Droits d’accumulation (ROA)

Que sont les droits d’accumulation (ROA)?

Les droits d’accumulation (ROA) sont des droits qui permettent à un actionnaire de fonds communs de placement   de recevoir des commissions de vente réduites lorsque le montant des fonds communs de placement achetés plus le montant déjà détenu équivaut à un point de rupture des droits d’accumulation (ROA).

Comprendre les droits d’accumulation

Les droits des points de rupture d’accumulation sont structurés par les sociétés de fonds communs de placement pour offrir des rabais de commission aux investisseurs. Les sociétés de fonds communs de placement déterminent les structures des commissions de vente pour les fonds d’investissement. Un investisseur engage des frais de souscription lorsqu’il achète des actions d’un OPC auprès d’un intermédiaire pour lequel les frais de souscription s’appliquent. Les sociétés de fonds communs de placement peuvent offrir des points d’arrêt ROA avec leurs barèmes de commissions de vente.

En règle générale, il n’y a pas de limite de temps sur la durée pendant laquelle le fonds commun de placement doit être détenu pour être admissible aux droits de capitalisation. Tous les fonds communs de placement n’offrent pas de points de rupture du ROA, les investisseurs doivent donc s’assurer de les identifier pour un fonds commun de placement s’ils existent. Les points de rupture du ROA se réfèrent généralement aux frais de vente frontaux et sont donc institués principalement sur les classes d’actions de fonds avec des frais de vente frontaux.

Droits des points d’arrêt d’accumulation

Les points d’arrêt sont fixés à différents niveaux pour offrir aux investisseurs une réduction sur les frais de souscription lorsqu’ils effectuent des investissements plus importants. Les points de rupture sont déterminés par le fonds commun de placement et intégrés au processus de distribution des fonds. Ils sont généralement proposés pour les fonds avec des frais de souscription, mais peuvent également être disponibles pour d’autres types de frais de souscription.

Les OPC sont tenus de donner une description des points de rupture et des conditions d’éligibilité dans le prospectus du fonds . En atteignant ou en dépassant un point de rupture, un investisseur devra faire face à des frais de vente inférieurs et économiser de l’argent.

L’ Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) fournit le guide suivant pour les points d’arrêt du ROA des fonds communs de placement. Les points d’arrêt du ROA peuvent entrer en vigueur lorsque les avoirs d’un investisseur atteignent 25 000 $.

Frais d’investissement et de vente:

• Moins de 25000 $ 5,00%
• Au moins 25 000 $, mais moins de 50 000 $ 4,25%
• Au moins 50000 $, mais moins de 100000 $ 3,75%
• Au moins 100 000 $, mais moins de 250 000 $ 3,25%
• Au moins 250 000 $, mais moins de 500 000 $ 2,75%
• Au moins 500 000 $, mais moins de 1 million de dollars 2,00%
• 1 million de dollars ou plus Aucuns frais de souscription

Les droits de points de rupture d’accumulation peuvent être importants pour les investisseurs fortunés qui achètent des actions via un intermédiaire financier qui facture les frais de vente initiaux du fonds. Les points d’arrêt du ROA peuvent influencer les plans d’investissement à long terme de l’investisseur. Dans cet exemple, l’investisseur devrait investir 20 000 $ supplémentaires pour atteindre le prochain point de rupture des ventes frontales de 3,75%. Si un investisseur a un investissement de 1 million de dollars ou atteint le seuil de rentabilité de 1 million de dollars, il n’aura généralement pas à payer de frais de vente initiaux.

Exemple de ROA

Par exemple: Supposons qu’un investisseur souhaite acheter 5 000 $ d’actions de catégorie A du Fonds ABC avec des frais de souscription de 5,00% facturés par l’intermédiaire. L’investissement de 5 000 $ s’ajoute à l’investissement actuel de l’investisseur de 25 000 $ dans les actions de catégorie A du fonds déjà. Fund ABC suit le même calendrier de points d’arrêt ROA décrit par la FINRA.

Avec le nouvel investissement de 5 000 $, l’investisseur a maintenant une accumulation de 30 000 $. Par conséquent, leur achat supplémentaire de 5 000 $ donne droit à une réduction des frais de souscription de 4,25% par rapport à la norme de 5,00%.