Hypothèse des marchés fractals (FMH)

Points clés à retenir

• L’hypothèse des marchés fractals analyse le caractère aléatoire quotidien du marché – une absence flagrante dans l’hypothèse du marché efficace largement utilisée.
• Il examine les horizons des investisseurs, le rôle de la liquidité et l’impact de l’information tout au long d’un cycle économique complet.
• Le marché est considéré comme stable lorsqu’il est composé d’investisseurs d’horizons d’investissement différents et disposant des mêmes informations.
• Les crashs et les crises surviennent lorsque les stratégies d’investissement convergent vers des horizons temporels plus courts.

Important

L’hypothèse du marché fractal cherche à expliquer les comportements des investisseurs dans toutes les conditions du marché, ce que l’hypothèse populaire du marché efficace ne parvient pas à faire.

L’hypothèse des marchés fractals (FMH) dicte que les marchés financiers, et en particulier le marché boursier, suivent un modèle cyclique et reproductible. Une chose qu’elle a en commun avec EMH est que les deux théories reposent fortement sur la prédominance des informations auprès des investisseurs. De là, ils empruntent des chemins différents.

Selon l’hypothèse des marchés fractals (FMH), en période de stabilité économique, l’information ne dicte pas les horizons d’investissement et les prix du marché. Il existe différents nombres d’   investisseurs à long terme qui équilibrent le nombre d’   investisseurs à court terme, garantissant ainsi que les titres peuvent facilement être négociés sans avoir un impact dramatique sur les évaluations.

Cela change dans les marchés baissiers. Du coup, tous les investisseurs se tournent vers des horizons à court terme, réagissant aux mouvements de prix et aux informations. Ce changement fait que les marchés deviennent moins liquides et plus inefficaces, provoquant des krachs et des crises.

Méthode d’hypothèse du marché fractal

En tombant dans le cadre de la théorie du  chaos, l’hypothèse des marchés fractals (FMH) explique les marchés en utilisant le concept de fractales – des formes géométriques fragmentées qui peuvent être décomposées en parties qui reproduisent la forme de l’ensemble.

En ce qui concerne les marchés, on peut voir que les cours des actions évoluent en fractales. En raison de cette caractéristique, l’analyse technique est possible: de la même manière que les modèles de fractales se répètent le long de toutes les périodes, les cours des actions semblent également se déplacer en répliquant des modèles géométriques à travers le temps.

Cette analyse se concentre sur les mouvements de prix des actifs sur la base de la conviction que l’histoire se répète. Suivant ce cadre, l’hypothèse des marchés fractals (FMH) étudie les horizons des investisseurs, le rôle de la liquidité et l’impact de l’information tout au long d’un cycle économique complet.

Limites de l’hypothèse du marché fractal

Le problème le plus flagrant de la quantification et de l’utilisation de l’hypothèse des marchés fractals (FMH) est peut-être de décider de la durée pendant laquelle le modèle «fractal» doit être répété dans une projection leader du marché. Un modèle peut être répété sur une base quotidienne, hebdomadaire, mensuelle ou même plus longue. Mais comme les fractales sont intrinsèquement récursives dans un cycle infini, un trader peut ne pas savoir quand commencer ou à quelle échelle opérer.

Il est donc extrêmement difficile de projeter avec précision la période de répétition, même si elle est probablement étroitement liée à l’horizon d’investissement. Il convient également de noter que le modèle ne se répéterait probablement pas de manière identique.