Trading étendu

Qu’est-ce que le trading étendu?

La négociation étendue est une négociation effectuée par des réseaux électroniques avant ou après les heures de négociation normales de la bourse de cotation. Ces transactions ont tendance à être limitées en volume par rapport aux heures de négociation normales lorsque la bourse est ouverte.

La négociation avant la mise en marché aux États-Unis, en termes d’actions, se déroule généralement entre 4 h 00 et 9 h 30, heure de l’Est, et la négociation après les heures d’ouverture se déroule généralement de 16 h 00 à 20 h 00, heure de l’Est (HNE).. Les bourses américaines sont ouvertes de 9 h 30 à 16 h 00 HNE.

Comprendre le trading étendu

Les réseaux de communication électronique (ECN) ont démocratisé les heures de négociation prolongées et même les investisseurs de détail ont la possibilité d’effectuer des transactions en dehors des heures de bourse normales. Le trading étendu permet aux investisseurs d’agir rapidement sur les nouvelles et les événements qui se produisent lorsque la bourse est fermée, ce qui en fait un excellent indicateur pour prédire la direction du marché ouvert.

La plupart des courtiers exigent que les traders saisissent des ordres à jour limite pendant les sessions de négociation prolongées, car le manque de liquidité rend les ordres de marché risqués.

En outre, la plupart des courtiers n’autorisent que des opérations prolongées sur les titres Reg NMS. Les titres de gré à gré, de nombreux types de fonds, certaines options et d’autres marchés peuvent être interdits pendant les heures de négociation prolongées.

Heures de négociation prolongées

La majorité des transactions prolongées ont tendance à se produire autour des heures de négociation normales. En effet, la plupart des nouvelles qui affectent les investisseurs surviennent peu de temps avant ou peu de temps après l’ouverture ou la fermeture des échanges.

Les investisseurs aux États-Unis peuvent généralement commencer à négocier à 4h00 du matin, mais la majorité des échanges prolongés ont lieu entre 8h00 et 9h30 HNE. De même, les investisseurs peuvent négocier jusqu’à 20h00 après la clôture des bourses, mais la majorité des échanges prolongés se produit avant 18h30.

S’il y a un événement d’actualité majeur qui se produit avant l’ouverture de la bourse ou après la clôture de la bourse, il peut y avoir un volume de négociation important. Bien que, la plupart des jours, le volume soit inférieur pendant les heures prolongées par rapport au volume pendant les heures d’ouverture de la bourse.

Certaines actions et certains fonds négociés en bourse (ETF) effectuent un volume important avant et après la mise en marché (heures prolongées), tandis que d’autres actions en font très peu ou pas du tout.

Lesmarchés d’options et à terme américains ont tendance à avoir des heures de négociation différentes en fonction des actifs sous-jacents, tandis que le marché des changes (forex) fonctionne 24 heures par jour.

Risques de négociation étendus

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États Unis met en évidence plusieurs risques associés à une négociation étendue, notamment:

• Liquidité limitée : les heures prolongées ont moins de volume de négociation que les heures régulières, ce qui pourrait rendre difficile l’exécution des transactions. Certains stocks peuvent ne pas se négocier du tout pendant des heures prolongées.
• Grandes spreads : un volume de négociation moindre se traduit souvent par des spreads acheteur-vendeur plus larges, ce qui peut avoir un effet négatif sur le prix du marché pour l’exécution, rendant plus difficile l’exécution des ordres à des prix favorables.
• Volatilité accrue : un volume de négociation moindre crée souvent un environnement propice à une plus grande volatilité étant donné les écarts acheteur-vendeur plus larges. Les prix peuvent bouger radicalement en peu de temps.
• Prix ​​incertains : Le prix d’une négociation d’actions en dehors des heures régulières peut ne pas correspondre étroitement au prix pendant les heures régulières.
• Concurrence professionnelle : De nombreux participants au trading étendu sont de grands investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement, qui ont accès à plus de ressources.

Opportunités de trading étendues

Tous les risques liés aux heures de trading prolongées peuvent également être des opportunités si un participant est capable de se mettre à droite de l’action. Par exemple, une action peut avoir clôturé à 57 $, mais placer une offre d’achat à 56 $ ou 55 $ peut être déclenchée dans un trading prolongé car il y a moins d’enchères et si quelqu’un veut vendre, il peut vendre à 56 $ ou 55 $ même si le prix était de 57 $ il y a seulement quelques minutes. Le stock peut même exécuter des commandes à 54 $ et 60 $, par exemple, avant d’ ouvrir à nouveau le lendemain autour de 57 $.

La possibilité de négocier pendant des heures prolongées donne également aux investisseurs et aux traders la possibilité de réagir instantanément aux nouvelles qui sortent lorsque la bourse est fermée. Si une entreprise rapporte de faibles bénéfices, l’action commencera probablement à baisser et le trader pourra quitter sa position plus tôt, plutôt que d’avoir à attendre l’ouverture de la bourse. Au moment de l’ouverture de la bourse, beaucoup plus de ventes auraient pu avoir lieu et le prix pourrait être beaucoup plus bas.

Exemple de négociation étendue sur le marché boursier

Le graphique suivant montre la session de négociation étendue sur Twitter Inc. (TWTR) au cours d’une journée typique sans annonces majeures de la société.

Le stock ferme pour négociation à la bourse à 16h00. Avant 4h00, le graphique d’une minute est actif, avec un mouvement de prix à chaque minute de la journée de trading. Il y a également un volume associé à chacune de ces barres de prix d’une minute.

Après 4h00, le volume diminue considérablement. Certaines barres de prix apparaissent également sous forme de points, car il y a eu une transaction à un seul niveau de prix au cours de cette période d’une minute. Il y a des écarts entre les points (et certaines barres de prix) car le prix peut changer même si les transactions n’ont pas eu lieu. En effet, il y a moins d’offres et d’offres, et donc, à mesure que les offres et les offres changent, cela peut inciter ou effrayer quelqu’un pour qu’il négocie avec la nouvelle offre ou offre.

La dernière transaction de la soirée a lieu à 19h55, dans cet exemple. La première transaction, dans cet exemple, a lieu à 7 h 28 le lendemain matin. Le prix se négocie plus haut que le prix de clôture précédent , mais est rapidement ajusté car le prix baisse de plus de 0,75 $ en quelques minutes. Le prix oscille un peu plus, à faible volume, avant l’ouverture officielle de l’échange et la montée en puissance du volume.