Trésorerie à 30 ans

Qu’est-ce que la trésorerie à 30 ans?

Le Trésor à 30 ans est une dette du Trésor américain qui a une échéance de 30 ans. Le Trésor à 30 ans était autrefois la meilleure obligation américaine, mais la plupart considèrent désormais le Trésor à 10 ans comme la référence.

Comprendre la trésorerie sur 30 ans

Le gouvernement américain emprunte de l’argent aux investisseurs en émettant des titres de créance par l’intermédiaire de son département du Trésor. Les instruments de dette qui peuvent être achetés auprès du gouvernement comprennent les bons du Trésor ( bons du Trésor ), les billets et les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS). Les bons du Trésor sont des titres négociables émis pour des durées inférieures à un an, et les bons du Trésor sont émis avec des échéances de deux à 10 ans.

Les TIPS sont des titres négociables dont le capital est ajusté en fonction des variations de l’indice des prix à la consommation (IPC). Lorsqu’il y a inflation, le principal augmente. Lorsque la déflation s’installe, le principal diminue. Les titres du Trésor américain avec des échéances à plus long terme peuvent être achetés sous forme d’obligations d’épargne américaines ou d’obligations du Trésor.

Considérations particulières

Les bons du Trésor sont des titres de créance à long terme émis avec une échéance de 30 ans à compter de la date d’émission. Ces titres négociables paient des intérêts semestriellement ou tous les six mois jusqu’à leur échéance. À l’échéance, l’investisseur reçoit la valeur nominale de l’obligation. Le Trésor à 30 ans paiera généralement un taux d’intérêt plus élevé que les bons du Trésor plus courts pour compenser les risques supplémentaires inhérents à une échéance plus longue. Cependant, comparés à d’autres obligations, les bons du Trésor sont relativement sûrs car ils sont soutenus par le gouvernement américain.

Le prix et le taux d’intérêt de l’obligation du Trésor à 30 ans sont déterminés lors d’une vente aux enchères où il est fixé au pair, à la prime ou à la remise au pair. Si le rendement à l’échéance (YTM) est supérieur au taux d’intérêt, le prix de l’obligation sera émis avec une décote. Si le YTM est égal au taux d’intérêt, le prix sera égal au pair. Enfin, si le YTM est inférieur au taux d’intérêt, le prix des bons du Trésor sera vendu avec une prime au pair. Lors d’une seule enchère, un enchérisseur peut acheter jusqu’à 5 millions de dollars d’obligations par appel d’offres non concurrentiel ou jusqu’à 35% du montant de l’offre initiale par appel d’offres. De plus, les obligations sont vendues par tranches de 100 $ et l’achat minimum est de 100 $.

Trésorerie à 30 ans vs obligations d’épargne

Les obligations d’épargne américaines, en particulier les obligations d’épargne de série EE, sont des titres non négociables qui rapportent des intérêts pendant 30 ans. Les intérêts ne sont pas payés périodiquement. Au lieu de cela, les intérêts s’accumulent et l’investisseur reçoit tout lorsqu’il rachète l’obligation d’épargne. L’obligation peut être remboursée après un an, mais si elle est vendue avant cinq ans à compter de la date d’achat, l’investisseur perdra les intérêts des trois derniers mois. Par exemple, un investisseur qui vend l’obligation d’épargne après 24 mois ne percevra des intérêts que pendant 21 mois.

Les États-Unis étant considérés comme un emprunteur à très faible risque, de nombreux investisseurs considèrent les taux d’intérêt du Trésor à 30 ans comme une indication de l’état du marché obligataire dans son ensemble. Normalement, le taux d’intérêt diminue avec une demande accrue de titres du Trésor à 30 ans et augmente avec une demande plus faible. L’indice S&P US Treasury Bond Current 30-Year est un indice à un titre comprenant le dernier emprunt du Trésor américain à 30 ans émis. Il s’agit d’un indice pondéré par la valeur marchande qui vise à mesurer la performance du marché des bons du Trésor.