Flux de trésorerie et flux de fonds: quelle est la différence?
Flux de trésorerie et flux de fonds: un aperçu
Il existe généralement quatre types d’états financiers en comptabilité: le bilan, le compte de résultat, l’état des flux de trésorerie et l’état des flux de fonds. Ici, nous nous penchons sur les deux derniers.
En comptabilité financière, le tableau des flux de trésorerie fait référence à l’évolution de la trésorerie et des équivalents d’une entreprise d’une période à l’autre. Le flux de fonds, cependant, a deux significations différentes. L’un est à des fins comptables, tandis que l’autre sert à des fins d’investissement.
Points clés à retenir
- Les états des flux de trésorerie et des flux de fonds d’une entreprise reflètent deux variables différentes au cours d’une période donnée.
- Le flux de trésorerie enregistrera les entrées et sorties de trésorerie réelles d’une société (trésorerie et équivalents de trésorerie).
- Le flux de fonds enregistre les mouvements de trésorerie entrant et sortant de l’entreprise.
- Les deux aident à fournir aux investisseurs et au marché un aperçu de la situation de l’entreprise sur une base périodique.
- Le tableau des flux de trésorerie est le mieux adapté pour évaluer le profil de liquidité d’une entreprise, tandis que le tableau des flux de fonds est le mieux orienté vers la planification financière à long terme.
Des flux de trésorerie
Les flux de trésorerie sont enregistrés sur le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise. Cette déclaration – l’une des principales déclarations pour une entreprise – montre les entrées et les sorties de trésorerie réelle (ou d’actifs assimilables à de la trésorerie) de ses activités opérationnelles. Il s’agit d’un rapport obligatoire selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR).
Ceci est différent du compte de résultat, qui enregistre des données ou des transactions qui peuvent ne pas avoir été entièrement réalisées, telles que les revenus non perçus ou les revenus impayés. Le tableau des flux de trésorerie, en revanche, contiendra déjà ces informations et donnera un portrait plus précis de la quantité de trésorerie générée par une entreprise.
Les sources de flux de trésorerie peuvent être divisées en trois catégories différentes sur un tableau des flux de trésorerie:
- Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles: les flux de trésorerie générés par les activités générales ou principales de l’entreprise seraient classés dans cette catégorie.
- Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement: Cette section couvrirait tout flux de trésorerie dépensé pour des investissements tels que de nouveaux équipements.
- Flux de trésorerie provenant des activités de financement: Cette catégorie comprend toutes les transactions impliquant des débiteurs, telles que le produit de nouvelles dettes ou les dividendes versés aux investisseurs.
Les entreprises reçoivent des entrées de revenus en espèces provenant de la vente de biens, de la fourniture de services, de la vente d’actifs, du gain d’intérêts sur les investissements, du loyer, de la souscription de prêts ou de l’émission de nouvelles actions. Les sorties de fonds peuvent résulter des achats, du remboursement de prêts, de l’expansion des opérations, du paiement des salaires ou de la distribution de dividendes.
Étant donné que la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que toutes les sociétés cotées utilisent la comptabilité d’exercice, qui ignore largement le solde réel de l’encaisse, les investisseurs et les prêteurs se fondent sur l’état des flux de trésorerie pour évaluer la liquidité et la gestion des flux de trésorerie d’une entreprise. C’est un outil plus fiable que les indicateurs que les entreprises utilisent pour habiller leurs bénéfices, tels que le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
Flux de fonds
Sur le plan comptable, l’état des flux de fonds était exigé par les PCGR entre 1971 et 1987. Lorsqu’il était requis, l’état des flux de fonds était principalement utilisé par les comptables pour déclarer toute variation du fonds de roulement net d’une entreprise ou la différence entre les actifs. et le passif, pendant une période de temps déterminée. Une grande partie de ces informations est maintenant saisie dans l’état des flux de trésorerie.
À des fins d’investissement, le flux de fonds ne donne pas la position de trésorerie d’une entreprise; si une entreprise voulait faire cela, elle préparerait son état des flux de trésorerie.
Le flux de fonds met en évidence le mouvement des liquidités uniquement, c’est-à-dire qu’il reflète le mouvement net après examen des entrées et des sorties de fonds monétaires. Il identifiera également toute activité qui pourrait être hors de caractère pour l’entreprise, comme une dépense irrégulière.
L’utilisation de l’état des flux de fonds pour investir est plus utile aujourd’hui. Le sentiment des investisseurs peut être mesuré en fonction des différentes classes d’actifs. Par exemple, si le flux de fonds pour les actions est positif, cela suggère que les investisseurs ont une vision généralement optimiste de l’économie – ou du moins de la rentabilité à court terme des sociétés cotées.
Différences clés
Le tableau des flux de fonds est la version antérieure du tableau des flux de trésorerie. Le tableau des flux de trésorerie est plus complet et détaille les multiples flux de trésorerie d’une entreprise, plutôt que de se concentrer uniquement sur le fonds de roulement.
L’état des flux de trésorerie est mieux utilisé pour comprendre la position de liquidité d’une entreprise, tandis que l’état des flux de fonds est le mieux adapté à la planification financière à long terme, c’est pourquoi il s’agit d’un outil important pour les investisseurs. Le tableau des flux de fonds est capable d’identifier les sources de trésorerie et leurs utilisations, et le tableau des flux de trésorerie commence par examiner le niveau actuel de trésorerie et comment il conduit au solde de clôture des liquidités.