Ce que les traders Forex doivent savoir sur le yen

Le marché des changes est vaste, compliqué et impitoyablement concurrentiel. Les grandes banques, maisons de commerce et fonds dominent le marché et intègrent rapidement de nouvelles informations dans les prix.

Par conséquent, le trading forex n’est pas un marché pour les non préparés. Pour négocier efficacement le forex sur une base fondamentale, les traders doivent être bien informés en ce qui concerne les principales devises étrangères. Ces connaissances devraient inclure non seulement les statistiques économiques actuelles d’un pays, mais également les fondements des économies respectives et les facteurs spéciaux qui peuvent influencer les devises, tels que les mouvements des matières premières ou les variations des taux d’intérêt.

Introduction au yen

Seulement sept devises représentent 83% du  marché des changes, et le yen japonais est l’une des plus grandes devises, en termes de PIB les plus élevés  parmi les nations;c’est aussi l’un des plus gros exportateurs, en termes de dollars.3

Toutes banques centrales derrière elles. Dans le cas du yen japonais, il s’agit de la Banque du Japon (BoJ). Comme la plupart des banques centrales des pays développés, la Banque du Japon a pour mandat d’agir de manière à encourager la croissance et à minimiser l’ inflation.

Dans le cas du Japon, cependant, la  déflation  est une menace persistante depuis de nombreuses années, et la BOJ a poursuivi une politique de taux très bas dans l’espoir de stimuler la demande et la croissance économique ;à divers moments des années 2010, les taux réels au Japon étaient en fait légèrement négatifs.

L’économie derrière le yen

L’économie japonaise a des attributs particuliers et particuliers que les commerçants de yen doivent comprendre. Premièrement, malgré sa taille, le Japon a notablement manqué de croissance depuis l’effondrement de ses bulles boursières et immobilières en 1990. Les auteurs qualifient souvent les années suivantes de « décennie perdue » au Japon pour cette raison. Depuis lors, lacroissance ararement dépassé 2% au inflation, ou plutôt sa quasi quasi-absence de celui -ci;Le Japon a en fait connu une déflation pendant une grande partie des 20 dernières années.

Deuxièmement, le Japon est également l’une des plus anciennes grandes économies du monde et a l’un des taux de fécondité les plus bas. Cela suggère une main -d’œuvre vieillissante avec demoins en moins dejeunes travailleurs pour soutenir l’économie grâce à la fiscalité et de laconsommation. Pour cette raison, le Japon, autrefois assez fermé à l’immigration, a récemment commencé à ouvrir ses frontières aux travailleurs étrangers pour faire face aux pénuries de main-d’œuvre.

Enfin, le Japon est également une économie avancée avec une main-d’œuvre bien formée. Bien que des industries comme la construction navale aient quelque peu migré vers des pays comme la Corée du Sud et la Chine, le Japon est toujours l’un des principaux fabricants d’électronique grand public, d’automobiles et de composants technologiques. Cela a laissé le Japon avec une exposition significative à l’économie mondiale.

Conducteurs du yen

Il existe plusieurs théories qui tentent d’expliquer les taux de change. des taux d’intérêt, l’  effet Fisher  et les modèles de balance des paiements offrent tous des explications sur le «bon» taux de change, sur la base de facteurs tels que les taux d’intérêt relatifs, les niveaux de prix, etc. Dans la pratique, ces modèles ne fonctionnent pas particulièrement bien sur le marché réel – les taux de change réels du marché sont déterminés par l’offre et la demande, qui incluent une variété de facteurs  psychologiques du marché.

Les principales données économiques comprennent la publication du PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l’inflation et les balances commerciales. Les investisseurs devraient également prendre note des informations sur l’emploi, les taux d’intérêt (y compris les réunions programmées de la banque centrale) et le flux quotidien de nouvelles; les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent toutes avoir des effets importants sur les taux de change.

Dans le cas du Japon et des négociants en yens, l’  enquête Tankan  est particulièrement remarquable. De nombreux pays communiquent des informations sur la confiance des entreprises et le Tankan est un rapport trimestriel publié par la Banque du Japon. Le Tankan est considéré comme un rapport très important et déplace souvent les échanges d’actions et de devises japonaises.

À bien des égards, la politique de la BoJ conduit les opérations de carry à  travers le monde. Le carry trading consiste à emprunter de l’argent dans un environnement à taux d’intérêt bas, puis à investir cet argent dans des actifs à haut rendement d’autres pays. Avec une politique déclarée de taux d’intérêt proches de zéro, le Japon est depuis longtemps une source majeure de capitaux pour ce commerce. Cela aussi desmoyens, cependant, que parler de taux plus élevés au Japon peuvent envoyer des ondulations à travers les marchés des changes.

Facteurs uniques pour le yen japonais

Alors que la BoJ a maintenu des taux bas depuis l’effondrement de la bulle immobilière au Japon, la banque a également été impliquée dans  une intervention sur les devises vendant le yen pour aider à maintenir les exportations japonaises plus compétitives. Cette intervention a cependant eu des conséquences politiques dans le passé, de sorte que la banque hésite relativement à intervenir sur les marchés des changes.

La balance commerciale du Japon a également un impact sur la politique de la BoJ et les taux de change. Le Japon a toujours eu d’importants excédents commerciaux, mais une dette publique très importante et une population vieillissante.210 Un grand pourcentage de cette dette est détenue au niveaunational, cependant, et lesinvestisseurs japonais semblent prêts à accepter defaibles taux de rendement.

Alors que le Japon a des niveaux d’endettement très élevés, les commerçants ont tendance à être plus à l’aise avec le solde de la dette du Japon. De plus, les commerçants équilibrent souvent le niveau d’endettement élevé du Japon avec son excédent commercial élevé habituel, bien que la dévaluation du dollar et lestatut de« valeur refuge » du yen aient conduit la pièce japonaise à devenir si forte qu’elle menace les excédents commerciaux mêmes. cela le rend attrayant.16 En effet, au cours de la dernière décennie, ils ont connu de manière inhabituelle un nombre croissant de déficits.