Fonds communs de placement socialement responsables

Important

Le département américain du Travail a publié un nouveau règlement fin octobre 2020 qui pourrait limiter ou éliminer l’investissement socialement responsable dans les régimes de retraite. Bien que la règle ait été révisée pour supprimer les références explicites aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), elle exige que les fiduciaires des régimes de retraite choisissent des stratégies de placement entièrement basées sur la manière dont ces stratégies affectent la performance financière. Cette décision peut avoir un impact significatif sur les fonds et investissements classés en ESG et en investissement socialement responsable.

Qu’est-ce que l’investissement socialement responsable?

Une stratégie d’investissement socialement responsable est une stratégie qui considère que la réussite des investissements et le comportement responsable des entreprises vont de pair. Les investisseurs ISR estiment qu’en combinant certains critères sociaux avec des normes d’investissement rigoureuses, ils peuvent identifier des titres qui rapporteront des rendements compétitifs et aideront à construire un monde meilleur.

Les analystes ISR recueillent des informations sur les pratiques de l’industrie et des entreprises et les examinent dans le contexte de l’environnement politique, économique et social d’un pays.

Généralement, ces sept domaines sont au centre des préoccupations des investisseurs socialement responsables:

1. Gouvernance d’entreprise et éthique
2. Pratiques en milieu de travail
3. Préoccupations environnementales
4. Sécurité et impact du produit
5. Droits humains
6. Relations avec la communauté
7. Droits des peuples autochtones

Il est à noter que l’investissement socialement responsable vise essentiellement à promouvoir l’adhésion aux aspects positifs de ces domaines auprès des entreprises publiques. Cependant, le SRI suscite également beaucoup d’attention pour les industries et les entreprises qu’il considère comme «mauvais» pour la société. Ces derniers comprendraient, entre autres, les entreprises impliquées dans les jeux de hasard, le tabac, les armes et l’alcool. Ces catégories d’investissement dites « pécheurs » sont souvent éliminées grâce au filtrage ISR.

Que sont les fonds communs de placement socialement responsables?

Les fonds communs de placement socialement responsables détiennent des titres dans des sociétés qui adhèrent à des convictions sociales, morales, religieuses ou environnementales. Pour s’assurer que les actions choisies ont des valeurs qui coïncident avec les convictions du fonds, les entreprises sont soumises à un processus de sélection minutieux. Un fonds commun de placement socialement responsable ne détiendra que des titres de sociétés qui adhèrent à des normes élevées de bonne citoyenneté d’entreprise.

Parce que les gens détiennent une si grande variété de valeurs et de croyances, les gestionnaires de fonds ont tout un défi à déterminer les actions qui reflètent la combinaison optimale de valeurs pour attirer les investisseurs. Les critères spécifiques utilisés lors de la sélection des actions dépendent tous des valeurs et des objectifs du fonds.

Par exemple, les fonds très sensibles aux problèmes environnementaux choisiront spécifiquement des actions d’entreprises qui vont au-delà du respect d’exigences environnementales minimales.

De nombreux fonds communs de placement socialement responsables partageront également une partie de leurs portefeuilles pour des investissements communautaires. Une idée fausse courante est que ces investissements sont des dons. Ce n’est pas le cas. Ces investissements permettent aux investisseurs de donner à une communauté dans le besoin tout en rentabilisant leur investissement. De nombreux investissements communautaires sont investis dans des banques de développement communautaire dans les pays en développement ou dans les zones à faible revenu des États-Unis pour des logements abordables et du capital-risque.

La propriété est prise au sérieux

L’activisme des actionnaires est l’une des questions les plus importantes pour les fonds socialement responsables. Les fonds ISR utilisent leurs droits de propriété pour influencer la direction à travers des suggestions de changement de politique. Ce plaidoyer est réalisé en assistant aux assemblées d’actionnaires, en déposant des propositions, en écrivant des lettres à la direction et en exerçant les droits de vote.

Parce qu’il est difficile pour les actionnaires du fonds d’exercer leurs votes, le vote se fait par procuration; les actionnaires du fonds désignent la direction pour voter en leur nom. La plupart des fonds communs de placement socialement responsables ont une politique stricte pour maintenir la transparence dans leurs décisions et divulguer toutes les politiques et procédures de vote par procuration à leurs actionnaires.

