Risque systématique
Qu’est-ce que le risque systématique?
Le risque systématique fait référence au risque inhérent à l’ensemble du marché ou segment de marché. Le risque systématique, également connu sous le nom de «risque non diversifiable», de «volatilité» ou de «risque de marché», affecte l’ensemble du marché, pas seulement une action ou un secteur en particulier. Ce type de risque est à la fois imprévisible et impossible à éviter complètement. Il ne peut pas être atténué par la diversification, uniquement par la couverture ou en utilisant la bonne stratégie d’ allocation d’actifs.
Points clés à retenir
- Le risque systématique est inhérent au marché dans son ensemble, reflétant l’impact des facteurs économiques, géopolitiques et financiers.
- Ce type de risque se distingue des risques non systématiques, qui ont un impact sur une industrie ou une sécurité spécifique.
- Le risque systématique est en grande partie imprévisible et généralement considéré comme difficile à éviter.
- Les investisseurs peuvent quelque peu atténuer l’impact du risque systématique en constituant un portefeuille diversifié.
Comprendre le risque systématique
Le risque systématique sous-tend d’autres risques d’investissement, tels que le risque sectoriel. Si un investisseur a trop mis l’accent sur les actions de cybersécurité, par exemple, il est possible de se diversifier en investissant dans une gamme d’actions dans d’autres secteurs, tels que la santé et les infrastructures. Le risque systématique, cependant, comprend les variations des taux d’intérêt, l’inflation, les récessions et les guerres, entre autres changements majeurs. Les changements dans ces domaines peuvent affecter l’ensemble du marché et ne peuvent pas être atténués par des changements de position au sein d’un portefeuille d’actions publiques.
Pour aider à gérer le risque systématique, les investisseurs doivent s’assurer que leurs portefeuilles comprennent une variété de classes d’actifs, telles que les titres à revenu fixe, les liquidités et l’immobilier, chacune réagissant différemment en cas de changement systémique majeur. Une augmentation des taux d’intérêt, par exemple, rendra certaines obligations de nouvelles émissions plus précieuses, tout en faisant baisser le prix de certaines actions de sociétés, car les investisseurs estiment que les équipes de direction réduisent leurs dépenses. En cas de hausse des taux d’intérêt, veiller à ce qu’un portefeuille intègre suffisamment de titres générateurs de revenus atténuera la perte de valeur de certaines actions.
Le risque systématique est différent du risque systémique, qui est le risque qu’un événement spécifique puisse provoquer un choc majeur sur le système.
Risque systématique vs. Risque non systématique
Alors que le risque systématique peut être considéré comme la probabilité d’une perte associée à l’ensemble du marché ou à un segment de celui-ci, le risque non systématique fait référence à la probabilité d’une perte dans un secteur ou un titre spécifique.
Risque systématique et grande récession
La Grande Récession fournit également un exemple de risque systématique. Quiconque a investi sur le marché en 2008 a vu la valeur de ses investissements changer radicalement à la suite de cet événement économique. La Grande Récession a affecté les classes d’actifs de différentes manières, car les titres plus risqués (par exemple, ceux qui étaient plus endettés ) ont été vendus en grande quantité, tandis que les actifs plus simples, tels que les bons du Trésor américain, ont gagné en valeur.
Si vous souhaitez connaître le niveau de risque systématique d’un titre, d’un fonds ou d’un portefeuille en particulier,vous pouvez consulter son bêta, qui mesure la volatilité de cet investissement par rapport à l’ensemble du marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que l’investissement présente un risque plus systématique que le marché, tandis que moins de 1 signifie un risque moins systématique que le marché. Un bêta égal à un signifie que l’investissement comporte le même risque systématique que le marché.
Le contraire du risque systématique, le risque non systématique, affecte un groupe très spécifique de titres ou un titre individuel. Le risque non systématique peut être atténué par la diversification.