tendance à être faiblement ou inversement corrélée avec les marchés boursiers et obligataires traditionnels, ce qui en fait des investissements idéaux pour compléter un portefeuille construit selon la théorie moderne du portefeuille.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme gérés sont des placements alternatifs constitués d’un portefeuille de contrats à terme gérés activement par des professionnels.
- Les grands fonds et les investisseurs institutionnels utilisent fréquemment des contrats à terme gérés comme une alternative aux hedge funds traditionnels pour atteindre à la fois la diversification du portefeuille et du marché.
- Deux approches courantes pour négocier des contrats à terme gérés sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi de tendance.
- Les stratégies neutres au marché cherchent à tirer profit des spreads et de l’arbitrage créés par une mauvaise évaluation des prix, tandis que les stratégies de suivi de tendance cherchent à profiter en optant pour une position longue ou courte en fonction des fondamentaux et / ou des signaux techniques du marché.
Comprendre les contrats à terme gérés
Les contrats à terme gérés sont de plus en plus positionnés comme une alternative aux hedge funds traditionnels. Les fonds et autres investisseurs institutionnels utilisent souvent les investissements de hedge funds comme moyen de diversifier leurs portefeuilles d’investissement traditionnels composés d’actions de grande capitalisation boursière et d’obligations hautement notées. L’une des raisons pour lesquelles les hedge funds étaient un jeu de diversification idéal est qu’ils sont actifs sur le marché à terme. Les contrats à terme gérés se sont développés dans cet espace pour offrir un jeu de diversification plus propre à ces investisseurs institutionnels.
L’essor des contrats à terme gérés
Les contrats à terme gérés ont évolué à partir de la Commodity Futures Trading Commission Act, qui a contribué à définir le rôle des conseillers en négociation de matières premières (CTA) et des opérateurs de pool de matières premières (CPO). Ces gestionnaires de fonds professionnels différaient des gestionnaires de fonds boursiers parce qu’ils travaillaient régulièrement avec des produits dérivés, contrairement à la plupart des gestionnaires de fonds.
La Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) et la National Futures Association (NFA) réglementent les CTA et les CPO, en effectuant des audits et en veillant à ce qu’ils respectent les exigences de déclaration trimestrielle. La forte réglementation de l’industrie est une autre raison pour laquelle ces produits d’investissement ont gagné la faveur des investisseurs institutionnels par rapport aux hedge funds.
Comment gérer le commerce des contrats à terme
Les contrats à terme gérés peuvent avoir différentes pondérations dans les actions et les investissements dérivés. Un compte à terme géré diversifié sera généralement exposé à un certain nombre de marchés tels que les matières premières, l’énergie, l’agriculture et les devises. La plupart des comptes à terme gérés auront un programme de négociation déclaré qui décrit son approche de marché. Deux approches courantes sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi de tendance.
Stratégie neutre au marché
Les stratégies neutres au marché cherchent à tirer profit des spreads et de l’ arbitrage créés par une mauvaise tarification. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie cherchent fréquemment à atténuer le risque de marché en prenant des positions longues et courtes correspondantes dans un secteur particulier dans le but de tirer profit à la fois de la hausse et de la baisse des prix.
Stratégie de suivi des tendances
Les stratégies de suivi de tendance visent à tirer profit en optant pour une position longue ou courte en fonction des fondamentaux et / ou des signaux techniques du marché. Lorsque le prix d’un actif a tendance à baisser, les traders de tendance peuvent décider d’entrer dans une position courte sur cet actif. À l’inverse, lorsqu’un actif a une tendance à la hausse, les traders de tendance peuvent entrer en position longue. L’objectif est de capturer les gains en analysant divers indicateurs, en déterminant la direction d’un actif, puis en exécutant une transaction appropriée.
Les investisseurs qui recherchent des contrats à terme gérés peuvent demander des documents d’information décrivant la stratégie de négociation, le taux de rendement annualisé et d’autres mesures de performance.