Comment utiliser les options FX dans le trading Forex
Les options de change sont une relative inconnue dans le monde des devises de détail. Bien que certains courtiers offrent cette alternative au trading au comptant, la plupart ne le font pas. Malheureusement, cela signifie que les investisseurs passent à côté.
Les options de change peuvent être un excellent moyen de diversifier et même de couvrir la position au comptant d’un investisseur. Ou, ils peuvent également être utilisés pour spéculer sur les vues du marché à long ou à court terme plutôt que sur le marché au comptant des devises.
Alors, comment cela se fait-il?
La structuration des transactions d’options sur devises est en fait très similaire à celle des options sur actions. Mettant de côté les modèles compliqués et les mathématiques, jetons un coup d’œil à quelques configurations d’options de base sur les devises utilisées par les traders novices et expérimentés.
Les stratégies d’options de base commencent toujours par des options simples à la vanille. Cette stratégie est la transaction la plus simple et la plus simple, le trader achetant une option d’achat ou de vente pure et simple afin d’exprimer une vue directionnelle du taux de change.
Placer une position d’ option pure et simple est l’une des stratégies les plus simples en matière d’options de change.
Utilisation de base d’une option sur devises
En regardant le graphique ci-dessus, nous pouvons voir une résistance se former juste en dessous du taux de change clé de 1,0200 AUD / USD début février 2011. Nous confirmons cela par la formation technique du double sommet. C’est le moment idéal pour une option de vente. Un trader FX cherchant à vendre le dollar australien par rapport au dollar américain achète simplement une option de vente simple à la vanille comme celle ci-dessous:
Options ISE Symbole boursier : AUM Spot Rate: 1.0186 Position longue (achat d’une option de vente dans l’argent): 1 contrat Février 1.0200 @ 120 pips Perte maximale: Prime de 120 pips
Le potentiel de profit pour ce commerce est infini. Mais dans ce cas, le commerce devrait être réglé pour sortir à 0,9950 – la prochaine barrière de soutien majeure pour un profit maximum de 250 pips.
Le commerce d’écart de débit
En plus de négocier une option simple à la vanille, un trader FX peut également créer un commerce de spread. Préférées par les traders, les opérations de spreads sont un peu plus compliquées mais elles deviennent plus faciles avec la pratique.
Le premier de ces échanges de spread est le spread de débit, également connu sous le nom de bull call ou bear put. Ici, le trader est confiant dans la direction du taux de change, mais veut le jouer un peu plus sûr (avec un peu moins de risque).
Dans le graphique ci-dessous, nous voyons un niveau de soutien de 81,65 émerger du taux de change USD / JPY début mars 2011.
C’est une opportunité parfaite pour placer un spread de call haussier car le niveau de prix trouvera probablement un certain support et grimpera.
Options ISE Symbole boursier: YUK Spot Rate: 81,75 Position longue (achat d’une option d’achat dans l’argent): 1 contrat mars 81,50 @ 183 pips Position courte (vente d’une option d’achat hors de l’argent): 1 contrat mars 82,50 @ 135 pips
Débit net: -183 + 135 = -48 pips (la perte maximale)
Potentiel de profit brut: (82,50 – 81,50) x 10000 (unités par contrat) x 0,01 pip = 100 pips
Si le taux de change USD / JPY franchit 82,50, le commerce devrait profiter de 52 pips (100 pips – 48 pips (débit net) = 52 pips)
Le commerce des spreads de crédit
L’approche est similaire pour un spread de crédit. Mais au lieu de payer la prime, le trader d’options sur devises cherche à profiter de la prime par le biais du spread tout en maintenant une direction commerciale. Cette stratégie est parfois appelée « bull put» ou « bear call spread».
Revenons maintenant à notre exemple de taux de change USD / JPY.
Avec un support à 81,65 et une opinion haussière du dollar américain par rapport au yen japonais, un trader peut mettre en œuvre une stratégie de vente haussière afin de capturer tout potentiel de hausse de la paire de devises. Ainsi, le commerce serait décomposé comme ceci:
Options ISE Symbole boursier: YUK Taux au comptant : 81,75 Position courte (vente dans l’option de vente sur argent): 1 contrat 82,50 mars @ 143 pips Position longue (achat d’une option de vente hors de l’argent): 1 contrat 80,50 mars @ 7 pips
Crédit net: 143 – 7 = 136 pips (le gain maximum)
Perte potentielle: (82,50 – 80,50) x 10000 (unités par contrat) x 0,01 pip = 200 pips 200 pips – 136 pips (crédit net) = 64 pips (perte maximale)
Comme tout le monde peut le voir, c’est une excellente stratégie à mettre en œuvre lorsqu’un trader est optimiste dans un marché baissier. Non seulement le commerçant tire profit de la prime d’option, mais il évite également d’utiliser de l’argent réel pour la mettre en œuvre.
Les deux ensembles de stratégies sont parfaits pour les jeux directionnels.
Option chevaucher
Alors, que se passe-t-il si le trader est neutre par rapport à la devise, mais s’attend à un changement à court terme de la volatilité? À l’instar des jeux d’options sur actions comparables, les traders de devises élaboreront une stratégie de chevauchement d’ options. Ce sont d’excellentes transactions pour le portefeuille FX afin de capturer un mouvement de cassure potentiel ou une pause endormie du taux de change.
Le straddle est un peu plus simple à mettre en place par rapport aux transactions de spread de crédit ou de débit. Dans un chevauchement, le trader sait qu’une évasion est imminente, mais la direction n’est pas claire. Dans ce cas, il est préférable d’acheter à la fois un appel et un put afin de capturer l’évasion.
La figure ci-dessous présente une excellente opportunité de chevaucher.
Vu ci-dessus, le taux de change USD / JPY est tombé juste en dessous de 82,00 en février et est resté dans une fourchette de 50 pips pour les deux prochaines sessions. Le taux au comptant continuera-t-il à baisser? Ou cette consolidation vient-elle avant un mouvement plus élevé? Puisque nous ne savons pas, le meilleur pari serait d’appliquer un chevauchement similaire à celui ci-dessous:
Options ISE Symbole boursier: YUK Taux au comptant: 82,00 Position longue (achat à l’option de vente sur argent): 1 contrat 82 mars @ 45 pips Position longue (achat à l’option d’achat d’argent): 1 contrat 82 mars @ 50 pips
Il est très important que le prix d’exercice et l’expiration soient les mêmes. S’ils sont différents, cela pourrait augmenter le coût du commerce et diminuer la probabilité d’une configuration rentable.
Débit net: 95 pips (également la perte maximale)
Le profit potentiel est infini – similaire à l’option vanille. La différence est que l’une des options expirera sans valeur, tandis que l’autre peut être échangée contre un profit. Dans notre exemple, l’option de vente expire sans valeur (-45 pips), tandis que notre option d’achat augmente en valeur à mesure que le taux au comptant monte à un peu moins de 83,50 – nous donnant un bénéfice net de 55 pips (bénéfice de 150 pips – primes d’option de 95 pips = 55 pépins).
La ligne de fond
Les options de change sont un excellent instrument pour négocier et investir. Non seulement un investisseur peut utiliser un simple call ou put à la vanille pour se couvrir, mais ils peuvent également se référer à des transactions spéculatives de spread lors de la capture de la direction du marché. Quelle que soit la manière dont vous les utilisez, les options sur devises sont un autre outil polyvalent pour les traders de forex.