L’investissement de dividendes est-il une bonne stratégie?
Table des matières
Développer
- Principes de base des dividendes
- Quel est le rendement du dividende?
- Évaluation des actions donnant droit à des dividendes
- Les risques pesant sur les dividendes
- Considérations particulières
De nombreux investisseurs débutants ne comprennent pas ce qu’est un dividende – en ce qui concerne un investissement – en particulier pour une action individuelle ou un fonds commun de placement. Un dividende est le versement d’une partie des bénéfices d’une société aux actionnaires éligibles, généralement émis par une société cotée en bourse.
Cependant, toutes les entreprises ne paient pas de dividende. Habituellement, le conseil d’administration détermine si un dividende est souhaitable pour leur société en particulier en fonction de divers facteurs financiers et économiques. Les dividendes sont généralement payés sous forme de distributions en espèces aux actionnaires sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle.
Points clés à retenir
- Les dividendes sont une distribution discrétionnaire des bénéfices que le conseil d’administration d’une entreprise donne à ses actionnaires actuels.
- Un dividende est généralement un paiement en espèces aux investisseurs effectué au moins une fois par an, mais parfois trimestriellement.
- Les actions et les fonds communs de placement qui distribuent des dividendes sont probablement sur une base financière solide, mais pas toujours.
- Les investisseurs doivent être conscients des rendements extrêmement élevés, car il existe une relation inverse entre le cours de l’action et le rendement du dividende et la distribution pourrait ne pas être durable.
- Les actions qui rapportent des dividendes assurent généralement la stabilité d’un portefeuille, mais ne surpassent généralement pas les actions de croissance de haute qualité.
Principes de base des dividendes
Les actionnaires d’une action donnée doivent satisfaire à certaines exigences avant de recevoir un paiement de dividende ou une distribution. Vous devez être un « actionnaire inscrit » à ou après une date particulière désignée par le conseil d’administration de la société pour être admissible au paiement du dividende. Les actions sont parfois appelées « ex-dividende » de négociation, ce qui signifie simplement qu’elles se négocient ce jour-là sans éligibilité au dividende. Si vous achetez et vendez des actions à sa date ex-dividende, vous ne recevrez pas le paiement de dividende le plus récent.
Maintenant que vous avez une définition de base de ce qu’est un dividende et comment il est distribué, concentrons-nous plus en détail sur ce que vous devez comprendre de plus avant de prendre une décision d’investissement.
Quel est le rendement du dividende?
Cela peut être contre-intuitif, mais à mesure que le prix d’une action augmente, son rendement en dividendes diminue en fait. Le rendement du dividende est un ratio du flux de trésorerie que vous obtenez pour chaque dollar investi dans une action. De nombreux investisseurs novices peuvent supposer à tort qu’un prix de l’action plus élevé est corrélé à un rendement de dividende plus élevé. Examinons comment le rendement du dividende est calculé, afin que nous puissions saisir cette relation inverse.
Les dividendes sont normalement payés par action. Si vous possédez 100 actions de la société ABC, les 100 actions constituent votre base de distribution de dividendes. Supposons pour le moment qu’ABC Corporation a été achetée à 100 $ l’action, ce qui implique un investissement total de 10 000 $. Les bénéfices de la société ABC étaient inhabituellement élevés, de sorte que le conseil d’administration accepte de verser à ses actionnaires 10 $ par action annuellement sous la forme d’un dividende en espèces. Ainsi, en tant que propriétaire d’ABC Corporation pendant un an, votre investissement continu dans ABC Corp se traduira par 1 000 dollars de dividendes. Le rendement annuel est le montant total du dividende (1 000 $) divisé par le coût de l’action (10 000 $) qui équivaut à 10 pour cent.
