Taux indexé
Qu’est-ce qu’un taux indexé?
Un taux indexé est un taux d’intérêt lié à un indice de référence spécifique avec des variations de taux basées sur le mouvement de l’indice de référence. Les taux d’intérêt indexés sont utilisés dans les produits de crédit à taux variable. Les repères populaires pour un taux indexé comprennent le taux préférentiel, le LIBOR et divers taux des bons du Trésor américain et des billets.
Points clés à retenir
- Un taux d’intérêt lié à un indice de référence spécifique est appelé taux d’intérêt indexé.
- Les taux d’intérêt indexés sont des taux variables qui s’ajustent à mesure que l’indice de référence évolue.
- Les indices de référence courants pour les taux d’intérêt indexés comprennent le taux préférentiel, le LIBOR et les titres du Trésor américain.
- Une hypothèque à taux indexé est connue sous le nom d’hypothèque à taux variable.
- Le taux entièrement indexé est le taux indexé plus une prime facturée aux emprunteurs dont la qualité de crédit est inférieure à la plus haute qualité de crédit.
Comprendre un taux indexé
Les prêts et autres formes de prêt sont assortis de taux d’intérêt. De nombreux taux d’intérêt sont fixes. Lorsqu’un produit financier comprend un taux indexé, cela signifie que le taux d’intérêt est variable et fluctuera en fonction de l’indice de référence auquel il est indexé. Les produits à intérêt variable peuvent être offerts au taux indexé ou ils peuvent être offerts à un taux entièrement indexé qui comprend un spread ajouté au taux indexé.
Les indices de référence utilisés pour calculer un taux indexé de base sont généralement bien établis sur le marché du crédit. Le taux préférentiel, le LIBOR et divers taux sur les bons du Trésor américain et les billets peuvent être utilisés comme taux d’indice. Ils représentent chacun différents segments du marché et sont utilisés avec différentes maturités.
Benchmarks populaires pour les taux indexés
En règle générale, un établissement de crédit ou un produit de crédit déterminera et divulguera l’indice de référence spécifique utilisé dans un produit à taux indexé. Si les emprunteurs ne peuvent généralement pas choisir le taux indexé pour un produit spécifique, ils peuvent comparer les indices de référence utilisés pour les prêts auprès de diverses institutions.
Taux préférentiel
Le taux préférentiel du marché est une moyenne des taux préférentiels offerts par les banques aux autres banques et à leurs emprunteurs les plus solvables. Les banques ajustent leur taux préférentiel en fonction des conditions du marché. Le Wall Street Journal propose un taux préférentiel basé sur une enquête bancaire. En règle générale, les prêts indexés sur un taux préférentiel seront basés sur le taux préférentiel individuel de la banque.
LIBOR
Le LIBOR est l’un des indices de référence les plus largement utilisés au monde pour l’indexation des taux d’intérêt. Il s’agit du taux offert par London InterBank; le taux auquel les banques londoniennes se prêteraient les unes aux autres. Le LIBOR est calculé et administré par l’ICE Benchmark Administration. Cette entité facilite le calcul et la production de 35 taux LIBOR différents par jour qui peuvent être utilisés pour une large gamme de produits de crédit.
Selon une annonce de la Réserve fédérale en novembre 2020, les banques devraient cesser d’écrire des contrats utilisant le LIBOR d’ici la fin de 2021. L’Intercontinental Exchange, l’autorité responsable du LIBOR, cessera de publier un LIBOR à une semaine et deux mois après le 31 décembre 2021. Tous les contrats utilisant le LIBOR doivent être conclus au plus tard le 30 juin 2023.
Trésors
Les différents rendements des bons du Trésor américain sont également une référence populaire pour les taux d’intérêt. Les produits de crédit peuvent être indexés sur des bons du Trésor de différentes maturités, offrant un rendement différent et donc un taux différent.
Taux indexés sur les hypothèques
Lorsqu’un prêt hypothécaire a un taux indexé au lieu d’un taux fixe, on parle d’hypothèque à taux variable. Un prêt hypothécaire à taux variable peut être avantageux ou préjudiciable pour un propriétaire. Après la période de lancement initiale, le taux d’intérêt de l’hypothèque passera à celui du prix courant de l’indice. Si le taux a augmenté, un propriétaire finira par payer plus pour son prêt hypothécaire, tandis que si le taux baisse, un propriétaire bénéficiera de taux inférieurs. C’est un pari d’accepter un prêt hypothécaire à taux variable, car il peut être difficile de prédire quelles seront les conditions économiques à l’avenir. Un propriétaire doit s’assurer qu’il pourra continuer à payer son hypothèque si le taux augmente.
Taux d’intérêt entièrement indexés
Le taux indexé est généralement le taux le plus bas qu’un prêteur facturera à un emprunteur. Les taux indexés standard sont généralement facturés aux emprunteurs ayant la meilleure qualité de crédit d’une institution. Les autres emprunteurs ayant des produits de crédit à taux variable se verront généralement facturer un taux d’intérêt entièrement indexé. Ce taux ajoute un spread ou une marge à un taux indexé de base. L’écart sur un produit de crédit est généralement déterminé par le souscripteur et est basé sur les informations fournies par l’emprunteur dans une demande de crédit.
Les emprunteurs ayant une cote de crédit plus élevée et un niveau d’ endettement inférieur au revenu auront un écart plus faible. Les emprunteurs ayant une qualité de crédit inférieure auront un spread plus élevé. Le spread représente le risque associé à l’emprunteur. Souvent, l’écart sur un produit de crédit à taux variable restera le même. Par conséquent, le taux d’intérêt variable de l’emprunteur changera mais le même taux lorsque le taux d’intérêt indexé sous-jacent change.