Comment calculer le retour sur actifs (ROA) avec des exemples

Le rendement des actifs est un ratio de rentabilité qui indique le profit qu’une entreprise peut générer à partir de ses actifs. En d’autres termes, le retour sur actifs  (ROA) mesure l’efficacité de la gestion d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses ressources économiques ou des actifs inscrits à son bilan. Le ROA est exprimé en pourcentage, et plus le nombre est élevé, plus la gestion d’une entreprise est efficace pour gérer son bilan pour générer des bénéfices.

Calcul du retour sur actifs (ROA)

Le total des actifs moyens est utilisé dans le calcul du ROA, car le total des actifs d’une entreprise peut varier dans le temps en raison de l’achat ou de la vente de véhicules, de terrains ou d’équipements, de variations de stock ou de fluctuations saisonnières des ventes. Par conséquent, le calcul de l’actif total moyen pour la période en question est plus précis que le total de l’actif pour une période. Le total des actifs d’ une entreprise peut facilement être trouvé sur le bilan.

La formule du ROA est:

compte de résultat  est utilisé comme numérateur. Le revenu net est le montant du revenu total qui reste après comptabilisation de toutes les dépenses pour la production, les frais généraux, les opérations, les administrations, le service de la dette, les impôts, l’ amortissement et la dépréciation, ainsi que pour les dépenses ponctuelles liées à des événements inhabituels tels que des poursuites judiciaires ou des achats.

Le bénéfice net représente également tout revenu supplémentaire non directement lié aux opérations primaires, comme les revenus de placement ou les paiements ponctuels pour la vente d’équipements ou d’autres actifs.

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Exemple de ROA

Exxon Mobil Corporation(XOM)

Vous trouverez ci-dessous le bilan dela  déclaration 10Kd’Exxon montrant le total des actifs 2017 et 2016 (surligné en bleu).  Notez les différences entre les deux et comment cela affectera le ROA.

Lhe total assets for 2017 were $349 billion (rounded)Lhe total assets for 2016 were $330 billion (rounded)Exxon’s Total Average Assets =$339.5(349+3302)\ begin {aligné} & \ text {Le} \ text {total des actifs pour 2017 était de \ 349 milliards de dollars} \ textit {(arrondi)} \\ & \ text {Le} \ text {total des actifs pour 2016 était de \ 330 milliards de dollars} \ textit {(arrondi)} \\ & \ text {Actif moyen total d’Exxon} = \ 339,5 $ \ bigg (\ frac {349 + 330} {2} \ bigg) \ end {aligné}​L’ actif total pour 2017 s’élevait à 349 milliards de dollars (arrondi)L’ actif total pour 2016 était de 330 milliards de dollars (arrondi)Actif moyen total d’Exxon =339$.5(2

Vous trouverez ci-dessous le compte de résultat 2017 d’Exxon selon leur déclaration 10K :

Le ROA d’Exxon est plus significatif que celui d’autres entreprises du même secteur.

Voici les ROA 2017 pour des entreprises comparables:

Chevron Corporation (CVX) ROA =3.57%British Petroleum (BP) ROA =1.26%\ begin {aligné} & \ text {Chevron Corporation (CVX) ROA} = 3,57 \% \\ & \ text {British Petroleum (BP) ROA} = 1,26 \% \ end {aligné}​Chevron Corporation (CVX) ROA =3.57%ROA de British Petroleum (BP) =1.26%​

En comparant le ROA d’Exxon à ses pairs du secteur, nous voyons qu’Exxon a généré plus de bénéfices par dollar d’actifs que Chevron ou BP en 2017.

Ce que le ROA signifie pour les investisseurs

Le calcul du ROA d’une entreprise peut être utile pour comparer la rentabilité d’une entreprise sur plusieurs trimestres et années, ainsi que pour comparer avec des entreprises similaires. Cependant, il est important de comparer des entreprises de taille et d’industrie similaires.

Par exemple, les banques ont tendance à avoir un grand nombre d’actifs totaux dans leurs livres sous forme de prêts, de liquidités et d’investissements. Une grande banque pourrait facilement avoir plus de 2000 milliards de dollars d’actifs tout en dégageant un revenu net similaire à celui des entreprises d’autres secteurs. Bien que le revenu net ou le bénéfice de la banque puisse être similaire à celui d’une société non liée et que la banque puisse avoir des actifs de haute qualité, le ROA de la banque sera plus faible. Le plus grand nombre d’actifs totaux doit être divisé en revenu net, ce qui crée un ROA inférieur pour la banque.

De même, la fabrication automobile nécessite d’énormes installations et des équipements spécialisés. Une société de logiciels lucrative qui vend des programmes téléchargeables en ligne peut générer les mêmes bénéfices nets, mais elle pourrait avoir un ROA significativement plus élevé que ses homologues plus riches en actifs. Lorsque vous utilisez cette métrique pour comparer la productivité d’une entreprise à l’autre, il est important de prendre en compte les types d’actifs nécessaires pour fonctionner dans un secteur donné, plutôt que de simplement comparer les chiffres.