Comment la performance du marché boursier affecte-t-elle les entreprises individuelles?
Le marché boursier affecte les entreprises individuelles dans une économie de différentes manières. Aux États-Unis, il existe un peu moins de 4 000 actions cotées en bourse qui peuvent être divisées en 11 classifications sectorielles mondiales (GICS).1 Avec des mouvements quotidiens à tous les niveaux, il peut y avoir une multitude d’effets.
De nombreux analystes se concentrent souvent sur l’indice S&P 500 comme baromètre de la performance globale du marché et comme tel comme l’un des moteurs les plus influents. Nous examinerons ici deux des effets les plus fondamentaux pour les entreprises: 1) les dépenses de consommation et 2) les opérations commerciales.
La bourse et l’économie
Défini comme le marché sur lequel les actions des entreprises cotées en bourse sont achetées et vendues, le marché boursier mesure la valeur globale de toutes les entreprises cotées en bourse. Globalement, cela peut être représenté par le Wilshire 5000, mais en général, la plupart des analystes et investisseurs se concentrent sur le S&P 500. Les deux indices peuvent être des outils précieux pour évaluer la santé de l’économie dans son ensemble, même si les actions peuvent parfois induire en erreur.
En règle générale, les performances boursières et économiques sont alignées. Ainsi, lorsque le marché boursier se comporte bien, il est généralement fonction d’une économie en croissance. La croissance économique peut être mesurée de plusieurs manières, mais l’une des plus importantes consiste à suivre le produit intérieur brut (PIB).
Lorsque le PIB augmente, les entreprises individuelles produisent plus et se développent généralement. L’expansion de l’activité commerciale augmente généralement les valorisations et conduit à des gains boursiers.
Historiquement, de fortes baisses du marché ont précédé la Grande Dépression dans les années 1930 ainsi que la Grande Récession de 2007–2009. Cependant, certains krachs boursiers , le plus célèbre du lundi noir en 1987, n’ont pas été suivis de récessions.
Le marché boursier et les dépenses de consommation
Souvent, les consommateurs dépensent plus pendant les marchés haussiers parce qu’ils tirent davantage profit des effets d’une économie forte et se sentent également plus riches lorsqu’ils voient leur portefeuille prendre de la valeur. Pendant les marchés baissiers, l’économie ne se porte généralement pas aussi bien et les dépenses reculent. Une baisse simultanée des valeurs boursières fait également craindre une perte de richesse et de pouvoir d’achat au fur et à mesure que la valeur des investissements se contracte.
Un marché boursier en hausse est généralement aligné sur une économie en croissance et conduit à une plus grande confiance des investisseurs. La confiance des investisseurs dans les actions conduit à une plus grande activité d’achat qui peut également contribuer à faire grimper les prix. Lorsque les actions augmentent, les personnes investies sur les marchés boursiers gagnent en richesse. Cette richesse accrue conduit souvent à une augmentation des dépenses de consommation, car les consommateurs achètent plus de biens et de services lorsqu’ils sont convaincus d’être en mesure de le faire. Lorsque les consommateurs achètent plus, les entreprises qui vendent ces biens et services choisissent de produire plus et de vendre plus, en récoltant les bénéfices sous la forme de revenus accrus .
Les pertes boursières érodent la richesse des portefeuilles personnels et de retraite. Un consommateur qui voit son portefeuille perdre de la valeur est susceptible de dépenser moins. Cette réduction des dépenses affecte négativement les entreprises, en particulier celles qui vendent des biens et services non indispensables, tels que des voitures de luxe et des divertissements, dont les clients peuvent se passer lorsque l’argent est serré.
La Bourse et les opérations commerciales
Les mouvements du marché boursier peuvent avoir un impact sur les entreprises de différentes manières. La hausse et la baisse des cours des actions affectent la capitalisation boursière d’une entreprise et donc sa valeur marchande. Plus le prix des actions est élevé, plus une entreprise vaut en valeur marchande et vice versa. La valeur marchande d’une entreprise peut être importante lors de l’examen de fusions et / ou d’acquisitions impliquant des actions dans le cadre de l’opération.
Les décisions d’émission d’actions peuvent également être affectées par la performance des actions. Si une action se porte bien, une entreprise pourrait être plus encline à émettre plus d’actions, car elle pense qu’elle peut lever plus de capital à une valeur plus élevée.
Les performances boursières affectent également le coût du capital d’une entreprise. Les entreprises doivent faire la moyenne des coûts de leur dette et de leurs fonds propres lorsqu’elles arrivent à un coût moyen pondéré du capital, qui est utilisé pour de nombreux scénarios d’analyse. Plus la performance attendue du marché est élevée, plus le coût des fonds propres sera élevé. À mesure que le coût des capitaux propres augmente, les calculs de la valeur actuelle diminuent car les entreprises doivent utiliser un taux d’actualisation plus élevé.
Les entreprises peuvent également avoir des investissements en capital substantiels dans leurs actions, ce qui peut entraîner des problèmes en cas de baisse des actions. Par exemple, les entreprises peuvent détenir des actions comme équivalents de trésorerie ou utiliser des actions comme garantie des fonds de pension. Dans tous les cas, lorsque les actions chutent, la valeur diminue, ce qui peut entraîner des problèmes de financement.
Enfin, des augmentations positives de la valeur des actions peuvent également potentiellement générer de nouveaux intérêts pour une entreprise ou un secteur en particulier. Cela peut éventuellement augmenter la croissance des revenus provenant des ventes ou attirer des investisseurs.