Marché intérieur

Qu’est-ce que le marché intérieur?

Le marché intérieur est l’écart entre le plus élevé offre le prix le plus bas et demander prix entre les différents fabricants de marché dans un titre en particulier. En règle générale, les cotations de prix entre les teneurs de marché présentent une demande inférieure et une offre plus élevée que les cotations faites aux investisseurs de détail dans le même titre.

L’offre sur le marché intérieur est appelée offre intérieure et la demande sur le marché intérieur est appelée demande ou offre intérieure.

Comprendre le marché intérieur

Le marché intérieur, en ce qui concerne les teneurs de marché, a pris un rôle moins important depuis l’introduction des courtiers à escompte et des bourses électroniques. Les teneurs de marché ne jouent plus un rôle aussi actif dans la majorité des transactions qui ont lieu en bourse, par rapport à avant la décimalisation. Par conséquent, le marché intérieur est l’offre la plus élevée et la demande la plus basse, quel que soit le destinataire de ces offres et offres.

Les clients de détail ayant un accès direct aux marchés peuvent placer leurs propres offres et demandes, en réduisant l’écart (s’il est supérieur à 0,01 $ dans une action), créant ainsi un nouveau marché intérieur. Bien qu’un teneur de marché puisse créer un marché intérieur, il n’est pas toujours nécessaire qu’il soit le marqueur du marché qui le crée.

Un day trader actif se concentrant sur une action pourrait finir par jouer le rôle d’un teneur de marché non officiel, achetant et vendant fréquemment, fournissant des liquidités lorsque d’autres le recherchent, capturant l’écart, profitant des mouvements de prix et créant fréquemment le marché intérieur..

Les produits hautement négociés tels que les devises, les actions de premier ordre et les grands fonds négociés en bourse (ETF) auront de petits marchés intérieurs en raison du volume élevé des échanges et du grand nombre de participants. En revanche, des entreprises relativement inconnues ou de petite taille peuvent avoir un volume très faible, et donc un écart acheteur / vendeur important et un marché intérieur.

À mesure que la volatilité augmente, le marché intérieur augmentera pour tous les produits financiers en raison de l’incertitude. Cela était répandu pendant la Grande Récession, lorsque les investisseurs cherchant à sortir des transactions ont dû traverser de larges spreads avec des marchés intérieurs significativement importants pour exécuter ces transactions.

Les spreads peuvent également s’élargir lors de bonnes nouvelles. Un rapport positif sur les bénéfices peut entraîner une hausse des actions, mais comme les participants cherchent à trouver le prix approprié après l’annonce, les teneurs de marché et les traders actifs voudront être rémunérés pour la négociation à la suite de la nouvelle, et par conséquent, ils publieront des offres moins élevées et des offres plus élevées qu’elles ne le feraient généralement. Dans des conditions normales, l’action peut se négocier avec un spread de 0,01 $, mais à la suite de nouvelles (bonnes ou mauvaises), il peut se négocier avec un spread de 0,10 $ ou 0,20 $, par exemple.

Offres, demandes et prix extérieurs

Les commerçants, les investisseurs et les teneurs de marché publient des offres et des demandes à des prix différents. L’offre la plus élevée et la demande la plus basse forment le marché intérieur. Il peut y avoir plusieurs traders à ce prix, par exemple, un market maker peut offrir 500 actions, tandis qu’un autre trader a une offre pour 200 et un investisseur à plus long terme a une offre pour 100. Le même concept s’applique à l’offre.

Si toutes les actions à l’offre sont supprimées ou remplies, les offres au prochain prix le plus élevé feront partie (l’offre) du marché intérieur.

Les offres qui sont affichées en dessous de l’offre la plus élevée et les offres qui sont affichées au-dessus de la demande la plus basse sont en dehors du prix intérieur. Ces commandes peuvent être consultées sur le carnet de commandes ou sur l’écran de niveau II.

Exemple de marché intérieur

Bank of America Corporation (BAC) est une action fortement négociée, comptant en moyenne plus de 50 millions d’actions par jour. L’écart est généralement de 0,01 USD, et à chaque niveau de prix égal ou inférieur à l’offre actuelle, plusieurs participants afficheront leur intérêt à acheter dans des volumes différents.1 Il en va de même pour l’offre. A l’offre, et à chaque prix supérieur, il y aura des offres de vente dans des volumes différents.

Supposons que l’offre actuelle est de 27,90 $ et la demande actuelle de 27,91 $. C’est le marché intérieur.

L’offre a 150 000 actions publiées sur plusieurs ECN et à la Bourse de New York (NYSE) par plusieurs commerçants et teneurs de marché.

L’offre compte 225 000 actions publiées sur plusieurs ECNS et sur le NYSE par plusieurs commerçants et teneurs de marché.

Les traders, les investisseurs et les teneurs de marché peuvent acheter parmi ceux actuellement proposés à 27,91 $, ou ils peuvent s’ajouter à la file d’attente des personnes qui enchérissent à 27,90 $. Ils peuvent également choisir de soumissionner à un prix inférieur de leur choix.

Ceux qui veulent vendre peuvent vendre ou vendre à découvert en effectuant des transactions avec les personnes qui enchérissent à 27,90 $, ou ils peuvent publier une offre de vente à 27,91 $ ou plus.

Supposons maintenant que toutes les offres à 27,91 $ soient remplies. Le prochain cours vendeur est de 27,92 $. Ceux qui voulaient acheter à 27,91 $ n’ont plus d’offres d’achat, ils commencent donc à placer des offres à 27,91 $. Le marché intérieur est passé de 27,90 $ de 27,91 $ à 27,91 $ de 27,92 $. Ce processus se poursuit tout au long de la journée, faisant osciller le prix de plus en plus bas.