Sous-jacent
Que signifie sous-jacent?
Les actions ordinaires qui doivent être livrées lorsqu’un bon de souscription est exercé ou lorsqu’une obligation convertibles. Par conséquent, une variation du prix du sous-jacent entraîne une variation simultanée du prix de l’actif dérivé qui lui est lié.
Comprendre le sous-jacent
Le sous-jacent s’applique à la fois aux actions et aux dérivés. Dans les dérivés, le sous-jacent désigne le titre qui doit être livré lorsqu’un contrat dérivé, comme une option de vente ou d’achat, est exercé.
Il existe deux principaux types d’investissements: la dette et les capitaux propres. La dette doit être remboursée et les investisseurs sont indemnisés sous forme de paiements d’intérêts. Il n’est pas nécessaire de rembourser les capitaux propres et les investisseurs sont rémunérés par l’ dividendes. Ces deux investissements ont des flux de trésorerie et des avantages spécifiques en fonction de l’investisseur individuel.
Dérivés financiers
Il existe d’autres instruments financiers basés uniquement sur le mouvement de la dette et des capitaux propres. Il existe des instruments financiers qui augmentent lorsque les taux d’intérêt augmentent. Il existe également des instruments financiers qui baissent lorsque les cours boursiers baissent. Ces instruments financiers sont basés sur la performance de l’ actif sous-jacent, ou de la dette et des capitaux propres qui constituent l’investissement initial. Cette catégorie d’ instruments financiers est appelée dérivés car elle tire sa valeur des mouvements du sous-jacent. Généralement, le sous-jacent est un titre, comme une action dans le cas des options, ou une marchandise dans le cas des contrats à terme.
Un exemple sous-jacent
Deux des types de dérivés les plus courants sont appelés prix d’exercice donné. Si la société A se négocie à 5 $ et que le prix d’exercice est atteint à 3 $, le prix de l’action est à la hausse, l’appel vaut théoriquement 2 $. Dans ce cas, le sous-jacent est l’action au prix de 5 $ et le dérivé est l’appel au prix de 2 $. Un contrat dérivé put donne au propriétaire le droit, mais pas l’obligation, de vendre une action particulière à un prix d’exercice donné. Si la société A se négocie à 5 $ et que le prix d’exercice est atteint à 7 $, le prix de l’action a tendance à baisser, le put se négocie à 2 $ dans l’argent et vaut théoriquement 2 $. Dans ce cas, le sous-jacent est l’action au prix de 5 $ et le dérivé est le contrat de vente au prix de 2 $. L’appel et le put dépendent des mouvements de prix de l’actif sous-jacent, qui dans ce cas est le cours de l’action de la société A.