Quelle est la prime de risque de marché historique?
La prime de risque de marché historiqueest la différence entre ce qu’un investisseur s’attend à faire en tant que rendement d’unportefeuille d’ actions et prime de risque de marché historiquea varié (selon l’approche de l’analyste) de 3% à 12%.
Points clés à retenir
- La prime de risque de marché historique fait référence à la différence entre le rendement qu’un investisseur s’attend à voir sur un portefeuille d’actions et le taux de rendement sans risque.
- Le taux de rendement sans risque est un nombre théorique représentant le taux de rendement d’un investissement sans risque.
- Tous les investissements comportent certains risques, de sorte que le taux de rendement sans risque n’est que théorique.
- La prime de risque de marché historique peut varier jusqu’à 2% car les investisseurs ont des styles de placement différents et une tolérance au risque différente.
Taux de rendement sans risque
taux de rendement théorique d’un investissement sans risque. Le taux sans risque est l’intérêt qu’un investisseur pourrait attendre d’un investissement sans risque sur une période de temps spécifiée. Il s’agit d’un nombre théorique car chaque investissement comporte un certain risque.
Le bon du Trésor américain à trois mois est souvent utilisé comme indicateur du taux de rendement sans risque en raison de la perception qu’il n’y a aucun risque que le gouvernement manque à ses obligations.
Le taux sans risque peut être déterminé en soustrayant le taux d’inflation actuel du rendement du bon du Trésor correspondant à la durée d’investissement proposée par l’investisseur.
En théorie, le taux de rendement sans risque est le rendement minimum attendu par un investisseur car il ne prendra plus de risque à moins que le rendement potentiel ne dépasse le taux sans risque; en réalité, le taux sans risque est théorique, puisque chaque investissement comporte une sorte de risque.
Comprendre la prime de risque de marché
La prime de risque de marché se compose de trois parties:
- La prime de risque requise, qui est essentiellement le rendement par rapport au taux sans risque qu’un investisseur doit réaliser pour justifier les incertitudes des investissements en actions.
- La prime de risque de marché historique, qui révèle la différence historique entre les rendements du marché par rapport au rendement sans risque des investissements tels que les bons du Trésor américain.
- La prime de risque de marché attendue, qui montre la différence de rendement qu’un investisseur s’attend à réaliser en investissant sur le marché.
Pourquoi la prime de risque historique varie
La prime attendue et la prime requise varient selon les investisseurs en raison des différents styles de placement et de la tolérance au risque.
La prime de risque historique varie jusqu’à 2% selon que l’ analyste choisit de calculer les différences moyennes de rendement des investissements de manière arithmétique ou géométrique. La moyenne arithmétique est équivalente ou supérieure à la moyenne géométrique. Lorsqu’il y a plus de variation entre les moyennes, il y a une plus grande différence entre les deux calculs. La moyenne arithmétique a tendance à augmenter lorsque la période sur laquelle la moyenne est calculée est plus courte.
Il existe également une différence notable dans la prime de risque de marché historique par rapport auxtaux sans risqueà court terme et aux taux sans risque à long terme.