Quand les ventes à découvert sont-elles acceptées pour les introductions en bourse?

La vente à découvert d’une action peut être une bonne stratégie de trading si un investisseur s’attend à ce que la valeur d’une action diminue. C’est aussi une transaction risquée car théoriquement la perte sur une transaction à découvert peut être infinie car le cours d’une action peut aller aussi haut qu’il y a de chiffres. Tout stock peut être court-circuité.

Lorsqu’une entreprise privée entre en bourse et vend ses actions en bourse pour la première fois, le processus est connu sous le nom d’ offre publique initiale (IPO). Les actions qui entrent en bourse après une introduction en bourse peuvent être vendues lors de la négociation initiale, mais ce n’est pas une chose facile à faire au début de l’offre. Tout d’abord, vous devez comprendre le processus des introductions en bourse et des ventes à découvert.

Points clés à retenir

  • Une offre publique initiale (IPO) a lieu lorsqu’une société privée offre ses actions au public dans le cadre d’une nouvelle émission d’actions.
  • La vente à découvert se produit lorsqu’un investisseur emprunte une action et la rembourse à l’avenir, dans l’espoir que le cours de l’action chutera pour réaliser un profit.
  • Les établissements de crédit ont besoin d’un inventaire du stock avant de le prêter à un investisseur.
  • Une introduction en bourse propose souvent un petit nombre d’actions, ce qui limite ce qui peut être emprunté à découvert.
  • La SEC interdit aux preneurs fermes IPO de prêter des actions pour une vente à découvert pendant 30 jours.

Offre publique initiale (IPO)

Une introduction en bourse se produit lorsqu’une entreprise passe du statut de société privée à celle de cotation en bourse. La société et une société de souscription travailleront ensemble pour fixer le prix de l’offre à vendre sur le marché et pour promouvoir l’introduction en bourse auprès du public afin de s’assurer qu’il y a un intérêt pour l’entreprise. En règle générale, les actions de la société sont vendues à rabais par la société au souscripteur. Le souscripteur les vend ensuite sur le marché lors de l’introduction en bourse.

Vente flash

Lorsqu’un investisseur vend à découvert, il emprunte essentiellement une action et la rembourse à l’avenir. Si vous faites cela, vous espérez que le prix de l’action baissera parce que vous voulez vendre haut et acheter bas. Par exemple, si vous vendez une action à découvert à 25 $ et que le prix de l’action tombe à 20 $, vous gagnerez 5 $ par action si vous achetez l’action à 20 $ et clôturez la position courte.

Les défis des ventes à découvert avec les introductions en bourse

Pour pouvoir vendre une action à découvert, vous devez généralement l’emprunter auprès d’une institution telle que votre société de courtage. Pour qu’ils vous le prêtent, ils ont besoin d’un inventaire de ce stock. Voici où la difficulté peut survenir avec les introductions en bourse et la vente à découvert.

Une introduction en bourse a généralement un petit nombre d’actions lors de la négociation initiale, ce qui limite le nombre d’actions pouvant être empruntées à des fins de vente à découvert. Le jour de l’introduction en bourse, deux principaux acteurs détiennent l’inventaire du titre: les souscripteurs et les investisseurs institutionnels et de détail.

Tel que déterminé par la Securities and Exchange Commission (SEC), qui est en charge de la réglementation des introductions en bourse aux États-Unis, les preneurs fermes de l’introduction en bourse ne sont pas autorisés à prêter des actions pour une vente à découvert pendant 30 jours. D’autre part, les investisseurs institutionnels et particuliers peuvent prêter leurs actions aux investisseurs qui souhaitent les vendre à découvert.

Cependant, seul un nombre limité d’actions serait probablement disponible sur le marché car la société aurait juste commencé à se négocier publiquement et les actions pourraient ne pas avoir été complètement transférées. En outre, les investisseurs pourraient ne pas être disposés à prêter leurs actions pour les vendre à découvert.

La ligne de fond

Bien qu’il existe des obstacles réglementaires et pratiques à la vente à découvert d’actions lors d’une introduction en bourse, principalement en raison des limitations imposées aux souscripteurs, la vente à découvert d’une société le jour de son introduction en bourse est toujours possible si les investisseurs institutionnels ou de détail qui ont acheté les actions le prêtent pour vente à découvert. Cependant, la quantité d’actions disponibles pour la vente à découvert et la volonté des investisseurs de le faire immédiatement est faible.