18 avril 2021 4:40

Norme de classification mondiale de l’industrie (GICS)

Qu’est-ce que le Global Industry Classification Standard (GICS)?

Le Global Industry Classification Standard (GICS) est une méthode pour affecter chaque entreprise publique au secteur économique et au groupe industriel qui définit le mieux son activité. Il s’agit de l’un des deux systèmes concurrents utilisés par les investisseurs, les analystes et les économistes pour comparer et contraster les entreprises concurrentes.

Points clés à retenir

  • GICS identifie chaque entreprise par secteur, groupe industriel, industrie et sous-industrie.
  • Le système est un rival de l’Industrie Classification Benchmark (ICB).
  • Les deux sont utilisés par les investisseurs et les analystes pour comparer et contraster les concurrents.

GICS a été développé conjointement par Morgan Stanley Capital International ( MSCI ) et Standard & Poors. La méthodologie GICS est utilisée par les indices MSCI, qui comprennent des actions américaines et internationales, ainsi que par une grande partie de la communauté professionnelle de la gestion de placements.

Comprendre GICS

Le sommet de la hiérarchie GICS définit 11 secteurs économiques. Celles-ci sont ensuite divisées en 24 groupes d’industries, puis en 68 industries et enfin en 157 sous-industries. Chaque stock a un code pour l’identifier à chacun de ces quatre niveaux.

Depuis la création du GICS en 1999, un certain nombre de révisions ont ajouté, supprimé ou affiné des groupes d’industries, des sous-industries et des industries. Un secteur immobilier a été ajouté en 2016. Le secteur des télécommunications a été rebaptisé secteur des services de communication en 2018. Parallèlement, le secteur a été élargi pour inclure certains intérêts des médias et du divertissement auparavant classés dans le secteur de la consommation discrétionnaire, et certains médias interactifs et les intérêts de services précédemment classés dans le secteur des technologies de l’information.

Comment GICS est-il utilisé

Au total, plus de 26 000 actions dans le monde ont été classées par GICS, représentant plus de 95% de la capitalisation boursière cotée mondiale. GICS est utilisé par les gestionnaires de portefeuille pour identifier et analyser les actions et leurs concurrents.

Il est également utilisé pour comparer les indices MSCI. Morgan Stanley estime que plus de 3 billions de dollars d’actifs mondiaux sont comparés à ses indices MSCI, dont beaucoup sont spécifiques à un secteur.

GICS est en concurrence avec le système ICB (Industry Classification Benchmark), géré par Dow Jones et le groupe FTSE de Londres.

Dans la pratique, la plupart des désignations de secteur et d’industrie identiques existent dans les deux normes.

La classification est-elle obsolète?

Ces dernières années, la pertinence de la classification GICS et ICB a été remise en question.

Bon nombre de nos catégories et mesures économiques actuelles sont des produits de l’ère industrielle, lorsque les entreprises qui grandissaient et façonnaient le monde étaient des géants dotés d’énormes installations physiques et de nombreux produits matériels.

Les géants d’aujourd’hui traversent les frontières entre le matériel et les logiciels et au-delà. Apple fabrique des téléphones et des ordinateurs et vend des produits de divertissement. Amazon crée du matériel, produit des programmes de divertissement, vend des services cloud et fournit à peu près tout. General Electric a des intérêts dans NBC, Telemundo et Universal Pictures.

Les critiques soutiennent qu’il est temps de passer d’une orientation industrielle verticale à une approche centrée sur les modèles commerciaux, en mettant à jour la norme de classification mondiale de l’industrie pour refléter le champ plus large des géants de l’entreprise d’aujourd’hui. De nouvelles mesures et normes peuvent aider les investisseurs, les clients et les employés à gérer de nouveaux paysages stratégiques avec une meilleure compréhension.

 

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