Si ABC Corporation était achetée à 200 $ par action à la place, le rendement chuterait à cinq pour cent, puisque 100 actions coûtent maintenant 20 000 $ (ou vos 10 000 $ d’origine ne vous rapportent que 50 actions, au lieu de 100). Comme illustré ci-dessus, si le prix de l’action augmente, le rendement du dividende baisse et vice versa.
Les dividendes sont une partie des bénéfices d’une entreprise versée aux actionnaires éligibles sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. En règle générale, la capacité d’une entreprise à verser des dividendes est un signe de bonne santé.
Évaluation des actions donnant droit à des dividendes
La vraie question à se poser est de savoir si les actions versant des dividendes constituent un bon investissement global. Les dividendes proviennent des bénéfices d’une entreprise, il est donc juste de supposer que dans la plupart des cas, les dividendes sont généralement un signe de santé financière. Du point de vue de la stratégie d’investissement, l’achat de sociétés établies avec un historique de bons dividendes ajoute de la stabilité à un portefeuille. Votre investissement de 10 000 $ dans ABC Corporation, s’il est détenu pendant un an, vaudra 11 000 $, en supposant que le cours de l’action après un an reste inchangé. De plus, si ABC Corporation se négocie à 90 $ par action un an après l’ achat de 100 $ par action, votre investissement total après avoir reçu des dividendes est toujours au seuil de rentabilité (valeur de l’action de 9 000 $ + 1 000 $ de dividendes).
C’est l’intérêt d’acheter des actions avec dividendes – cela aide à amortir les baisses des cours réels des actions, mais présente également une opportunité d’appréciation du cours des actions couplée à un flux régulier de revenus provenant de dividendes. C’est pourquoi de nombreuses légendes de l’investissement telles que John Bogle, Benjamin Graham préconisent l’achat d’actions qui rapportent des dividendes en tant qu’élément essentiel du retour sur investissement total d’un actif.
Les risques pesant sur les dividendes
Au cours de la crise financière de 2008-2009, presque toutes les grandes banques ont réduit ou éliminé leurs versements de dividendes. Ces sociétés étaient connues pour leurs versements de dividendes réguliers et stables chaque trimestre pendant des centaines d’années. Malgré leur histoire riche, de nombreux dividendes ont été réduits.
En d’autres termes, les dividendes ne sont pas garantis et sont soumis à des risques macroéconomiques et spécifiques à l’entreprise. Un autre inconvénient potentiel à investir dans des actions versant des dividendes est que les entreprises qui versent des dividendes ne sont généralement pas des leaders à forte croissance. Il existe quelques exceptions, mais les entreprises à forte croissance ne versent généralement pas de dividendes importants à leurs actionnaires, même si elles ont nettement surpassé la grande majorité des actions au fil du temps. Les entreprises en croissance ont tendance à dépenser plus d’argent en recherche et développement, en expansion du capital, en rétention d’employés talentueux et / ou en fusions et acquisitions. Pour ces sociétés, tous les bénéfices sont considérés comme des bénéfices non répartis et sont réinvestis dans la société au lieu de verser un dividende aux actionnaires.
Il est tout aussi important de se méfier des entreprises aux rendements extraordinairement élevés. Comme nous l’avons appris, si le cours des actions d’une entreprise continue de baisser, son rendement augmente. De nombreux investisseurs débutants sont incités à acheter une action uniquement sur la base d’un dividende potentiellement juteux. Il n’y a pas de règle empirique spécifique concernant le montant trop élevé en termes de versement de dividendes.
Considérations particulières
Le rendement du dividende moyen des sociétés de l’ indice S&P 500 qui versent un dividende fluctue historiquement entre 2 et 5%, selon les conditions du marché. En général, il vaut la peine de faire ses devoirs sur les actions à plus de 8% pour découvrir ce qui se passe réellement au sein de l’entreprise. Faire cette diligence raisonnable vous aidera à déchiffrer les entreprises qui sont vraiment dans la pagaille financière de celles qui sont temporairement en disgrâce, et présentent donc une bonne proposition de valeur d’investissement.