Vautour capitaliste
Qu’est-ce qu’un capitaliste vautour?
Un capitaliste vautour est un investisseur qui cherche à extraire de la valeur d’entreprises en déclin. L’objectif est de se précipiter lorsque le sentiment est faible – et que la société se négocie à un prix défiant toute concurrence – et de prendre toutes les mesures nécessaires pour organiser un redressement rapide et le vendre pour un profit.
Points clés à retenir
- Un capitaliste vautour est un investisseur qui achète des entreprises en difficulté dont les prix ont été fortement déprimés sur le marché.
- Des mesures agressives sont prises pour relancer l’entreprise et augmenter les bénéfices, généralement par le biais d’exercices de réduction des coûts lourds tels que les licenciements.
- S’ils ne parviennent pas à atteindre cet objectif, les capitalistes vautours trouveront d’autres moyens de se remplir les poches, comme s’engager dans le dépouillement d’actifs pour gagner de l’argent.
Comprendre les capitalistes vautours
Un capitaliste vautour est un type de capital-risque (VC) qui cherche des opportunités de gagner de l’argent en achetant des entreprises pauvres ou en difficulté. Tout comme l’oiseau dont ils portent le nom, les capitalistes vautours sont de nature prédatrice. Ils attendront de voir la bonne opportunité et se précipiteront à la dernière minute, achetant des participations au prix le plus bas possible.
La plupart des capitalistes vautours achèteront des entreprises à un prix très bas pour maximiser le potentiel de rendements plus élevés et minimiser le risque de repartir les mains vides.
Les capitalistes vautours obtiennent des offres bon marché en ciblant les entreprises auxquelles les institutions financières (IF) ne veulent pas prêter de l’argent. Après avoir échoué à obtenir du crédit ou des fonds auprès des banques et / ou d’autres investisseurs, l’entreprise en difficulté n’a souvent d’autre choix que d’accepter l’aide qui lui est proposée.
Une fois à bord, le capitaliste vautour rassemblera des objectifs financiers agressifs. Ils commencent par tenter de relancer l’entreprise, en réduisant les coûts dans la mesure du possible pour augmenter les bénéfices. S’ils ne parviennent pas à atteindre cet objectif, les capitalistes vautours auront souvent recours à la vente d’ actifs tels que la terre, les bâtiments et les machines.
Quel que soit le résultat, les capitalistes vautours trouvent presque toujours des moyens de retirer de l’argent de leurs investissements. Cela reste le cas, même si l’entreprise acquise par un capitaliste vautour finit par déclarer faillite.
Vulture Capitalist vs Venture Capitalist (VC)
La manière dont les capitalistes vautours et les capital-risqueurs (VC) opèrent et choisissent d’investir leur argent varie considérablement.
Plutôt que de s’attaquer aux faibles et d’identifier immédiatement des moyens de réduire les coûts, les VC sont plus intéressés à fournir des capitaux aux startups qui connaissent un succès précoce. Les sociétés de capital-risque fournissent également un financement aux entreprises qui ne peuvent pas obtenir de financement ailleurs; la principale différence entre les capitalistes vautours et les VC est que le succès des investissements dans les VC dépend de la capacité des entreprises ciblées à exceller et à réaliser leur potentiel.
Les VC visent à soigner les entreprises naissantes et à les mettre sur la voie de devenir un jour des entreprises à grande capitalisation. Les capitalistes vautours espèrent également que leurs investissements franchiront un cap, mais avec une focalisation à plus court terme. Dans le même temps, les capitalistes vautours explorent des moyens de profiter de la disparition des entreprises dans lesquelles ils investissent.
Critique des capitalistes vautours
Les capitalistes vautours sont régulièrement dénoncés négativement. Les critiques les attaquent pour avoir dépouillé les entreprises jusqu’aux os afin de se remplir les poches, pour avoir licencié de manière agressive du personnel et pour avoir prêté de l’argent à des taux d’ intérêt très élevés à des entreprises qu’ils devraient plutôt essayer d’aider.
Souvent, les capitalistes vautours se donnent beaucoup de mal pour gagner de l’argent avec leurs investissements, même si cela signifie augmenter le chômage et pousser une entreprise dans le sol.
Certains experts ont riposté contre les critiques adressées aux capitalistes vautours, affirmant qu’ils sont importants pour l’ économie. Les capitalistes vautours, disent-ils, parviennent en fait à relancer de nombreuses entreprises – et même des gouvernements – qui semblaient être au-delà de l’épargne.
Les capitalistes vautours ont forcé l’Argentine à la faillite, bien que certains aient applaudi Paul Singer et son fonds spéculatif pour leurs lourdes sanctions, affirmant que cela avait forcé le pays à se ressaisir.
Lorsque ce n’est pas le cas, les partisans affirment que les capitalistes vautours jouent au moins un rôle dans la réaffectation des ressources dans l’économie. Ils prennent des personnes et des ressources hors des entreprises où elles ne sont pas utilisées correctement, ce qui leur permet d’être mieux utilisées ailleurs.
Sans les capitalistes vautours, certains experts soutiennent que davantage d’entreprises devraient être renflouées aux dépens des contribuables.
Exemple d’un capitaliste vautour
Bien que le capitalisme vautour fasse partie de la culture américaine depuis longtemps, le terme a été mis à l’honneur lors des primaires républicaines menant aux élections générales de 2012.
Au cours des primaires, Mitt Romney a déclaré qu’il était le meilleur candidat pour diriger le parti à la présidence en raison de son passage chez Bain Capital, une société de capital investissement qu’il a contribué à cofonder en 1984. Au cours de plusieurs débats, il a déclaré qu’il avait aidé à reconstruire des entreprises qui étaient en difficulté et, à leur tour, contribuaient à créer des emplois. Il a promis de faire la même chose pour les États-Unis qu’il avait dit avoir fait pour Bain Capital, citant ses antécédents en matière de création d’entreprises, de création d’emplois et de relance de l’économie.
Malheureusement, ses adversaires ne l’ont pas vu de la même manière. Alors que Romney se faisait appeler un capital-risqueur qui aidait les entreprises en difficulté, ils ont dit qu’il ne faisait que s’attaquer aux entreprises et aux personnes qui travaillaient pour elles. Rick Perry, Newt Gingrich et Ron Paul ont tous pris des photos à Romney, qui a affirmé que Bain Capital avait mis des gens au chômage afin d’augmenter ses propres bénéfices.
En fin de compte, Romney a réussi à devenir le candidat républicain. Cependant, il a finalement perdu contre Barack Obama, qui a ensuite dirigé le pays lors de son deuxième mandat à la présidence.