Méthode de l’intérêt effectif

Quelle est la méthode de l’intérêt effectif?

La méthode du taux d’intérêt effectif est une norme comptable utilisée pour amortir ou actualiser une  obligation. Cette méthode est utilisée pour les obligations vendues à escompte, où le montant de l’escompte obligataire est amorti en  charges d’intérêts  sur la durée de vie de l’obligation.

Le taux d’intérêt effectif utilise la valeur comptable, ou la valeur comptable de l’obligation, pour calculer les revenus d’intérêts, et la différence entre les revenus d’intérêts et le paiement d’intérêts de l’obligation correspond au montant de la désactualisation ou de l’ amortissement comptabilisé chaque année.

Comprendre la méthode de l’intérêt effectif

La méthode du taux d’intérêt effectif entre en jeu lorsque les obligations sont achetées avec une décote ou une prime. Les obligations sont normalement émises à une valeur nominale ou nominale de 1 000 $ et vendues par multiples de 1 000 $. Si une obligation est achetée à un prix inférieur à la valeur nominale, le montant inférieur à la valeur nominale correspond à l’escompte de l’obligation, et comme l’obligation renvoie le montant nominal à l’acheteur à l’échéance, l’escompte est un revenu obligataire supplémentaire pour l’acheteur. De la même manière, une obligation achetée à un prix supérieur au pair comprend une prime d’obligation, et la prime est une dépense supplémentaire pour l’acheteur d’obligations, car l’acheteur ne reçoit que le montant nominal à l’échéance.

Méthode de l’intérêt effectif et accroissement

Supposons qu’un investisseur achète des obligations d’une valeur nominale de 500 000 $ et d’un coupon de 6%. Les obligations sont achetées pour 377 107 $, ce qui comprend un escompte d’obligations par rapport au pair de 122 893 $. Le revenu d’intérêts de l’obligation est calculé comme la valeur comptable multipliée par le au taux d’intérêt du marché, qui est le rendement total obtenu sur l’obligation compte tenu de l’escompte payé et des intérêts gagnés. Dans ce cas, supposons que le taux d’intérêt du marché soit de 10%, qui est multiplié par la valeur comptable de 377 107 $ pour calculer 37 710 $ de revenu d’intérêts.

L’obligation paie des intérêts annuels de 6% sur un montant nominal de 500 000 $, ou 30 000 $, et la différence entre les intérêts payés et les revenus d’intérêts, ou 7 710 $, correspond au montant de l’accroissement de l’escompte de l’obligation pour la première année. L’accrétion d’obligations pour l’année est transférée dans les revenus d’obligations, et le montant de désactualisation est également ajouté à la valeur comptable, ce qui donne la nouvelle valeur comptable de 384 817 $, qui est utilisée pour calculer l’accroissement des obligations pour l’année deux. À la fin de la durée de vie de 10 ans de l’obligation, la valeur comptable est ajustée jusqu’à concurrence du montant nominal de 500 000 $.

Prise en compte de l’amortissement des obligations

Une obligation achetée avec une prime génère un coût de la dette plus élevé pour l’acheteur d’obligations, car la prime payée est amortie en charges obligataires. Supposons, dans ce cas, qu’une obligation de 4,5% d’une valeur nominale de 100 000 $ est achetée pour 104 100 $, ce qui comprend une prime de 4 100 $. Le paiement d’intérêt annuel pour l’obligation est de 4 500 $, mais le revenu d’intérêt gagné la première année est inférieur à 4 500 $ parce que l’obligation a été achetée à un taux du marché de seulement 4%. Le revenu d’intérêts réel est de 4% multiplié par la valeur comptable de 104 100 $, ou 4 164 $, et l’amortissement des primes pour la première année est de 4 500 $ moins 4 164 $, ce qui équivaut à 336 $. L’amortissement de 336 $ est imputé à la charge obligataire et le montant réduit également la valeur comptable de l’obligation.