Produit négocié en bourse (ETP)
Table des matières
Développer
- Que sont ETPS?
- Types d’ETP
- ETP vs fonds communs de placement
- Croissance des ETP
- Exemple du monde réel
Qu’est-ce qu’un produit négocié en bourse (ETP)?
Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent les titres sous – jacents, un indice ou d’autres instruments financiers. Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions, ce qui signifie que leurs prix peuvent fluctuer d’un jour à l’autre et au cours de la journée. Cependant, les prix des ETP sont dérivés des investissements sous-jacents qu’ils suivent.
Points clés à retenir
- Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent un titre, un indice ou un instrument financier sous-jacent.
- Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions.
- Le prix des ETP fluctue de jour en jour et intrajournalier.
- Le cours de l’action des ETP provient des investissements sous-jacents qu’ils suivent.
- Les ETP sont généralement une alternative peu coûteuse aux fonds communs de placement et aux fonds gérés activement.
Types de produits négociés en bourse
Les produits négociés en bourse peuvent être comparés à une myriade d’investissements, y compris les matières premières, les devises, les actions et les obligations. Étant donné que les prix des ETP peuvent fluctuer, les investisseurs ont le potentiel de réaliser des gains, mais courent également le risque de subir des pertes sur le marché. Les ETP peuvent contenir quelques ou des centaines d’investissements sous-jacents.
Fonds négociés en bourse (ETF)
Semblable à un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse contient un panier de placements pouvant inclure des actions et des obligations. Un ETF suit généralement un indice sous-jacent tel que le S&P 500, mais peut suivre une industrie, un secteur, des matières premières ou même une devise. Le prix d’un fonds négocié en bourse peut augmenter et baisser comme les autres investissements. Ces produits se négocient tout au long de la journée, comme le ferait un stock.
La popularité des ETF provient de leurs faibles frais puisqu’ils sont gérés passivement. Par exemple, un ETF géré passivement pourrait suivre le S&P 500. Ici, l’ETF possède les 500 actions contenues dans l’indice. À l’inverse, un fonds géré activement implique un gestionnaire d’investissement qui achète et vend des titres, ce qui peut entraîner des frais plus élevés. Certains ETF partagent une combinaison d’attributs passifs et actifs.
Billets négociés en bourse (ETN)
Les billets négociés en bourse (ETN), comme les ETF, suivent également un indice sous-jacent de titres et se négocient sur les principales bourses. Cependant, les ETN sont des paniers de titres de créance non garantis. L’ETN verse aux investisseurs le rendement reçu de l’indice qu’ils suivent à la date d’échéance, moins les frais ou commissions.
Les ETN sont similaires aux obligations en ce sens que les investisseurs reçoivent le rendement de leur montant initial investi – le principal – à l’échéance. Cependant, l’ETN ne paie pas de paiements d’intérêts périodiques. De plus, les investisseurs qui achètent des ETN ne possèdent aucun des titres de l’indice qu’ils suivent. En conséquence, la probabilité que les investisseurs se voient rembourser le principal et les rendements de l’indice sous-jacent dépend de la solvabilité de l’émetteur.
Différents traitements fiscaux s’appliquent aux différents types d’ETP. Les investisseurs devraient parler à un fiscaliste de toutes les ramifications fiscales potentielles liées à l’investissement dans des ETP.
Produits négociés en bourse et fonds communs de placement
Les produits négociés en bourse ont été développés pour créer des placements plus souples que les fonds communs de placement. Les fonds communs de placement sont des fonds composés d’un panier de titres qui sont financés par une collection d’investisseurs et gérés par des gestionnaires de fonds professionnels .
Les fonds communs de placement sont généralement facturés une seule fois à la fin de la journée de négociation. Les ETP se négocient comme des actions et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée et ont des prix qui varient tout au long de la journée. Par exemple, un investisseur peut passer un ordre auprès d’ETF pour acheter ou vendre à un prix spécifique auprès d’un courtier. Les investisseurs peuvent acheter l’ETF le matin et le vendre à la fin de la journée, alors que les fonds communs de placement n’ont pas cette flexibilité. Les ETP ont souvent des ratios de frais inférieurs à ceux de leurs homologues de fonds communs de placement.
Les ETP nécessitent également un compte de courtage pour négocier, de sorte que l’achat et la vente d’actions ETP pourraient entraîner une commission de courtage s’il ne s’agit pas de l’un des ETF que la maison de courtage permet de négocier librement. La plupart des ETP très liquides peuvent être négociés sans frais de commission dans tous les principaux courtiers à escompte. De plus, les différences de cours acheteur et vendeur – achat et vente – pourraient augmenter le coût de négociation des ETP. Certains fonds communs de placement sans frais ou sans frais, par contre, peuvent être achetés et vendus sans aucune commission de négociation, et ils ne nécessitent pas de compte de courtage.
Avantages
- Les ETP offrent aux investisseurs un accès à de nombreux titres et indices.
- Les ETP sont généralement une alternative peu coûteuse aux fonds communs de placement et aux fonds gérés activement.
- De nombreux ETP, en particulier les ETF, gagnent en popularité, apportant une liquidité supplémentaire.
Les inconvénients
- Les ETP courent le risque de subir des pertes de marché puisque leurs prix fluctuent.
- Certains ETP se comportent comme des titres de créance tels que les ETN.
- Les ETP sont des produits populaires mais ont des volumes de négociation variables, ce qui peut affecter la liquidité.
Croissance des produits négociés en bourse
Depuis le début du premier ETF en 1993, ces fonds et d’autres ETPs ont considérablement augmenté en taille et enpopularité. Selon ETFGI, en 2020, dans lemonde entier, lesETF a plus deUS $ 7 billions d’actifs sous gestion (AUM). Le La structure à faible coût des ETP a contribué à leur popularité, ce qui a détourné les actifs des fonds gérés activement et plus coûteux.
Exemple réel d’un produit négocié en bourse
Le plus grand FNB du marché est le SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), avec des actifs de plus de 300 milliards de dollars américains en mars 2021. Le FNB détient des actions des 500 actions du S&P, y compris certaines des sociétés les le monde tel que:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald’s Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Disons qu’un investisseur a investi 10000 $ dans le SPY le 1er janvier 2017 pour 227,21 $ et a vendu le FNB le 31 mars 2019 pour 288,57 $; l’investisseur aurait un gain de 27% moins les frais de courtage.