Cycles de marché
Quels sont les cycles de marché?
Les cycles de marché, également connus sous le nom de cycles boursiers, sont un terme large faisant référence aux tendances ou modèles qui émergent au cours de différents marchés ou environnements commerciaux. Au cours d’un cycle, certains titres ou classes d’actifs surperforment d’autres parce que leurs modèles économiques sont alignés sur les conditions de croissance. Les cycles de marché sont la période entre les deux derniers hauts ou bas d’un indice de référence commun, tel que le S&P 500, mettant en évidence la performance d’un fonds à la fois sur un marché haussier et baissier.
Points clés à retenir
- Un cycle fait référence à des tendances ou des modèles qui émergent dans différents environnements commerciaux.
- La durée du cycle diffère souvent pour chaque personne en fonction des tendances qu’elle recherche.
- Un cycle de marché comporte souvent quatre phases distinctes.
- Il peut être presque impossible d’identifier dans quelle phase du cycle nous nous trouvons actuellement.
- À différentes étapes d’un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché.
Comment fonctionnent les cycles de marché
Les cycles de nouveaux marchés se forment lorsque les tendances d’un secteur ou d’une industrie en particulier se développent en réponse à une innovation significative, à de nouveaux produits ou à un environnement réglementaire. Ces cycles ou tendances sont souvent appelés séculaires. Au cours de ces périodes, les revenus et les bénéfices nets peuvent afficher des schémas de croissance similaires parmi de nombreuses entreprises d’un secteur donné, ce qui est de nature cyclique.
Les cycles du marché sont souvent difficiles à identifier jusqu’après coup et ont rarement un point de départ ou d’arrivée spécifique et clairement identifiable, ce qui conduit souvent à la confusion ou à la controverse autour de l’évaluation des politiques et des stratégies. Cependant, la plupart des vétérans du marché croient qu’ils existent et de nombreux investisseurs poursuivent des stratégies d’investissement qui visent à en tirer profit en négociant des titres avant les changements de direction du cycle.
Il existe des anomalies boursières qui ne s’expliquent pas mais qui surviennent année après année.
Considérations particulières
Un cycle de marché peut aller de quelques minutes à plusieurs années, selon le marché en question, car il y a de nombreux marchés à regarder et l’horizon temporel qui est analysé. Différentes carrières porteront sur différents aspects de la gamme. Un day trader peut regarder des barres de cinq minutes tandis qu’un investisseur immobilier examinera un cycle allant jusqu’à 20 ans.
Types de cycles de marché
Les cycles de marché sont généralement considérés comme présentant quatre phases distinctes. À différentes étapes d’un cycle de marché complet, différents titres réagiront différemment aux forces du marché. Par exemple, lors d’une reprise du marché, les produits de luxe ont tendance à surperformer, car les gens sont à l’aise pour acheter des bateaux à moteur et des motos Harley Davidson. En revanche, lors d’un repli du marché, le secteur des biens de consommation durables a tendance à surperformer, car les gens ne réduisent généralement pas leur consommation de dentifrice et de papier hygiénique pendant un repli du marché.
Les quatre étapes d’un cycle de marché comprennent les phases d’accumulation, de tendance haussière ou de majoration, de distribution et de tendance baissière ou de démarque.
- Phase d’accumulation: L’accumulation se produit après que le marché a atteint son creux et que les innovateurs et les premiers utilisateurs commencent à acheter, estimant que le pire est passé.
- Phase de balisage: Cela se produit lorsque le marché est stable depuis un certain temps et augmente son prix.
- Phase de distribution: les vendeurs commencent à dominer lorsque le stock atteint son apogée.
- Tendance à la baisse: la tendance à la baisse se produit lorsque le cours de l’action s’effondre.
Les cycles de marché tiennent compte à la fois des indicateurs fondamentaux et techniques (graphiques), en utilisant les prix des titres et d’autres mesures comme indicateur du comportement cyclique.
Quelques exemples incluent le cycle économique, les cycles des semi-conducteurs / systèmes d’exploitation au sein de la technologie et le mouvement des valeurs financières sensibles aux taux d’intérêt.