La preuve que les particuliers peuvent faire une différence est illustrée par la proposition de la Securities and Exchange Commission (SEC) adoptée en janvier 2003, qui stipule que toutes les sociétés de fonds communs de placement doivent divulguer leurs politiques et procédures de vote par procuration et les votes réels à leurs actionnaires. La décision de la SEC a été motivée par les milliers de demandes de propositions qui leur ont été envoyées par des investisseurs socialement responsables.

Le bon triomphe-t-il de tout?

En tant qu’investisseur, vous ne pouvez pas être totalement philanthropique et n’attendre rien en retour de votre investissement si ce n’est ce pur sentiment d’avoir investi dans une entreprise qui reflète vos propres valeurs. Alors, comment la performance des fonds communs de placement socialement responsables se compare-t-elle à celle d’un portefeuille régulier? En moyenne, sa performance a été proche de celle des fonds communs de placement ordinaires. Il existe plusieurs indices qui suivent la performance des actions considérées comme des investissements socialement responsables. Selon les indices KLD, les rendements annualisés de l’indice social MSCI KLD 400 (initialement appelé l’  indice Domini Social 400 ) entre mai 1994 (sa création) et juin 2018 étaient de 10,01%. Au cours des 10 dernières années, l’indice a généré un rendement annualisé de 10,63% par rapport à un rendement annualisé de 10,17% du S&P 500.

Le prix du bien

Les fonds communs de placement socialement responsables ont tendance à avoir des frais plus élevés que les fonds ordinaires. Ces frais plus élevés peuvent être attribués à la recherche éthique supplémentaire que les gestionnaires de fonds communs de placement doivent entreprendre. En outre, les fonds socialement responsables ont tendance à être gérés par de petites sociétés de fonds communs de placement et les actifs sous gestion sont relativement modestes. Dans ces circonstances, il est difficile pour les fonds ISR de tirer parti des économies d’échelle dont disposent leurs plus grands concurrents.

Gardez la tête froide

Avant de laisser vos émotions devenir votre conseiller en placement, il est sage de garder la tête froide. Voici quelques conseils importants à suivre afin de maximiser vos chances d’obtenir des rendements décents et d’investir dans des fonds socialement responsables qualifiés:

1. Informez-vous – Renseignez-vous sur l’investissement socialement responsable, quels fonds sont éligibles et où vous pouvez les acheter.
2. Connaissez vos valeurs – Les valeurs de chacun sont différentes. Certains peuvent avoir un vif intérêt pour les causes environnementales tandis que d’autres se préoccupent davantage des programmes sociaux. Classez vos préoccupations. Une fois que vous avez établi quelques valeurs principales, vous pouvez restreindre vos choix de fonds à quelques fonds sélectionnés dont les valeurs correspondent étroitement aux vôtres.
3. Allez au-delà de vos valeurs  – Recherchez les principes de base et les frais des fonds qui vous intéressent. Certains éléments à considérer comprennent le niveau du ratio des frais de gestion, le coût des frais de gestion, les antécédents du gestionnaire de fonds et le rendement du fonds au cours des dernières années. Il n’est pas nécessaire de sacrifier la qualité de l’investissement lorsque l’on envisage un fonds ISR. Faites vos devoirs comme vous le feriez pour tout investissement de fonds.
4. Diversifier  – Une conséquence de l’investissement dans des fonds ISR est que vous pouvez limiter votre investissement à quelques entreprises qui ont beaucoup en commun sur les plans social, éthique et financier. Pensez à un fonds sectoriel avec un portefeuille constitué principalement d’actions de l’industrie Internet. Si vous aviez tous vos œufs dans ce panier pendant le krach du marché Internet, tous vos œufs auraient été cassés. Si votre investissement est placé stratégiquement dans différents types d’investissements, la possibilité de perdre la totalité de votre investissement est minime. Si vous voulez être un investisseur socialement responsable, il est toujours possible de diversifier votre portefeuille avec d’autres actions, obligations ou bons du Trésor sans aller à l’encontre de vos valeurs. Investir dans des titres socialement responsables dont les valeurs diffèrent quelque peu de l’objectif spécifique du fonds que vous avez choisi peut vous aider.

La ligne de fond

Les opportunités d’investissement socialement responsable suggèrent que les investisseurs n’ont pas besoin de compromettre leurs valeurs pour gagner de l’argent. Si vous approchez des fonds communs de placement socialement responsables comme tout autre investissement, vous pourrez peut-être investir votre argent dans quelque chose qui à la fois soutient vos valeurs et remplit votre portefeuille.