Charge
Qu’est-ce qu’une charge?
Une charge est une commission de vente ou une commission facturée à un investisseur lors de l’achat ou du rachat d’actions d’un fonds commun de placement. Les commissions de frais de vente peuvent être structurées de plusieurs manières. Ils sont déterminés par la société de fonds communs de placement et facturés par les intermédiaires de fonds communs de placement dans les transactions de fonds communs de placement.
Les types courants de frais de vente comprennent les charges frontales et les charges back-end. Les fonds avec des charges peuvent être comparés aux fonds communs de placement sans frais.
Points clés à retenir
- Une charge est une commission de vente payée par les investisseurs en fonds communs de placement aux courtiers ou agents qui leur vendent le fonds.
- Les charges d’entrée sont engagées au moment de l’achat et peuvent entraîner des ratios de dépenses nettes inférieurs en conséquence.
- Des charges de back-end sont engagées lorsque les investisseurs vendent leurs parts de fonds, mais ces montants de charge peuvent diminuer au fil du temps jusqu’à zéro après 10 ans ou plus.
- Les fonds sans frais sont une option de plus en plus populaire qui n’a aucune charge de vente des deux côtés et sont généralement vendus directement par la société de fonds ou l’un de leurs partenaires.
Comment fonctionnent les charges de vente
Une charge est une commission de vente qui rémunère un intermédiaire pour la distribution d’actions d’un fonds commun de placement. Les charges varient selon la classe d’actions et sont déterminées par la société de fonds communs de placement. Les sociétés de fonds communs de placement structurent les frais de souscription par classe d’actions. Ils fournissent un barème des frais de souscription dans le prospectus du fonds commun de placement.
Les charges peuvent être frontales, back-end ou de niveau. Les charges front-end et back-end sont payées directement aux intermédiaires par l’investisseur et ne sont pas prises en compte dans les calculs de la valeur liquidative (VNI) du fonds.
Charge frontale
Les charges frontales sont généralement associées aux classes d’ actions A. Ces frais de souscription surviennent lorsque l’investisseur achète le fonds. Les charges frontales peuvent aller jusqu’à environ 5,75%. Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les charges frontales éliminent le besoin de payer continuellement des frais et des commissions supplémentaires au fil du temps, ce qui permet au capital de croître sans entrave sur le long terme. Les actions A de fonds communs de placement – la catégorie qui porte des charges d’entrée – paient des ratios de dépenses inférieurs à ceux des autres actions. Les ratios de dépenses correspondent aux frais annuels de gestion et de commercialisation.
De plus, les fonds qui ne portent pas de frais initiaux facturent souvent des frais de maintenance annuels qui augmentent avec la valeur de l’argent du client, ce qui signifie que l’investisseur peut finir par payer plus. En revanche, les charges frontales sont souvent actualisées à mesure que la taille de l’investissement augmente.
En revanche, étant donné que les charges frontales sont retirées de votre investissement initial, moins de votre argent fonctionnera pour vous. Compte tenu des avantages de la capitalisation, moins d’argent au départ a un impact sur la façon dont votre argent augmente. À long terme, cela n’a peut-être pas d’importance, mais les fonds de départ ne sont pas optimaux si vous avez un horizon de placement court; vous n’aurez pas la possibilité de récupérer les frais de souscription en réalisant des gains au fil du temps.
Charge arrière
Charges dorsaux peuvent être associés à des actions B ou actions C. La charge dorsale est payée lorsqu’un investisseur vend le fonds. Dans les actions de classe B, la charge dorsale est généralement différée, ce qui signifie qu’elle diminue avec le temps. Une charge back-end peut être un tarif forfaitaire ou peut diminuer progressivement au fil du temps, généralement dans un délai de cinq à 10 ans. Dans ce dernier cas, le pourcentage de redevance est le plus élevé la première année et diminue chaque année jusqu’à la fin de la période de détention spécifiée , moment auquel il tombe à zéro.
Une charge de back-end ne doit pas être confondue avec des frais de rachat, que certains OPC facturent pour décourager les transactions fréquentes qui peuvent parfois interférer avec l’objectif d’investissement du fonds.
Les investisseurs peuvent automatiquement supposer que les fonds de charge sont le meilleur choix par rapport aux fonds sans charge, mais ce n’est peut-être pas le cas. Les frais sur les fonds de charge sont versés à l’investisseur ou au gestionnaire de fonds qui effectue des recherches et prend des décisions d’investissement au nom du client.
Autres frais du fonds
Tout type de paiement à un intermédiaire pour des services de distribution peut être considéré comme une charge. Les investisseurs en fonds communs de placement paient des frais d’exploitation annuels qui sont comptabilisés dans la valeur liquidative du fonds. Une partie des frais de fonctionnement du fonds peut inclure des frais 12b-1, également appelés frais de niveau. Cette commission est payée annuellement par le fonds commun de placement à l’intermédiaire et est exprimée en pourcentage de l’actif d’une classe d’actions.
Par exemple, le Principal Equity Income Fund propose aux investisseurs des actions A, C et I. Les actions A ont une commission de vente initiale de 5,50% et une commission de vente finale de 1,00%. Les actions C n’ont pas de frais de souscription et des frais de souscription de 1,00%. Les deux classes d’actions ont une charge de niveau 12b-1 incluse dans les charges d’exploitation du fonds. La classe d’actions A paie une charge de niveau plus petite que les actions C à 0,25% car elle offre une compensation de charge initiale plus élevée. La classe d’actions C facture une charge de niveau de 1,00%.
Les investisseurs peuvent également encourir des frais de rachat. Les frais de rachat ne sont pas payés aux intermédiaires et ne sont donc pas considérés comme une charge. Ces frais sont facturés sur le back-end et aident à compenser le fonds pour les frais de transaction encourus par les investisseurs à court terme. Des frais de rachat peuvent être facturés si un investisseur rachète des actions dans les 30 jours à un an suivant leur investissement initial.
Considérations relatives à la charge des ventes
Les frais de souscription sont des commissions convenues entre les sociétés de fonds communs de placement et les intermédiaires. Ils sont généralement facturés par les courtiers à service complet et les distributeurs de fonds communs de placement. Les investisseurs peuvent potentiellement éviter les charges de vente en achetant et en vendant des actions de fonds communs de placement via une plateforme de courtage à escompte. Souvent, les investisseurs peuvent également éviter les charges de ventes en investissant dans des fonds communs de placement dans le cadre d’un régime de retraite.
La plupart des fonds communs de placement offrent des points d’arrêt, des droits d’accumulation et des options de lettre d’intention avec des remises sur les ventes. Ces remises sont associées à des investissements plus importants dans le fonds et sont décrites dans le prospectus du fonds.
Fonds sans frais
Un fonds sans frais est un fonds commun de placement dans lequel les actions sont vendues sans commission ni frais de souscription. Cette absence de frais vient du fait que les actions sont distribuées directement par la société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire. Cette absence de frais de souscription est à l’opposé d’un fonds de charge – soit à chargement initial soit à retardement – qui facture une commission au moment de l’achat ou de la vente du fonds. En outre, certains fonds communs de placement sont des fonds à charge nivelée où les frais se poursuivent aussi longtemps que l’investisseur détient le fonds.