Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce que Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. ou FHLMC)?
- Comprendre Freddie Mac
- Freddie Mac contre Fannie Mae
Qu’est-ce que Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. ou FHLMC)?
La Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) est une entreprise détenue par des actionnaires, parrainée par le gouvernement (GSE), agréée par le Congrès en 1970 pour maintenir l’argent des prêteurs hypothécaires à l’appui de l’accession à la propriété et des logements locatifs pour les Américains à revenu moyen. Le FHLMC, connu sous le nom de Freddie Mac, achète, garantit et titrise des hypothèques pour former des titres adossés à des créances hypothécaires.
Points clés à retenir
- Freddie Mac est une entreprise détenue par des actionnaires et parrainée par le gouvernement (GSE), créée par le Congrès en 1970 pour soutenir l’accession à la propriété des Américains à revenu moyen.
- Le rôle de Freddie Mac est d’acheter un grand nombre de prêts auprès de prêteurs hypothécaires, puis de les combiner et de les vendre en tant que titres adossés à des hypothèques.
- Freddie Mac est le surnom officiellement reconnu de la Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
- Fannie Mae et Freddie Mac sont tous deux des GSE cotés en bourse. La principale différence entre eux est que Fannie Mae achète des prêts hypothécaires auprès de grandes banques de détail ou commerciales, tandis que Freddie Mac obtient ses prêts auprès de petites banques.
- Certains ont fait valoir qu’une croissance incontrôlée pour Fannie Mae et Freddie Mac a été l’un des principaux moteurs de ce qui a conduit à la crise du crédit de 2008 qui s’est transformée en grande récession.
Comprendre Freddie Mac
Freddie Mac a été créé lorsque le Congrès a adopté le Emergency Home Finance Act en 1970. Cela a été fait dans une tentative d’élargir le marché hypothécaire secondaire tout en réduisant le risque de taux d’intérêt pour les banques. En 1989, Freddie Mac a subi une réorganisation et a été transformé en une société détenue par ses actionnaires, maintenant en vertu de la Loi sur la réforme, le recouvrement et l’application des institutions financières (FIRREA).
Freddie Mac a été créé pour améliorer le flux de crédit vers différentes parties de l’économie. Freddie Mac et une GSE similaire, Fannie Mae, ont titrisé et garanti environ 46% des prêts hypothécaires américains en 2017. Ces GSE n’émettent ni ne gèrent des prêts hypothécaires; au lieu de cela, ils achètent des prêts auprès de prêteurs hypothécaires.
Après avoir acheté un grand nombre de ces prêts hypothécaires, ils les combinent et les vendent sous forme de titres adossés à des hypothèques, qui ont tendance à être très liquides et à avoir une cote de crédit proche de celle des bons du Trésor américain. Ce processus permet delibérer la capitale des prêteurs hypothécaires, cequi signifie qu’ils peuvent prêter ànouveau ce même argent.
Freddie Mac n’émet pas ou n’effectue aucun service de prêts hypothécaires à domicile; il achète plutôt des prêts à des prêteurs hypothécaires, libérant ainsi leur capital pour davantage de prêts.
Freddie Mac a été critiqué parce que ses liens avec le gouvernement américain lui permettent d’emprunter de l’argent à des taux d’intérêt inférieurs à ceux disponibles pour d’autres institutions financières. Grâce à cet avantage de financement, il émet de gros montants de dette (connus sur le marché sous le nom de «dette d’agence» ou «agences»), et à son tour achète et détient un vaste portefeuille de prêts hypothécaires appelé «portefeuille conservé».
Certaines personnes croient que la taille du portefeuille conservé, combinée à la complexité de la gestion du risque hypothécaire, pose un risque systématique important pour l’économie américaine. Les critiques ont fait valoir que la grande récession, bien que d’autres ne soient pas d’accord.
L’Agence fédérale de financement du logement a annoncé que les moratoires de forclusion et d’expulsion de Fannie Mae et Freddie Mac, mis en place en raison de la pandémie COVID-19, ont été prolongés jusqu’au 28 février 2021. Ils s’appliquent aux hypothèques unifamiliales et aux biens immobiliers appartenant à la famille. (REO) expulsions uniquement.
Freddie Mac contre Fannie Mae
Fannie Mae (Association fédérale nationale des hypothèques ou FNMA) a été créée en 1938 dans le cadre d’un amendement à la loi nationale sur le logement. Elle était considérée comme une agence du gouvernement fédéral et son rôle était d’agir comme un marché hypothécaire secondaire qui pouvait acheter, détenir ou vendre des prêts qui étaient assurés par la Federal Housing Administration. Fannie Mae a cessé d’être une agence du gouvernement fédéral et est devenue une société privée-publique en vertu de la Charter Act de 1954.
Fannie Mae et Freddie Mac sont très similaires. Les deux sont des sociétés cotées en bourse qui ont été agréées pour remplir une mission publique. La principale différence entre les deux tient à la source des prêts hypothécaires qu’ils achètent. Fannie Mae achète des prêts hypothécaires auprès de grandes banques de détail ou commerciales, tandis que Freddie Mac obtient ses prêts auprès de petites banques, souvent appelées « banques d’épargne » ou «associations d’épargne et de crédit»,qui se concentrent sur la fourniture de services bancaires aux communautés.